Разрушит ли ФРС рынки?

Главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан, который на сегодняшний день является одним из моих любимых рыночных экспертов, был на CNBC. вчера объясняя, как чиновники ФРС в основном загнали себя в угол со своей «ретроспективной новой денежно-кредитной системой», из-за которой им будет очень трудно снять свою пресловутую ногу с педали.

Другими словами, постоянно повторяя, что «инфляция будет преходящей» (читай: временной) и что они «не думают о повышении ставок», чиновники ФРС очень затруднили себе возможность действовать быстро и эффективно.

Обычно лучший инструмент центрального банка для сдерживания инфляции - это сигнализировать о том, что они собираются поднять ставки, но в этот момент любой такой разговор, безусловно, испугает рынки.

Давайте пока проигнорируем абсурдность попытки ФРС продать миру идею о том, что инфляция будет преходящей, когда доллары, которые они печатают, будут явно постоянными.

В настоящее время рынки остаются спокойными, потому что они делают ставку на то, что чиновники ФРС скорее предпочтут удвоить свои предыдущие заявления, чем изменить курс и внезапно повысить процентные ставки, что, безусловно, испугает рынки.

Ага, вот что стоит на пути полного краха рынка, ошибочная круговая логика.

Пришла инфляция

Но подождите… это еще не все….

Несколько часов назад США сообщили о новых доказательствах того, что инфляция достигла ужасного уровня. В индекс цен производителей (PPI), который измеряет средние цены на производимые товары и услуги, выросли на 6.6% в течение 12-месячного периода, заканчивающегося в мае.

Это был величайший показатель в истории этого конкретного показателя (12-месячный ИЦП), который Бюро статистики труда впервые начало рассчитывать в 2010 году.

Прилежные читатели, несомненно, помнят, что на прошлой неделе мы освещали индекс потребительских цен (ИПЦ), который составил 5%. Это был самый высокий уровень со времен большого финансового кризиса.

Если вы не знакомы с этими аббревиатурами, CPI или PPI, просто знайте, что они оба - ерунда.

Кайл Басс, основатель и главный инвестиционный директор Hayman Capital, скрупулезно высказал мнение, фактический уровень инфляции в это время больше похож на 12%. Он заявил об этом после того, как ФРС увеличила денежную массу примерно на 34% за последние 14 месяцев.

Дело в том, что сегодня вышла очередная тревожная метрика. Показатели розничных продаж показывать что, несмотря на все новые деньги и распространяющийся вирус, экономика даже не так горяча.

Это должно стать темой обсуждения на предстоящем завтра заседании ФРС, где они, несомненно, будут спрашивать себя, стоит ли выжать сок.

Возможно, теперь мы сможем понять этот, казалось бы, сбивающий с толку заголовок. …

Дело не в том, что Джейми Даймон хочет сохранить наличные, чтобы они потеряли свою ценность. Вместо этого, учитывая доказательства, он ожидает, что должностным лицам ФРС придется изменить свою настройку и повысить ставки, чтобы предотвратить эту огромную инфляцию.

Конечно, это, скорее всего, нанесет вред рынкам, но ущерб, который, скорее всего, нанесет экономике, если они не предпримут быстрых действий, может быть намного хуже.

Таким образом, наличие такого рода наличных средств было бы отличным вариантом для покупки провала на таком мероприятии. Это имеет смысл.

А как насчет биткойнов?

Последний экономист в нашем списке - миллиардер хедж-фонда Пол Тюдор Джонс, известный сторонник биткойнов, который, похоже, находится на противоположном конце торговли Даймона.

Он, конечно, захочет увидеть, что ФРС сделает завтра, но, согласно легенде, если официальные лица центрального банка продолжат говорить о снижении инфляции и не предпримут никаких действий, это будет «зеленый свет делать большие ставки на каждую сделку с инфляцией ».

Ему также удалось дразнить толпу WallStreetBets, намекнув, что сырьевые товары станут убийственными инвестициями, если ФРС позволит инфляции расти. Таким образом, может показаться, что бездействие должностных лиц центрального банка вполне может отправить биткойн и другие криптовалюты прямо на Луну.

С другой стороны, какова может быть реакция цифровых активов на завтрашний ястребиный ФРС?

Если ключевые заинтересованные стороны проявят озабоченность по поводу инфляции и будут говорить о повышении процентных ставок, мы можем предположить, что это не пойдет на пользу акциям. Однако возможное влияние на криптовалюту менее очевидно.

Мне кажется, что после почти 50% -ного отката, который мы испытали в прошлом месяце, цифровые активы не так переоценены, как сейчас на фондовом рынке.

Биткойн, в частности, рассматривается многими как защита от печатания денег ФРС (и инфляции, которую это может вызвать).

Так что, если ФРС действительно обрушит рынок, есть реальная вероятность, что биткойн и, возможно, другие криптовалюты могут быть рассмотрены как убежище.

Особо хочу поблагодарить всех, кто дочитает до конца.

Источник: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/