Президентские выборы в США 2024 года и автомобильная промышленность

Президентские выборы в США 2024 года и автомобильная промышленность

Отметка времени: 17 января 2024 г., 10:29
Исходный узел: 3070593

Президентские выборы в США 2024 года могут оказаться вторыми
Соревнование Байдена и Трампа с бывшим президентом Дональдом Трампом впереди
кандидат от Республиканской партии после победы в
кокус в Айове на этой неделе, и президент Джо Байден в настоящее время
фаворит в выдвижении от Демократической партии.

Независимо от того, какая партия победит, выборы президента США в 2024 году
Выборы могут серьезно повлиять на автомобильную промышленность. Сдвиг в
Белый дом или большинство Конгресса могут повлиять
экологическая политика и нормативно-правовая база, а также привести к
изменения в федеральном налоге и стимулирующей поддержке электромобилей
переход. Это может иметь огромные последствия для дальнейшего развития
всю цепочку поставок автомобильной продукции, вызывая изменения в капитале
распределение и сроки для запланированных и будущих автопроизводителей и поставщиков
вложения.

Два ключевых закона, принятых под руководством демократов,
Президент Джо Байден оказал существенное влияние на развитие
Рынок электромобилей США, Закон о снижении инфляции (IRA) и двухпартийное соглашение.
Закон об инфраструктуре (BIL). Если выборы президента США 2024 года
приводит к появлению Белого дома и/или Конгресса под руководством республиканцев, нового
администрация может попытаться обуздать эти законы и изменить или устранить
федеральное финансирование. Отмена или сокращение федеральных субсидий может
заставят OEM-производителей, поставщиков и производителей аккумуляторов переосмыслить свои
продуктовая и инвестиционная стратегия, особенно в том, что касается
Североамериканское снабжение.

Выборы также могут повлиять на выбросы парниковых газов.
нормы выбросов и экономии топлива. При предыдущем Трампе
администрации, была принята менее агрессивная политика регулирования, и
механизм, который позволяет Калифорнии устанавливать собственные выбросы
регламент был прекращен. При президенте Байдене более агрессивные
были окончательно определены цели, охватывающие правила в рамках модели 2026 года.
год, и отказ Калифорнии был восстановлен. Предлагаемые правила EPA и NHTSA на 2027 год.
Ожидается, что модели до 2032 года будут окончательно доработаны до
выборы.

Если выборы приведут к переходу к республиканской
администрации, правила могут быть отменены, и это
Отказ Калифорнии снова отозван. По законам США НАБДД обязано
устанавливать стандарты как минимум за 18 месяцев до модельного года; с новым
президент вступит в должность в январе 2025 года, нормативные изменения будут
должны быть приняты почти немедленно, чтобы повлиять на модельный год 2027 года.
Однако процесс перемен не происходит так быстро.
Учитывая время, необходимое для того, чтобы регулирование заработало через
системе, самый ранний модельный год, на который будут затронуты новые изменения, может
будет 2028 модельный год.

Инвестиционные последствия

По оценкам S&P Global Mobility, в следующем году
принятие IRA в августе 2022 года, инвестиции, превышающие
В США объявлено о $100 млрд на аккумуляторы и электромобили
Производственные инициативы. Особую озабоченность вызывают проекты, которые
уже начали строительство. S&P Глобальная мобильность
По оценкам, в 2022 году в США будет семь действующих батарей.
электростанции годовой мощностью 75 гигаватт-часов (ГВтч); после
ИРА, мы видим, что в настоящее время запланировано строительство 24 аккумуляторных заводов или
строящаяся станция, которая может увеличить мощность до 732 ГВтч. Мы
также ожидаем, что эти инвестиции могут превысить среднесрочные
спрос.

Независимо от партийной принадлежности, представители Конгресса
необходимо будет продолжать поддерживать финансирование проектов, приносящих
инвестиций и рабочих мест в свои штаты и округа. Пока на
национальной арене, республиканцы могут возражать против любой субсидии, которая способствует
образы «Нового зеленого курса», но законодатели в штатах уже
получателям выгоды необходимо будет защитить эти проекты. Эта ситуация
может создать большую напряженность, чем уже существует между федеральным и
государственную власть по ряду вопросов.

Как отреагирует промышленность?

Отмена или сокращение субсидий может иметь существенные последствия.
влияние на OEM-производителей, поставщиков и производителей аккумуляторов с точки зрения
продуктовая и инвестиционная стратегия. Без национальных стимулов для
местные инвестиции,
менее дорогие источники поставок для ключевых материалов за пределами
регион может стать более привлекательным. Кредиты часто компенсируют
более высокие затраты на местные источники снабжения; без них уже
убыточная ситуация может стать еще более сложной задачей.

Однако S&P Global Mobility также видит потенциал для
Известные в настоящее время инвестиционные планы по созданию аккумуляторов большей емкости
чем ожидаются прогнозы спроса. Мы также видим
некоторые автопроизводители и поставщики откладывают запланированные выпуски электромобилей и аккумуляторов
планы производственных мощностей на 2024 год. Однако это более
связано с изменением ожиданий спроса, а не с увеличением
риск изменения субсидий IRA. При запланированных инвестициях
вероятно, будет выше спроса, обе стороны партийного прохода имеют
указал аргументы за и против сохранения кредитов.

Базовые прогнозы S&P Global Mobility предполагают, что
текущие предложения по регулированию выбросов и экономии топлива
завершено, и закон об ИРА остается в силе и не оспаривается.
Однако если ситуация изменится, мы видим потенциал для
Реакции автопроизводителей в нескольких общих категориях:

  • Автопроизводители уже сосредоточились исключительно на электромобилях;
  • Те, кто готов оставаться гибкими;
  • Те, кто будет держать курс на электрификацию (или электромобили)
    но может корректировать сроки и источники; и,
  • Те, кто уже марширует в свое время.

