Yönetici Özeti
- Yazıtlar, ucuz blok alanı için son çare alıcı olarak hareket ediyor ve ödenen mutlak ücrete duyarlı görünüyor.
- Yazıtların, yüksek değerli para transferleri bloklar halinde paketlendikten sonra kalan boşluğa doldurulan bir çeşit 'paketleme dolgusu' olduğu düşünülür.
- Ücretlerin ve hacmin analizinde, aktarılan ve tutulan BTC hacminin ötesinde, yazılara atanan daha yüksek bir 'değer' algısının olabileceğini dikkate almak gerekir.
- Madencilerin ücret gelirlerinde anlamlı bir artış olmasına rağmen, BTC fiyatları anlamlı bir şekilde artmadığı sürece yarılanma olayının birçoğunu aşırı gelir stresine sokması muhtemel.
Tam Bellek Havuzları
Inscriptions, Şubat 2023'teki tanıtımından bu yana Bitcoin blok alanının önemli bir tüketicisi oldu. Bu sayıda, Inscriptions'ın zincir içi aktivitenin, Mempool'ların ve madenci gelirlerinin manzarasını nasıl değiştirdiğini ve yolda nasıl görünebileceğini keşfedeceğiz. ilerde.
'Bitcoin hafızası', madenciler tarafından bir bloğa dahil edilmeyi bekleyen, onaylanmamış işlemlerden oluşan bir bulut olarak düşünülebilir. Her Bitcoin düğümünün aslında hem düğüm operatörü tarafından belirlenen kurallarla hem de eşler arası dedikodu ağından 'bildiği' işlemlerle tanımlanan kendine özgü bir bellek havuzu vardır.
Aşağıdaki grafikte Glassnode bellek havuzunda son bir yılda gerçekleştirilen en yüksek ücret ödeyen işlemlerin veri boyutu gösterilmektedir. Şubat ayında başlayan ve Ordinals ve Inscriptions'ın piyasaya sürülmesiyle paralel olarak blok alanı talebindeki önemli artış dikkat çekicidir. Bu yüksek talep o zamandan beri devam ediyor.
Bellek havuzumuz Şubat ayından bu yana 'veri dolu' olmasına rağmen, bekleyen işlemlerin sayısının aslında Mayıs ayından bu yana önemli ölçüde arttığını görebiliyoruz. Bu, onaylanmamış işlemlerin çoğunluğunun çok küçük bir veri ayak izine sahip olduğunu gösteriyor (daha fazla işlem, Glassnode bellek havuzunun 300MB kapasitesine sığıyor).
Yazıtlar, Bitcoin kullanıcılarının dosyaları işlem veri yapısının tanık kısmına kodlamasına olanak tanır. Aşağıdaki tablo şu ana kadar iki yazı dalgasının meydana geldiğini göstermektedir:
- 🟠 1. Dalga: Görüntüler ve dosyalar, Kullanıcılar Bitcoin yerel NFT'leri oluşturmak ve yeni teknolojiyi keşfetmek için Ordinal protokolünü kullandıkça hakim oldu.
- ???? 2. Dalga: Metin Varlık basımını ve transferlerini tanımlamak için metin tabanlı JSON dosyalarını kullanan deneysel BRC-20 tokeni ortaya çıktıkça hakim oldu.
Metin tabanlı yazıtlardaki patlama, bellek havuzumuzdaki bekleyen işlemlerdeki artışla açıkça örtüşüyor. Bu, bu küçük boyutlu metin yazıtlarının blok alanı için önemli bir talep kaynağı haline geldiğini doğruluyor.
Yazıtlar, SegWit ile sunulan bölünmüş veri yapısından faydalanarak aynı 4M Wu sınırlı blok boyutuna daha fazla işlemin sığmasını mümkün kılar. Yazıtlar popülerlik kazanana kadar, bir bloğa sığabilecek maksimum (çoğunlukla parasal) işlem sayısı, genellikle boğa piyasalarında günde 375 ila 400 bin arasında zirve yapma eğilimindeydi.
Ancak 2023, günlük onaylanmış işlem sayılarında inanılmaz bir artış gördü ve hem Mayıs ayında hem de bu hafta günde 550 bini aştı.
