Izdajatelj, ki zbira kapital v skladu s pravilom 506(c), mora sprejeti "razumne ukrepe", da preveri, ali so vlagatelji akreditirani. Pravilo 506(c)(2)(ii) določa več korakov, ki se bodo šteli za razumne, na primer pridobitev pisma vlagateljevega računovodje.
Da bi prihranili denar, nekatere izdajatelje mika, da sami preverijo vlagatelje, namesto da bi uporabili storitev tretje osebe, kot je VerifyInvestor. Za večino izdajateljev mislim, da je to slaba ideja.
Recimo, da nepooblaščeni vlagatelj vstopi v vaš posel tako, da ponaredi pismo računovodkinje, zabriše številke na njeni davčni napovedi ali ker se nekdo v vaši pisarni zmoti. Posel gre v slabo voljo, vlagatelji izgubijo denar in prebrisani odvetnik tožnika izve za nepooblaščenega vlagatelja. "Ponudba je bila nezakonita!" trdi. "Vlagatelji dobijo svoj denar nazaj!"
Rečete: "Ampak pismo računovodje!" Tožnikov odvetnik pravi: "Morali bi poklicati računovodjo!"
Pravite: "Številke na davčni napovedi so bile pobeljene!" Tožnikov odvetnik pravi: "Nove številke so v drugi pisavi!"
Pravite: "Vsi delajo napake!" Tožnikov odvetnik pravi: "Toda ta napaka ni bila razumna!"
Imate (1) velik glavobol in (2) tožbo, ki je ne zavržejo po hitrem postopku. Oprostite za vse klicaje, ampak to je bistvo pravdnega postopka.
Recimo, da ste za preverjanje vlagateljev uporabili ugledno tretjo osebo. Tožnikov odvetnik, ki dela na nepredvidenem primeru, napiše svoje pismo z zahtevo in vi odgovorite: »Oprostite, uporabil sem XYZ Corp., vodilno podjetje v industriji pri preverjanju vlagateljev.« Sumim, da odvetnik tožnika ne sprejme primera. Mislim, da obstaja zelo močan argument, da ste z najemom XYZ Corp. samodejno sprejeli »razumne korake«.
Za 50 $ na vlagatelja ali karkoli že je, se mi zdi to skoraj nič neumnega.
Tri točke.
Prvič, rekel sem, da to velja za večino izdajateljev. Velik izdajatelj z veliko vlagatelji in uveljavljenim, strokovno vodenim oddelkom za odnose z vlagatelji bi lahko z ustreznim usposabljanjem prevzel nove odgovornosti.
Drugič, pravilo 506(c) je edina izjema pri ponudbi, ki zahteva preverjanje. Pri ponudbah, izvedenih v skladu s pravilom 506(b), uredbo A in Reg CF, lahko izdajatelji verjamejo vlagateljem na besedo.
Tretjič, predpostavimo, da izdajatelj, ki uporablja pravilo 506(c), ne stori ničesar, da bi zagotovil, da so vlagatelji akreditirani, vendar so vseeno vsi akreditirani. Izdajatelja lahko še vedno uspešno toži ta pametni tožnikov odvetnik. Obveznost sprejemanja "razumnih korakov" je Neodvisni zahteve, da morajo biti vsi vlagatelji akreditirani.
