Додаток YieldMax Files для ETF, орієнтований виключно на MicroStrategy

Біржовий фонд пропонував би непрямий доступ до акцій MSTR за допомогою стратегії похідних інструментів. Аналітик Bloomberg висловив скептицизм щодо потенційного продукту.

YieldMax, яка спеціалізується на отриманні прибутку для інвесторів шляхом продажу опціонів колл на одну компанію або біржовий фонд (ETF), подав заявка до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) для створення фонду, який пропонує доступ до ціни акцій фірми з програмного забезпечення MicroStrategy (MSTR), найбільшого корпоративного власника біткойнів.

YieldMaxMSTR Option Income Strategy ETF не буде безпосередньо володіти акціями MicroStrategy, а радше буде отримувати дохід, торгуючи деривативами MSTR.

«Основною інвестиційною метою Фонду є пошук поточного доходу», — йдеться в проспекті емісії. «Вторинна інвестиційна мета Фонду полягає в тому, щоб отримати доступ до ціни акцій звичайних акцій MicroStrategy Incorporated («MSTR») з обмеженням на потенційні прибутки від інвестицій».

Але старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас висловив скептицизм щодо потенційної пропозиції YieldMax.

«Людям, які налаштовані на оптимізацію MicroStrategy, на мій погляд, краще просто купити акції», — сказав Балчунас в електронному листі Unchained. «Це було б для тих випадків, коли вам дійсно подобається отримувати прибуток і вам, можливо, потрібен був невеликий буфер, оскільки ви думали, що MicroStrategy занепадає».

Використовуючи синтетичну покриту стратегію колл, фонд прагне забезпечувати щомісячний дохід шляхом продажу опціонів колл MicroStrategy та від відсотків, отриманих від цінних паперів Казначейства США, які використовуються для забезпечення опціонів. Дизайн обмежує максимальний місячний прибуток від опції MicroStrategy на рівні 15%, що обмежує потенціал зростання, але також зменшує ризик.

«Я дивлюся на це майже як на інвестування в MicroStrategy без позитивного потенціалу, але з потенційно деяким захистом від негативного впливу, тому що премія, яку ви отримуєте від доходності, компенсує падіння ціни у вашому загальному прибутку», — пояснив Балчунас.

Фонд MSTR добре підійде Портфоліо YieldMax дохідних ETF, зосереджених на технологічних акціях. Компанія також пропонує кошти, що піддаються акціям Tesla, Apple, Google, Amazon і Coinbase, серед інших.

MicroStrategy, заснована в 1989 році Майклом Сейлором, за останні роки потрапила в заголовки за те, що вона перейшла від свого основного бізнесу програмного забезпечення до постійного придбання біткойнів.

У період з 1 по 29 листопада ц. компанія придбала 16,130 174,530 BTC, довівши його загальні запаси до 7.7 5.2 біткойнів, вартістю близько 2.5 мільярдів доларів за поточними ринковими цінами. MicroStrategy витратила XNUMX мільярда доларів на токени, отримавши прибуток у XNUMX мільярда доларів.