Blok başına ortalama onaylanmış işlem sayısında da benzer bir model görülebilir. Bitcoin blok alanının birincil kullanımının para transferleri olduğu önceki yıllarda, tam bloklar genellikle 2.25 bin ile 2.50 bin arasında işlem içeriyordu.
Ancak 2023'te bu tavan kaldırıldı ve tanık verilerindeki mevcut ek alan, ortalama bloğun 2.80 bin ile 3.50 bin arasında işlem içermesine olanak tanıdı (günlük artışlar blok başına 4.0 binin üzerine bile ulaştı).
Tüm sınırlı işlemler arasında metin tabanlı kayıtlar, Mayıs ayından bu yana tüm işlemlerin %40 ila %60'ını oluşturuyor. Bu, genellikle tüm işlemlerin yalnızca %7.5'ini temsil eden, görüntü ağırlıklı yazıtların ilk dalgasını gölgede bırakıyor.
Yazıtların dikkate değer bir etkisi, hızla genişleyen UTXO setidir. Şubat ayından bu yana setteki toplam UTXO sayısı +46.2 milyon (+%33.8) arttı. Bu, tarihteki en büyük haftalık artış oranıdır ve altı aydan fazla bir süre boyunca haftada 300 bin ila 450 bin UTXO arasındaki seviyeleri korumuştur.
Dikkat edilmesi gereken, BRC-20 jetonu çağrıldı SATS
Mart ayında piyasaya sürülen ancak basımı ancak bu hafta tamamlandı. Bu token tek başına en az 21 milyon yeni UTXO'dan sorumlu, yani artışın yaklaşık %45.5'i. Bu çok aylık token basımı tamamlandıktan sonra bellek havuzlarının temizlenmeye başlayıp başlamayacağını zaman gösterecek.
Yazıtlar Son Çarenin Alıcılarıdır
Resim ve Metin tabanlı yazıtlar tarafından tüketilen blok alanının yüzdesi, neredeyse işlemlerin payının tam tersidir. Görüntü yazıtlarının ilk dalgası rutin olarak mevcut blok alanının oldukça büyük bir %40'ını tüketiyordu. Öte yandan, metin yazıtlarının ve BRC-20 tokenlerinin ikinci dalgası nispeten istikrarlı bir şekilde %20 veya daha az tüketti, bu da onların daha küçük veri ayak izini yansıtıyor.
Bu oldukça ilginç bir gözlem, çünkü bu metin tabanlı yazıtların bloklar için bir nevi 'dolgu' görevi gördüğünü öne sürüyor.
Benzetme yapmak gerekirse, Bitcoin bloğunu hareketli bir kasa olarak düşünün:
- Para transferleri ve İmaj yazıları sandığın içeriğini temsil eder ve sayıca daha azdır, ancak sandığın hacminin ve değerinin çoğunu tüketir.
- Öte yandan metin yazıları, kalan herhangi bir alana doldurulabilen, ancak genel olarak nispeten daha az hacim ve değer tüketen yumuşak bir gazete ambalajını temsil ediyor.
Bu benzetme, Yazıtlar tarafından ödenen ücretlerin payı ile daha da güçlendirilmektedir. Burada her iki dalganın da yazılara atfedilen işlem ücretlerinin yaklaşık %20'si kadar bir tavana ulaştığını görebiliyoruz.
Bitcoin işlem ücretleri veri başına (bayt başına ücret) ödendiğinden, yazılar mutlak ücretin boyutuna nispeten duyarlı olma eğilimindedir. Bu nedenle, kayıt kullanıcıları, onay için daha uzun süre beklemeye istekli olduklarını ifade ederek, nispeten düşük ücret oranları belirleme eğilimindeydiler.
Yazıtlar, mevcut en ucuz blok alanı satın alıyor ve tüketiyor gibi görünüyor ve yerini daha acil para transferleri alıyor.
Bunu Ortalama ve Medyan transfer hacimlerini karşılaştırarak görebiliriz:
- ???? Ortalama Transfer Hacimleri parasal transferleri daha iyi temsil etmektedir. Ortalamanın boğa ve ayı döngülerini takip etme eğiliminde olduğunu ve zaman içinde sürekli olarak daha yüksek zirve ve dip noktalarının (şu anda 36 bin dolar) olduğunu görebiliyoruz.
