TCS Grup Holding Berhad

Halka Arz Derecelendirmesi (1.75/5.0 Yıldız)
Telif hakkı@http://lchipo.blogspot.com/
Bizi facebook'ta takip edin: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Tarih
Başvuruya açık: 29/06/2020
Başvuruya yakın: 10/07/2020
İlan tarihi: 23/07/2020

Sermaye
Piyasa Değeri: 46.944 milyon RM
Toplam Hisseler: milyon hisse (Halka açık başvuru: 10.8 milyon, Company Insider/Miti/Özel Yerleştirme/diğer: 97.2 milyon)

Sanayi
Malezya'da emlak ve inşaat sektörü son birkaç yıldır yavaş bir büyüme aşamasında. Ancak yine de gün batımı endüstrisi olarak sınıflandırılamaz. Sektörün büyümesi için geçici uyku modunda olacağım.
**YBBO, Prospektüs kitabında 2019-2024 tahminini kullanarak yayınlanmıştır; önceki yıl sonucunun gerçek 5 yıllık CAGR ortalamasını yansıtmadığı için bunu referans olarak almamaya karar verdik.

Rakip (Vergi marjı öncesi kar)
TCS: %6.1 (PE5.75)
Gagasan: %15.2 (PE9.31)
DİBS: %11.7 (PE12.92)
Bina İçi: %7.2 (PE5.9)

İşletme
Malezya'da binalar, altyapı, inşaat ve yapısal işler için inşaat hizmetleri.

Temel
Pazar: As Pazarı
Fiyat: RM0.23 (EPS:0.04)
P/K: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO pro Forma III)
ROE: 26.5 (2019), 16.6 (2018), 10.5(2017), 8.6 (2016)
Halka arzdan sonra nakit ve sabit depozito: hisse başına RM0.0899
Halka arzdan sonra NA: 0.16 RM
Halka arz sonrası dönen varlıklara olan toplam borç: 0.86 (Borç:119.484 milyon, Duran Varlık: 39.607milyon, Dönen varlık: 138.962milyon)
Temettü politikası: Sabit temettü politikası yok.


Geçmiş Finansal Performans (Gelir, EPS)
2019: 358.424 mil (EPS: 0.0435)
2018: 146.266 mil (EPS: 0.0269)
2017: 71.718 mil (EPS: 0.0172)
2016: 103.628 mil (EPS: 0.0141)

Net kar aralığı
2019: 4.37%
2018: 6.71%
2017: 8.63%
2016: 4.91%

Halka Arz Sonrası Hisse Senedi
Dato' Ir Tee Chai Seng: %59.07
Datin Ko Ah Nee: %10.42


FYE2021 için Yönetici Ücretleri (brüt kar 2019'dan)
Dato' Ir Tee Chai Seng: 1.004 milyon RM
Datin Koh Ah Nee: RM367k
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali: 75 bin RM
Dato' Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim: RM63k
Ooi Guan Hoe: RM63k
Brüt kârdan toplam yönetici ücreti: 1.572 milyon RM veya %4.17

FYE2021 için Kilit Yönetim Ücretlendirmesi (2019 brüt kardan)
Ooi Kee An: RM200k-250k
Yap Choo Cheng: RM200k-250k
Liew Kok Yoong: RM100k-150k
Ho Chee Woei: RM150k-200k
Koo Yoke Ping: RM50k-100k
Ng Lee Foong: RM50k-100k
Brüt kardan kilit yönetim ücreti: 1.05 milyon RM veya %2.78

fon kullanımı
Yeni inşaat makine ve ekipmanı alımı: %62.80
İşletme sermayesi: %20.29
Listeleme Giderleri: %16.91

İyi olan şey:
1. Düşük PE, ROE26.5
2. Birkaç yıl içinde ROE artışı.
3. İşi genişletmek için %83.09 halka arz fonunu kullanın.
4. Gelirde 4 yıllık bir artış var.
5. Düşük faiz ortamı emlak sektörünü teşvik edecek.

Kötü şeyler:
1. Diğer rakiplerle karşılaştırın, kar marjı yüksek değil ve net kar marjı %10'dan az.
2. Yönetmen ücreti biraz pahalı.
3. Giderlerin Listelenmesi pahalıdır.
4. Son 5 yıldır gerçek sektör CAGR'ını bilemiyoruz.
5. Sabit temettü politikası yoktur.

Sonuçlar (Blogger herhangi bir tavsiye & öneri yazmamıştır. Tamamen kişisel görüştür)
Çalıştıkları sektör uyku modunda. Malezya'da emlak ve inşaat sektörü son birkaç yıldır yavaş büyüyor. Sermayemizi yatırıma doğru şekilde tahsis etmek için hâlâ birçok iyi fırsatımız var.


Halka Arz Fiyatı: RM0.23
İyi zaman: RM0.32 (PE8)
Kötü zaman: RM0.16 (PE4)

*Değerlendirme sadece kişisel görüş ve görüştür. Algı ve tahmin, herhangi bir yeni çeyrek sonucu yayınlanırsa değişecektir. Okuyucu kendi riskini alır ve şirketin temel değerinin tahminini ayarlamak için her çeyrek sonucunu takip etmek için kendi ödevini yapmalıdır.

Kaynak: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html