CoverForce samlar in 5 miljoner dollar för sin digitala infrastrukturplattform för kommersiella försäkringar som förbinder operatörer med byråer

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Den kommersiella försäkringsmarknaden värderas till mer än 800 miljarder dollar per år. En stor del av den förutsedda tillväxten på denna marknad under det kommande decenniet förväntas komma från digitaliseringen av branschen för att göra kvotering, säkrande, garantigivning och service av policyer mer sömlösa. Coverforce är en insurtech-plattform som har API-baserad anslutning för att tillåta transportörer och försäkringsbolag att arbeta digitalt med varandra, vilket eliminerar fram och tillbaka interaktioner som tidigare mestadels var manuella och tidskrävande. API:et tillåter agenter att ta emot offerter från flera Tier 1-operatörer omedelbart, förutom att hantera policydokument, utfärdande och betalningar för alla typer av affärspolicyer inklusive arbetsskadeersättning, företagsägares policy (BOP), allmänt ansvar och cyber. Coverforce erbjuder också en återförsäljarupplevelse som kan integreras i byråernas webbnärvaro så att kunderna kan ta emot offerter direkt, komplett med online-jämförelsemöjligheter. Genom att digitalisera upplevelsen erbjuder plattformen en bättre upplevelse mellan operatörer och byråer, låser upp nya kanaler för distribution för operatörer, samtidigt som den förbättrar slutkundsupplevelsen. Sedan maj i år har företaget redan tagit emot 3500 användare över hela landet.

AlleyWatch kom ikapp CoverForce VD och medgrundare Cyrus Karai för att lära dig mer om verksamheten, företagets strategiska planer, finansieringsrunda och mycket, mycket mer...

Vem var dina investerare och hur mycket samlade du in?

$5M i Seed-finansiering, ledd av Nyca Partners med deltagande från QED Investors, Muir Capital, Sidekick Partnersoch Flyttande kapital.

Berätta för oss om produkten eller tjänsten som CoverForce erbjuder.

CoverForces fullständiga produktsvit inkluderar:

Commercial Insurance API: Effektiviserar integrationen på flera dagar samtidigt som du ansluter till flera operatörer för omedelbar tillgång till aptit, offerter, förslag och policydokument samtidigt som det möjliggör bindning med ett klick.

Citat & Bind Agent Portal: Synkroniseras direkt med de främsta operatörssystemen för att ge tillgång till aptitguide samtidigt som det möjliggör omedelbar offert, bindning, betalning och utfärdande.

Grossist/nätverkshanteringsportal: Spårar inlämningar över alla agentportaler, slutför bindningar som begärts av detaljhandelsbyråer och visar upp placeringsanalyser på alla byråer.

Direkt till konsument online skyltfönster: Skapar en vitmärkt shoppingupplevelse online för företagare att välja produkter och få konkurrenskraftiga offerter från flera operatörer.

Vad inspirerade starten av CoverForce?

Efter att ha lyssnat på erfarenheter från vänner och släktingar som arbetar i försäkringsbranschen, kände vi igen ett krav från oberoende agenter – en grupp vars röster och specifika behov hade försummats historiskt.

Således föddes CoverForce ur önskan att stärka oberoende agenter i hela USA, där många insurtech-företag skapades för att disintermediate dem. Vi utnyttjar vår förståelse av försäkringslandskapet och tekniska bästa praxis för att hjälpa agenter och transportörer att kommunicera mer effektivt.

Hur skiljer sig CoverForce?

CoverForce har många skillnader som skiljer oss från våra konkurrenter, inklusive:

CoverForce är den första oberoende försäkringsplattformen – inte en registrerad byrå eller mäklare – som bygger infrastruktur som ger strömlinjeformad API-åtkomst till de ledande kommersiella försäkringsbolagen för omedelbar offert och bindning med ett klick.

Vårt uppdrag är att stärka oberoende agenter, inte disintermediate dem.

CoverForces investering i infrastruktur hjälper till att föra standardisering till hela branschen, där bärar-API:er är olika för små och medelstora företags kommersiella produkter som arbetsskadeersättning, företagspolicy (BOP), allmänt ansvar och cyber.

CoverForce tillhandahåller ett API som är lätt att integrera, vilket minskar tiden för att integrera med en ledande operatör från månader till veckor.

CoverForces API hjälper transportörer och deras föredragna distributionspartner – utsedda byråer och mjukvaruapplikationer – att bygga lösningar snabbare. Den kan bäddas in på alla program och webbplatser för en lättanvänd kommersiell shoppingupplevelse för byråer och företagare.

CoverForce bygger också skräddarsydda mjukvarulösningar som utvecklas tillsammans med transportörer för att tillgodose behoven hos stora nätverk och grossistgrupper. På grund av detta kundcentrerade tillvägagångssätt driver CoverForce det näst största nätverket av oberoende byråer – ISU Insurance Agency Network.