- ???? Medyan Transfer Hacimleri (tarihsel olarak) daha küçük yatırımcıları ve daha yakın zamanlarda (2023'te) yazıtları temsil etmektedir.
Medyan transfer hacminin bu yıl nasıl sadece 7.30 dolara düştüğüne dikkat edin. Bu, çok sayıda (dolayısıyla medyanı etkileyen) ve yalnızca birkaç yüz ila bin satoshi (genellikle 0.0001000 BTC'den az ~ 2.60 $) kadar çok küçük bir BTC hacminde taşınan, baskın bir işlem türü haline gelen yazıtların doğrudan bir sonucudur.
Bu dinamiği şu bakış açısıyla da görebiliriz: Aktarılan Birim Başına Ödenen Ücret. Ortalama işlem ücreti genellikle harcanan hacmin %0.001 ila %0.01'i arasındadır; bu sezgisel ve beklenen bir sonuçtur.
Bununla birlikte, Medyan ücret oranları için, piyasa coşku durumuna girerken, yüksek aciliyetteki işlemlerin boğa piyasası zirveleri sırasında %1.2'ye kadar ücret ödemeye istekli olduğunu görüyoruz. 2023'te bunun, aktarılan değerin %10'una varan ve hatta %50'nin üzerinde ücretlerin giderek yaygınlaştığı kayıtlara geçtiğini gördük.
Bu, yazıtın algılanan değerine dayalı olarak ve aktarılan ~10 sat değerindeki küçük değere göre daha az bir öncelik ücreti ödeme isteğini yansıtıyor.
Yazıtlar Madenci Gelirlerini Etkiler mi?
Doğal olarak blok alanı talebi arttıkça madenci gelirleri de olumlu etkilenecek. Mayıs ayındaki ücret artışı tarihsel olarak büyük olsa da o zamandan bu yana yavaşladı ve hem toplam ücretler hem de madenci gelirindeki göreceli payları nispeten düşük kaldı.
Her iki ölçüm de tipik 'ayı piyasası' seviyelerinin üzerine çıktı; toplam ücretler %216 artışla ~12 BTC/günden 38 BTC/güne yükseldi ve madencilerin ücretlerden elde ettiği gelirin oranı %1'den %4'e çıktı. Her ikisi de anlamlı artışlardır ancak mutlak ve tarihsel bağlamda hala küçüktür.
Bu arada, daha fazla madencinin ve daha yeni ASIC platformlarının kurulup çevrimiçi hale gelmesiyle, bu ödüller için rekabet eden hashrate miktarı Şubat ayından bu yana %50 arttı.
Bu, Exahash başına kazanılan BTC veya USD ödülü olan hash fiyatının tüm zamanların en düşük seviyelerine doğru ilerlemesine neden oldu. Madenciler artık ağdaki aktif Exahash başına yalnızca 2.26 BTC (~ 60 bin dolar) kazanacak.
Hash fiyatının sonsuz logaritmik düşüşü, madencilik sektörünün ne kadar acımasız ve affetmez olduğunu gösteriyor.
Önceki bir çalışmada, Piyasa Değeri ile zorluk arasındaki bir regresyon modeli aracılığıyla BTC'nin ortalama tüm üretim maliyetini tahmin etmeye çalıştık. Bu modele göre ortalama madenci satın alma fiyatı 24.3 bin dolar civarındadır; bu da mevcut spot fiyata göre %10'luk bir primden daha azdır.
Bu, madencilerin özellikle de kârsız kalmanın eşiğinde olabileceğini gösteriyor. halving etkinliğine şu anda tahminen 206 gün kaldı.
BTC üretiminin maliyetini tahmin etmeye yönelik bir başka yaklaşım, zorluğa göre göreceli ihraçtır. Bu modele göre ağdaki en verimli madencilerin satın alma fiyatının 15.1 bin dolar civarında olduğunu tahmin ediyoruz.
Ancak mor eğri, halving sonrası bu seviyenin 'ikiye katlanarak' 30.2 bin dolara çıkacağını gösteriyor, bu da muhtemelen madencilik pazarının çoğunluğunu ciddi gelir stresine sokacaktır.
