พันธบัตรกับการวางเดิมพัน Crypto: ไหนให้ผลตอบแทนสูงกว่า?

พันธบัตรกับการวางเดิมพัน Crypto: ไหนให้ผลตอบแทนสูงกว่า?

ประทับเวลา: 21 สิงหาคม 2023 4:00 น.
โหนดต้นทาง: 2837348

พันธบัตรกับการปักหลัก crypto

บทสรุปผู้บริหาร: แม้ว่าพันธบัตรจะมีคุณลักษณะเฉพาะที่สามารถคาดการณ์ได้และโดยทั่วไปแล้วจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า แต่สกุลเงินดิจิทัลก็มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น (รวมถึงความผันผวนด้วย) เทคนิคหนึ่งที่นักลงทุน crypto ใช้เพื่อสร้างความมั่งคั่งคือ “ปักหลัก” หรือให้คำมั่นสัญญาสินทรัพย์ crypto ต่อการตรวจสอบธุรกรรมเพื่อรับผลตอบแทน

แม้ว่าพันธบัตรและสินทรัพย์ crypto จะเป็นสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน แต่ในปัจจุบันก็ให้ผลตอบแทนรายปีใกล้เคียงกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ รวมถึงอัตราดอกเบี้ยและอันดับเครดิต ในขณะที่การเดิมพันสกุลเงินดิจิทัลเกี่ยวข้องกับการรับรางวัลผ่านการตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่าย ซึ่งเป็นกระบวนการที่มีความเสี่ยงในตัวเอง

ในส่วนนี้ เราจะแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทียบกับผลตอบแทนจากการปักหลักเทียบเคียงกันอย่างไร

ผลตอบแทนคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการลงทุน ซึ่งหมายถึงรายได้ที่เกิดจากการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนด ผู้เชี่ยวชาญแสดงอัตราผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดปัจจุบันของการลงทุนเมื่อเปรียบเทียบกับต้นทุนเดิม

ตัวอย่างเช่น:

  • อัตราผลตอบแทนหุ้น รวมถึงราคาที่เพิ่มขึ้นและเงินปันผลที่จ่าย หากซื้อหุ้นที่ 100 ดอลลาร์และขายที่ 120 ดอลลาร์พร้อมเงินปันผล 2 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนจะอยู่ที่ 22%
  • อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความผันแปรมากขึ้น. ตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนที่กำหนดนั้นตรงไปตรงมาเหมือนกับพันธบัตรรัฐบาลที่มีดอกเบี้ย 5% ต่อปีที่มูลค่าหน้า 1,000 ดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ได้อัตราผลตอบแทน 5% อย่างไรก็ตาม พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีผลลัพธ์ที่แปรผันตามอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง เช่น พันธบัตรที่จ่ายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ +2%
  • สกุลเงินดิจิทัลอาจให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีความผันผวนมากขึ้น. นั่นเป็นเพราะว่าผลตอบแทนจากสกุลเงินดิจิทัลเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่ ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) นักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนจากสกุลเงินดิจิทัลได้ ผ่านการปักหลัก การจัดหาสภาพคล่อง (การทำเกษตรกรรม) และแนวทางอื่นๆ อัตราผลตอบแทนนี้เป็นรางวัลสำหรับการเข้าร่วมในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายหรือผลตอบแทนจากการมอบสภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัล

พันธบัตรและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรคืออะไร?

ผู้หญิงถือพัดเงิน

พันธบัตรคือการกู้ยืมจากนักลงทุนไปยังผู้กู้ยืม เช่น รัฐบาลหรือบริษัท ในระยะเวลาที่กำหนด อัตราผลตอบแทนแสดงถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับจากพันธบัตรตลอดระยะเวลาจนครบกำหนด

ปัจจัยที่สำคัญบางประการในการทำความเข้าใจอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ได้แก่ :

  • ผลตอบแทนคูปอง or อัตราคูปอง คืออัตราดอกเบี้ยที่พันธบัตรจ่ายทุกปีและหมายถึงอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่กำหนดเมื่อมีการออกพันธบัตร
  • ผลตอบแทนปัจจุบัน ขึ้นอยู่กับราคาพันธบัตรสะท้อนด้วย หารอัตราคูปองด้วยราคาตลาดปัจจุบัน.
  • ผลตอบแทนจนครบกำหนด (YTM) เป็นการคำนวณอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่ครอบคลุมมากขึ้น โดยพิจารณาจากมูลค่าตามเวลาของเงิน มูลค่าวันครบกำหนดไถ่ถอน และความถี่ในการชำระ

