МВФ очікує, що попит на нове житло в Китаї в наступне десятиліття впаде приблизно на 50%.

ПЕКІН — Попит на нове житло в Китаї впаде приблизно на 50% протягом наступного десятиліття, через що Пекіну буде складніше швидко підтримати загальне зростання країни.

Про це йдеться в останньому звіті персоналу Міжнародного валютного фонду щодо Китаю, завершеному наприкінці грудня та опублікованому в п’ятницю.

МВФ заявив, що очікує, що «фундаментальний попит на нове житло» в Китаї впаде на 35-55% через зменшення кількості нових міських домогосподарств і великий запас незавершених або вільних об’єктів.

Уповільнення попиту на нове житло ускладнить поглинання надлишкових запасів, «продовжуючи адаптацію до середньострокової перспективи та обтяжуючи зростання», йдеться у звіті.

На сектор нерухомості Китаю та пов’язані з ним галузі припадає близько чверті валового внутрішнього продукту країни. Останнє падіння ринку нерухомості відбулося після репресій Пекіна в 2020 році, коли забудовники сильно залежать від боргів для зростання.

Прогноз скорочення обсягів нового житла приблизно на 50% «переоцінює можливий спад ринку», — сказав Чженсінь Чжан, представник Китаю в МВФ, у заяві від 10 січня, включеній до звіту організації, опублікованого в п'ятницю.

Чжан сказав, що попит на житло в Китаї залишатиметься високим, і політична підтримка поступово розпочнеться.

«Тому суттєвого зниження попиту на житло малоймовірно», – сказав він. «Раціональність обраного базового періоду також є дискусійною».

У доповіді МВФ порівнюється попит на житло та новобудови в період з 2012 по 2021 роки з оцінками на 2024-2033 роки.

Сектор нерухомості Китаю стрімко зростав протягом останніх кількох десятиліть, що спонукало владу застерігати від ставки на сплеск цін і підкреслювати, що «будинки призначені для життя, а не для спекуляцій».

МВФ зазначив, що в 2010-х роках частка інвестицій у житлове будівництво у ВВП Китаю була близькою або вищою за пікові буми нерухомості в інших країнах у минулому.

«Велика корекція на ринку нерухомості після зусиль уряду щодо стримування левериджу в 2020-21 роках була виправданою і має продовжуватися», — йдеться у звіті МВФ.

За останні три роки забудовники з великою заборгованістю від Evergrande до Country Garden дефолтували за боргами, деномінованими в доларах США, закордонними інвесторами. Цього тижня, суд Гонконгу зобов'язав Evergrande ліквідувати.

З кінця 2022 року китайська влада вжиті заходи послабити фінансові обмеження для забудовників і нових покупців житла. Проте зусилля центрального та місцевого уряду щодо підтримки нерухомості ще не призвели до значного зупинення ширшого спаду в цьому секторі.

«Для центрального уряду важливо збільшити фінансування для завершення незавершеного попередньо проданого житла», – сказала журналістам у п’ятницю Соналі Джайн-Чандра, голова місії Департаменту Китаю, Азії та Тихого океану МВФ.

«Це було ще одним фактором, який стримує довіру до ринку», — сказала вона.

Споживча впевненість впала на тлі невизначеності щодо майбутніх доходів. Китайські акції також впали поки що цього року.

МВФ зазначив, що влада Китаю розглядає фіскальну позицію в 2023 році як «проактивну» і зберігатиме таку позицію в наступному році.

«Влада розробляє пакет політичних заходів для запобігання та усунення боргових ризиків [місцевих органів влади]», — йдеться у звіті МВФ. Відповідаючи на запитання, Джайн-Чандра відповіла, що у неї немає деталей щодо очікуваного розміру цих заходів.

Про це повідомив Народний банк Китаю Минулого тижня, починаючи з 5 лютого, він знизив коефіцієнт резервних вимог, суму готівки, яку банки повинні мати, на 50 базисних пунктів. Це було найбільше таке скорочення з 2021 року. 

«Ми вважаємо, що це крок у правильному напрямку, але ми вважаємо, що потрібне додаткове пом’якшення грошово-кредитної політики, особливо інструменту облікової ставки», — заявив журналістам у п’ятницю Нір Кляйн, заступник голови місії Департаменту Китаю, Азії та Тихого океану МВФ.

«У той же час ми вважаємо, що Китаю необхідно здійснити деякі реформи монетарної політики», — сказав він.

Згідно з офіційними даними, оприлюдненими минулого місяця, економіка Китаю у 5.2 році зросла на 2023%.

Це менше 5.4%, прогнозованих МВФ станом на грудень, промах, який, за словами Джайн-Чандри, пояснюється «слабшим, ніж очікувалося, споживанням у четвертому кварталі».

Міжнародний кредитор прогнозує, що цього року зростання Китаю сповільниться до 4.6%.

Аналіз МВФ показав, що переміщення виробництва в ланцюжку поставок — або назад до рідної країни, або до країн-союзників — може знизити зростання ВВП приблизно на 6% у Китаї та на 1.8% у всьому світі.

Заглядаючи вперед, МВФ очікує, що цього року інфляція зросте до 1.3%, і зазначив, що падіння цін на енергоносії та продовольство було головною причиною зниження цін у 2023 році.

Базовий індекс споживчих цін, який не включає ціни на продукти харчування та енергоносії, зріс на 0.7% минулого року, що більше ніж на 0.2% зростання загального ІСЦ.

У доповіді МВФ зазначено, що житло підвищило інфляцію в інших країнах, але в Китаї падіння нерухомості вплинуло на ціни.