Özet ve sonuçlar
Artık üzerinde çalışılması gereken birkaç aylık geçmişe sahip olan yazıtların, bloklar için bir tür 'paketleme dolgusu' görevi gördüklerini görüyoruz. Yazıtların para transferlerinin yerini aldığına, bunun yerine ucuz blok alanı için son çare alıcı olarak hareket ettiğine dair çok az kanıt var.
Bu, blok alanı için temel yük talebini iyileştirmiş ve ücret gelirini anlamlı bir şekilde artırmış olsa da, bunun için rekabet eden hashrate de Şubat ayından bu yana %50'nin üzerinde arttı. Aşırı madenci rekabeti ve yarılanma olayı yaklaşırken, madencilerin gelir stresinin eşiğinde olması muhtemeldir ve BTC fiyatları yakın vadede artmadığı sürece kârlılıkları test edilecektir.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- PlatoESG. karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
- PlatoSağlık. Biyoteknoloji ve Klinik Araştırmalar Zekası. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-39-2023/
- :vardır
- :dır-dir
- :Neresi
- $UP
- 1
- 2%
- 2000
- 2023
- 26
- 2K
- 30
- 300K
- 60
- 7
- a
- Hakkımızda
- yukarıdaki
- kesin
- Hesap
- edinme
- karşısında
- Hareket
- oyunculuk
- aktif
- etkinlik
- aslında
- Ek
- avantaj
- etkileyen
- tekrar
- önde
- hizalı
- Hizalar
- Türkiye
- Tüm İşlemler
- izin vermek
- Izin
- neredeyse
- tek başına
- Ayrıca
- miktar
- an
- ve
- herhangi
- görünmek
- yaklaşım
- ARE
- etrafında
- AS
- Te
- varlık
- atanmış
- At
- teşebbüs
- mevcut
- ortalama
- bekliyor
- merkezli
- temel
- BE
- Ayı
- Pazar Bear
- müşterimiz
- olma
- olmuştur
- olmak
- altında
- İYİ
- arasında
- Ötesinde
- Bitcoin
- bitcoin düğümü
- Bitcoin işlemi
- Engellemek
- Blokları
- her ikisi de
- kenar
- BTC
- BTC Fiyatları
- Boğa
- Boğa Piyasası
- fakat
- ALICI..
- Alıcılar
- Satın alma
- by
- denilen
- CAN
- kapak
- Kapasite
- tavan
- değişmiş
- Grafik
- ucuz
- en ucuz
- açık
- Açıkça
- bulut
- çökmüş
- nasıl
- ortak
- karşılaştırarak
- rakip
- rekabet
- Tamamlandı
- onay
- ONAYLANDI
- Düşünmek
- sürekli
- tüketmek
- tüketilen
- tüketici
- içermek
- içerdiği
- içindekiler
- bağlam
- Ücret
- üretim bedeli
- olabilir
- yaratmak
- akım
- Şu anda
- eğri
- döngüleri
- günlük
- veri
- gün
- tanımlamak
- tanımlı
- Talep
- Zorluk
- direkt
- yerinden
- baskın
- iki katına
- tahrik
- sırasında
- dinamik
- kazanmak
- Kazanılan
- kenar
- baskı
- verimli
- yüksek
- ortaya
- Sonsuz
- girdi
- özellikle
- kurulmuş
- tahmin
- tahmini
- Hatta
- Etkinlikler
- hİÇ
- Her
- kanıt
- Egzahaş
- genişleyen
- beklenen
- deneysel
- keşfetmek
- patlama
- aşırı
- oldukça
- uzak
- Şubat ayında
- Şubat
- ücret
- Fiyatlandırma(Yakında)
- az
- daha az
- dosyalar
- bulmak
- Ad
- uygun
- takip et
- ayak izi
- İçin
- Airdrop Formu
- itibaren
- tam
- daha fazla
- kazandı
- Glassnode
- İkiye
- el
- Hashrate
- Var
- sahip olan
- Held
- bundan dolayı
- okuyun
- Yüksek
- daha yüksek
- en yüksek
- tarihsel
- tarihsel
- tarih
- vurmak
- Ne kadar
- Ancak
- HTTPS
- yüz
- görüntü
- görüntüleri
- darbe
- gelişmiş
- in
- içerme
- Gelir
- Artırmak
- artmış
- Artışlar
- giderek
- inanılmaz
- gösterir
- sanayi
- yerine
- ilginç
- içine
- tanıttı
- Giriş
- sezgisel
- Yatırımcılar
- yayınlama
- IT
- ONUN
- json
- sadece
- bilir
- manzara
- büyük
- büyük
- Soyad
- Geçen yıl
- başlattı
- en az
- Lens
- az
- seviye
- seviyeleri
- Kaldırdın
- sevmek
- Muhtemelen
- küçük
- uzun
- Bakın
- gibi görünmek
- başgösteren
- Düşük
- ağırlıklı olarak
- büyük
- çoğunluk
- Yapımı
- çok
- Mart
- pazar
- Pazar Payı
- Piyasalar
- maksimum
- Mayıs..