ตัวอย่างเช่น หากพันธบัตรมีมูลค่าหน้าบัตร 1,000 ดอลลาร์ และชำระคูปองรายปี 100 ดอลลาร์ อัตราคูปองจะเท่ากับ 10% หากมูลค่าหน้าพันธบัตรเพิ่มขึ้นเป็น 1,038 ดอลลาร์ อัตราคูปองจะลดลงเหลือ 9.6%

โปรดทราบว่าอัตราผลตอบแทนและราคาพันธบัตรมีความสัมพันธ์แบบผกผัน: เมื่อราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนลดลง และในทางกลับกัน

มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร ได้แก่ :

  • อัตราดอกเบี้ย – เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาของพันธบัตรที่มีอยู่จะลดลง ทำให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและในทางกลับกัน
  • การจัดอันดับเครดิต – พันธบัตรได้รับการจัดอันดับโดยบริการของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ที่ได้รับอนุมัติจาก AAA (ความเสี่ยงต่ำ) ถึง D (พันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงหรือขยะ) ซึ่งส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตร
  • ปัจจัยทางเศรษฐกิจ – สุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และนโยบายการเงินของรัฐบาลมีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทน

แนวคิดที่สำคัญคือเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งวางแผนอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่ครบกำหนดต่างกัน อาจใช้รูปทรงธรรมดา (ลาดขึ้น) กลับหัว (ลาดลง) หรือรูปทรงแบน สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจอื่นๆ

ในสภาพแวดล้อมของตลาดที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรโดยทั่วไปจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ถึงกระนั้น พวกมันก็เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ย:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงมาหลายปีแล้ว แต่กลับสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

Crypto Yield และ Stake คืออะไร?

การวางเดิมพัน Crypto เป็นวิธีการสะสมสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นโดยการทำให้มีเงินทุนสำหรับการตรวจสอบธุรกรรม เพียงล็อคสกุลเงินในกระเป๋าเงินเฉพาะตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ เครือข่ายบล็อกเชนที่ใช้สกุลเงินดิจิทัล "เดิมพัน" นี้เพื่อตรวจสอบธุรกรรมและมีส่วนช่วยในการรักษาความปลอดภัย. เพื่อเป็นรางวัลสำหรับบริการนี้ ผู้วางเดิมพันจะได้รับสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติม โดยพื้นฐานแล้วทำให้เป็นรูปแบบหนึ่งของรายได้แบบพาสซีฟโดยไม่จำเป็นต้องซื้อขายหรือขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัล

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การปักหลักนำไปใช้กับเครือข่ายบล็อคเชนโดยใช้กลไกฉันทามติ Proof of Stake (PoS) ที่หลากหลาย ภายใต้ระบบ PoS เช่นเดียวกับที่ใช้บน Ethereum ในปัจจุบัน ผู้ใช้วาง “เดิมพัน” หรือจำนวนโทเค็นหรือเหรียญเพื่อรับสิทธิ์ในการตรวจสอบธุรกรรม การตรวจสอบความถูกต้องจะให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนในรูปของเหรียญหรือโทเค็นนั้น การปักหลักเปรียบได้กับการได้รับดอกเบี้ยจากเงินฝากประจำ แต่มีความเสี่ยงสูงกว่าและผลตอบแทนที่อาจสูงกว่า

สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะระหว่างการปักหลักและการทำฟาร์มผลผลิต ซึ่งเป็นวิธีรายได้แบบพาสซีฟอีกวิธีหนึ่งที่ได้รับความนิยมใน DeFi กลยุทธ์การทำฟาร์มที่ให้ผลผลิตเกี่ยวข้องกับการจัดเตรียมสภาพคล่องสำหรับแพลตฟอร์มที่มีการกระจายอำนาจในการดำเนินงาน

รางวัลการปักหลักในแง่ของอัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) แตกต่างกันไปในแต่ละบล็อกเชน ตั้งแต่ 4% ถึง 20% สำหรับ Ethereum นั้นมักจะผันผวนระหว่าง 4% ถึง 5.5%

โปรโตคอล DeFi บางตัว เช่น สถานที่พักผ่อนช่วยให้ผู้ถือ crypto เดิมพันโดยไม่ต้องล็อคมูลค่า crypto ของพวกเขา พวกเขาให้โทเค็นทดแทนในขณะที่จำนวนเงินเดิมพันถูกล็อค ช่วยเหลือผู้ใช้ในการสำรวจโอกาสในการทำฟาร์มผลผลิตและเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้

พันธบัตรกับการปักหลัก: การเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทน Dovetaling

ในขณะที่เขียนบทความนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความใกล้เคียงกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น ผลตอบแทนจากการปักหลักเนื่องจากนายธนาคารกลางเร่งรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น ดังนั้นรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับ AAA จึงให้อัตราผลตอบแทนต่อปีระหว่าง 4% ถึง 5%