CoverForce är medgrundat av mig själv, ledande försäkringschef Behram Dinshaw (tidigare EVP för Small & Middle Market Centers at Travellers), och tidigare Amazon-ingenjör, Kaivan Wadia. Tillsammans har vi etablerat ett expertledarteam som tillför omfattande teknisk erfarenhet och djup försäkringskunskap tillsammans med branschexperter, från Google, The Hartford, Travelers, Allstate Corporation, McKinsey & Company och mer, för att bygga teknik som sömlöst integreras i etablerade transportörers, agenters och grossisters processer.

CoverForce är byggd för höga system- och datasäkerhetsstandarder, och i samarbete med transportörer för att säkerställa att operatörsofferter och bindnings-API:er endast är tillgängliga med deras samtycke.

Vilken marknad riktar sig CoverForce till och hur stor är den?

CoverForce riktar sig till marknaden för kommersiella linjer på 300 miljarder dollar.

Målanvändare är: försäkringsbyrånätverk, mäklargrupper, grossister och stora företag möjliggör inbäddade digitala inlämningar, offerter och bindande upplevelser.

Vad är din affärsmodell?

CoverForce tar ut en fast SAAS-avgift för tillgång till dess enhetliga API.

CoverForce tar ut avgifter för att bygga skräddarsydd programvara för stora byrå- och grossistkunder.

Hur förbereder du dig för en potentiell ekonomisk nedgång?

Vi samarbetar med operatörer, nätverk och grossister för att lansera programvara som specifikt tar upp frågor om regelefterlevnad, därför fokuserar vi på lösningar som krävs på marknaden.

Vi bygger även specifikt för kundernas krav/behov.

Hur var finansieringsprocessen?

Vi samlade in pengar i början av 2022 och valde våra investerare baserat på deras passion för försäkringsområdet och engagemang för att bygga meningsfull infrastruktur som skulle hjälpa befintliga deltagare att ansluta digitalt.

Vilka är de största utmaningarna som du stod inför när du tog kapital?

Försäkringsteknik har historiskt sett försummats på riskkapitalmarknaderna, på grund av den upplevda komplexiteten i branschens dynamik.

Det var viktigt för oss att hitta investerare som brinner för att bygga för allmänhetens bästa och som är bekväma med att verka i en regelverkskomplex miljö.

Vilka faktorer om ditt företag fick dina investerare att skriva checken?

Jag tror att det var vårt team – vi är ett av de första försäkringstekniska företagen som kombinerade försäkringschefer på seniornivå från äldre operatörer som The Hartford och Travelers, med ledande ingenjörer från företag som Google och Amazon.

Vi fyller också en nödvändig lucka för en oberoende marknadsdeltagare som hjälper operatörer att förstärka sin digitala kanaltillväxt med agenter – vårt uppdrag är att stärka oberoende agenter, inte disintermediate dem.

Jag tror att det var vårt team – vi är ett av de första försäkringstekniska företagen som kombinerade försäkringschefer på seniornivå från äldre operatörer som The Hartford och Travelers, med ledande ingenjörer från företag som Google och Amazon.

Vi fyller också en nödvändig lucka för en oberoende marknadsdeltagare som hjälper operatörer att förstärka sin digitala kanaltillväxt med agenter – vårt uppdrag är att stärka oberoende agenter, inte disintermediate dem.

Vilka milstolpar planerar du att uppnå de närmaste sex månaderna?

Under de kommande sex månaderna planerar vi att uppnå:

En fortsättning på den betydelsefulla tillväxten vi har sett användare ombord under 2023.

Den fortsatta utvecklingen av våra nära partnerskap med försäkringsbolag av högsta klass – med fokus på att utöka de produkter de erbjuder digitalt till sina utsedda agenter och distributionspartners.

Utveckla nya operatörs- och byrårelationer, eftersom vi erbjuder större valmöjligheter för båda marknadsaktörerna, samtidigt som vi hjälper till att öka volymerna.

Tillväxt av våra ingenjörs- och kundframgångsteam, för att se till att vi bygger snabbare och att vår växande användarbas stöds.

En potentiell serie A-finansieringsrunda.

Vilka råd kan du erbjuda företag i New York som inte har en ny kapitalinjektion i banken?

Vi fann framgång genom att kontakta stora kunder, lyssna på dem och bygga lösningar för deras behov. Vi träffade också olika delar av värdekedjan för att förstå branschens nuvarande kapacitet. Detta har gjort det möjligt för oss att leverera lösningar som är både kundcentrerade och, viktigast av allt, som kan utföras på.

Var ser du företaget gå nu på kort sikt?

Vi är fokuserade på att arbeta med utvalda försäkringsbolagsgrupper och transportörer för att göra det enklare att göra affärer för deras agenter och småföretagskunder. Det finns gott om dessa kunder, och vi vill ta oss tid att engagera oss och lyssna på deras behov.

Vilket är ditt favoritmål för hösten i och runt staden?

Madison Square Park. Den har en fantastisk hundpark och en Shake Shack – två saker som får mig att le på läpparna när vädret vänder.