- ortalama
- anlamlı
- mempool
- mempool'lar
- Metrikleri
- madenci
- Madenciler
- en az
- Madencilik
- Maden endüstrisi
- nane
- darb
- model
- parasal
- ay
- Daha
- çoğu
- hareketli
- yerli
- yakın
- gerek
- ağ
- yeni
- daha yeni
- NFT'ler
- düğüm
- düğüm operatörü
- dikkate değer
- notlar
- şimdi
- numara
- sayısız
- of
- kapalı
- on
- Zincir Üzerinde
- zincirleme aktivite
- bir Zamanlar
- Online
- bir tek
- Şebeke
- or
- Diğer
- bizim
- dışarı
- tekrar
- kendi
- paketlenmiş
- ödenmiş
- model
- ödeme yapan
- zirve
- eşler arası
- kadar
- başına
- algılanan
- yüzde
- algı
- dönemleri
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- OYNA
- popülerlik
- mümkün
- Premium
- fiyat
- Fiyatlar
- birincil
- Önceki
- öncelik
- üretim
- karlılık
- oran
- protokol
- koymak
- hızla
- oran
- oranlar
- uzanarak almak
- kolayca
- son
- yansıtan
- yansıtır
- gerileme
- bağıl
- Nispeten
- serbest
- kalmak
- kalan
- kalıntılar
- temsil etmek
- temsilci
- temsil
- çare
- sorumlu
- sonuç
- gelir
- gelir
- Ödüllendirmek
- "Rewards"
- yol
- rutin
- kurallar
- aynı
- sats
- testere
- İkinci
- görmek
- görüldü
- SegWit
- hassas
- set
- birkaç
- şiddetli
- paylaş
- Gösteriler
- önemli
- önemli ölçüde
- benzer
- beri
- ALTINCI
- Altı ay
- beden
- küçük
- daha küçük
- So
- Yumuşak
- biraz
- Kaynak
- uzay
- harcanmış
- başak
- çiviler
- bölmek
- Spot
- kararlı
- başlama
- başladı
- Eyalet
- Yine
- stres
- yapı
- Ders çalışma
- böyle
- Önerdi
- sürekli
- Bizi daha iyi tanımak için
- alınan
- Teknoloji
- eğilimi
- dönem
- test edilmiş
- metin
- göre
- o
- The
- Kara parçası
- ve bazı Asya
- Onları
- Orada.
- Bunlar
- onlar
- düşünmek
- Re-Tweet
- Bu hafta
- Bu yıl
- düşünce
- bin
- İçinden
- Böylece
- zaman
- zamanlar
- için
- simge
- Jeton
- Toplam
- karşı
- işlem
- İşlem ücretleri
- işlemler
- transfer
- transfer
- transferler
- çevirmek
- taşınan
- iki
- tip
- tipik
- tipik
- benzersiz
- birim
- kadar
- aciliyet
- acil
- USD
- kullanım
- Kullanılmış
- kullanıcılar
- kullanma
- genellikle
- değer
- çok
- üzerinden
- hacim
- hacimleri
- vs
- beklemek
- oldu
- dalga
- dalgalar
- Yol..
- we
- hafta
- haftalık
- vardı
- Ne
- olup olmadığını
- hangi
- sırasında
- bütün
- irade
- istekli
- isteklilik
- ile
- içinde
- Tanık
- olur
- wu
- yıl
- yıl
- zefirnet