 ผลตอบแทนพันธบัตรองค์กรระดับ AAA ของ Moody's

จากการเปรียบเทียบ อัตราผลตอบแทนจากการปักหลัก Ethereum อยู่ระหว่าง 4% ถึง 5% (หลังจากเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ) เนื่องจากมีการใช้อัลกอริธึม Proof of Stake:

อัตราผลตอบแทนจากการปักหลักรายวันต่อปีจะได้รับเมื่อทำการเดิมพันบนบล็อกเชน Ethereum

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่มาตรฐานของพันธบัตรทั้งหมด พันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ตัวอย่างเช่น พันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ CCC สามารถเกินเครื่องหมาย 12% ได้ ในทำนองเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวนและมีความเสี่ยงมากกว่า Ethereum สามารถให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าซึ่งสามารถเกินเครื่องหมาย 8% และสูงกว่ามาก อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในอัตราการเดิมพันระหว่างสกุลเงินหนึ่งกับสกุลเงินถัดไป

ที่นี่มี ผลตอบแทนการเดิมพัน ของสกุลเงินดิจิตอล Proof-of-Stake ที่สำคัญ:

อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ทั้งสองประเภทที่แตกต่างกันนี้มีความใกล้เคียงกันมากขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ แม้จะมีตัวเลขผลตอบแทนที่ทับซ้อนกัน แต่สินทรัพย์ทั้งสองประเภทก็อาศัยอยู่ในจักรวาลที่แตกต่างกันอย่างมาก และคุณควรพิจารณาความแตกต่างดังต่อไปนี้:

  • ความเสี่ยง – พันธบัตร โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาล มีความปลอดภัยมากกว่าการวางเดิมพัน crypto มาก ผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้มักปลอดภัยที่สุด ความเสี่ยงประการหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการเดิมพันสกุลเงินดิจิทัลคือความผันผวนสูงของสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล เมื่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่เดิมพันลดลงอย่างมาก อัตราผลตอบแทนอาจไม่ครอบคลุมการสูญเสียที่เกิดจากค่าเสื่อมราคาด้วยซ้ำ
  • Security – แม้ว่าเทคโนโลยีบล็อคเชนที่ซ่อนอยู่อาจเป็นคำพ้องความหมายของความปลอดภัย แต่การวางเดิมพันมักจะเกี่ยวข้องกับการจัดการกับบุคคลที่สามที่รวมศูนย์ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเสี่ยง เช่น การโจมตีด้วยการแฮ็กหรือการฉ้อโกง นักลงทุนควรทำความรอบคอบก่อนที่จะลงทะเบียนแพลตฟอร์มการเดิมพัน โดยทั่วไปการลงทุนในพันธบัตรจะมีความปลอดภัยหากดำเนินการกับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียง
  • โอกาส – แม้จะมีความเสี่ยงสูงกว่า การปักหลักสกุลเงินดิจิทัลสามารถให้ผลตอบแทนที่มากกว่ารางวัลจากการปักหลัก ตัวอย่างเช่น ความผันผวนที่เท่ากันอาจเป็นปัจจัยที่ดีในการคูณผลตอบแทนเมื่อราคาของเหรียญที่วางเดิมพันสูงขึ้น นอกจากนี้ แพลตฟอร์ม Stake หลายแห่งยังมีโทเค็นทดแทนเพื่อสำรวจโอกาสในการสร้างผลตอบแทนใน DeFi ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลที่เดิมพันถูกล็อค สิ่งนี้สามารถคูณผลตอบแทนจากการลงทุนได้

ซื้อกลับบ้านนักลงทุน

โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรจะมีความสามารถในการคาดการณ์ได้มากกว่าและให้ผลตอบแทนต่ำกว่าเหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง ในทางกลับกัน การวางเดิมพัน crypto อาจให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่มาพร้อมกับความผันผวนและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นดึงดูดผู้ที่แสวงหาผลตอบแทนที่อาจมากกว่านั้น

ดังที่กล่าวไปแล้ว การวางเดิมพัน crypto อาจกลายเป็นแนวทางปกติและสร้างผลกำไรในการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว เช่นเดียวกับการลงทุนในพันธบัตร มันแค่ต้องการความอดทนที่มากขึ้น ความเข้าใจในตลาด crypto และความเต็มใจที่จะแสดงความอดทนเมื่อเวลาผ่านไป... เช่นเดียวกับพันธบัตร

สมัครสมาชิก Bitcoin Market Journal เพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับบล็อกเชนและโอกาสในการลงทุนทางการเงินแบบดั้งเดิม

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก วารสารตลาด Bitcoin