Любое изменение правил выбросов также может привести к
изменить картинку; снижение требований к соответствию может позволить
автопроизводители и рынок будут медленнее переходить на ZEV, но это ставит
среднесрочные инвестиционные планы под вопросом. В более долгосрочной перспективе,
Дальнейший прогресс к будущему ZEV поддерживается глобальной политикой
и правила.

В любом случае электрический, держись курса

Автопроизводители, которые уже полностью электрические, конечно, будут
продолжить этот путь. В их число войдут Tesla, Rivian, Fisker и
ясно.

Ожидается, что производственные мощности Tesla в Северной Америке будут расти.
начиная с 2025 или 2026 года, когда наконец заработает завод в Мексике.
построено и онлайн. Tesla замедлила развитие своей Мексики
завод из-за опасений генерального директора Илона Маска по поводу экономики и
процентные ставки, а не потенциальные изменения в политической
пейзаж. Rivian намерен построить завод в Джорджии под
строительство. Планы расширения производственных мощностей Lucid для
США, вероятно, больше пострадают от реального спроса на новые
Гравитационный внедорожник. Если признание потребителей отстает от ожиданий компании,
расширение может замедлиться независимо от налоговых льгот. Тем временем,
Fisker стремится к контрактному производству и, следовательно, находится в менее выгодном положении.
контроль над своей цепочкой поставок.

2025 Lucid Gravity / Стефани Бринли для S&P Global
Мобильность

Оставайтесь гибкими к рыночному спросу и нормативным требованиям
сил

Stellantis и BMW сосредоточились на разработке платформ, которые могут
принять решения с ДВС, электромобилями или PHEV, а также, возможно, электромобили на топливных элементах.
решения. Mercedes-Benz также находится в этом лагере с общественностью.
заявления о том, что он все чаще будет переходить на BEV, но сохранит ICE
Производство автомобилей до тех пор, пока этого требуют потребители.

Хотя BMW готовится запустить свою платформу Neue Klasse BEV в
2025 года, на сегодняшний день компания предлагает аналоги электромобилей большинству своих
линейка продуктов, включая ожидания запуска X2 и
iX2 в марте 2024 года, а также последний Mini Cooper, который увидит ДВС и
EV-версии.

Концепт RAM BEV 2023 года / Стефани Бринли для S&P Global
Мобильность

Stellantis еще не вышла на рынок электрификации в
в США, за исключением PHEV-версий Chrysler Pacifica.
и несколько продуктов Jeep. Однако в Европе гораздо больше.
агрессивен в своих усилиях по BEV. Электрификация Стеллантиса
Ожидается, что профиль в Северной Америке изменится в конце 2024 года и
2025. В начале января компания подтвердила, что планирует внедрить
семь электромобилей для Северной Америки в 2024 году, включая Jeep Recon и
Wrangler S, Ram 1500 REV, Dodge Charger Daytona и Fiat 500e.
Ожидается, что Stellantis также расширит использование своего расширителя диапазона.
решение, которое появится в начале 2025 года в Ramcharger; в
В этом автомобиле двигатель V6 генерирует энергию для электрической батареи.
но не имеет связи с ведущими колесами. Хотя Альфа Ромео
Ожидается, что бренд Maserati объединит предложения PHEV и EV.
готов сначала перейти на полностью электрический вариант.

В Северной Америке автопроизводители из этого лагеря могут расширить
программы двигателя внутреннего сгорания или
уделять больше внимания гибридным и PHEV-решениям через
оставшуюся часть этого десятилетия. Ожидается, что программы электромобилей продолжатся.
однако надо развивать. Примерно к 2030 году программы электромобилей должны быть
полным ходом, поскольку инвестиции необходимо реализовать.

Однако без субсидий IRA существует риск того, что эти
компании принимают разные решения о выборе поставщиков. По мнению некоторых поздних
В 2023 году Mercedes-Benz может изменить поставщика внедорожника EQS
из США в Германию, хотя EQS слишком дорог, чтобы соответствовать требованиям
для получения потребительских налоговых льгот в США, неясно, была ли компания
право на получение производственных кредитов в рамках IRA.

Toyota — почти отдельный случай, но вписывается в «гибкий»
категории – хотя и по более философским причинам – стимулируя ее
передовой план продукта, чем нормативные условия или стимулы США.
Хотя Toyota подождала до 2022 года, чтобы стать агрессивнее с BEV.
будущем, компания утверждает, что достижение углеродной нейтральности является
цель, а не электрификация ради самой цели. Тойота
твердо утверждает, что количество развернутых им батарей
в гибридные и PHEV-продукты оказало большее влияние на сокращение
общие выбросы автопарка, чем если бы использовались те же самые батареи
в гораздо меньшем количестве электромобилей. В результате у Toyota есть
формула двигательной установки, которая могла бы позволить компании
какое бы направление ни потребовалось от сочетания клиента и
регулирующие силы, включая наличие субсидий в любых
данный регион.

Придерживайтесь стратегии, уделив немного времени
изменения

Chevrolet Silverado EV 2025 / Стефани Бринли для S&P
Глобальная мобильность

В то время как изменение IRA или требований по выбросам и экономии топлива
может привести к тому, что эта группа OEM-производителей изменит сроки своих
перехода от ICE к BEV, мы ожидаем, что они в основном будут придерживаться
их планы перейти на все EV или ZEV примерно к середине или концу
следующего десятилетия. Автопроизводители в эту категорию включают GM,
Volkswagen и Hyundai Motor Group (включая Hyundai, Kia и
Бренды Genesis в США).

Автопроизводители потенциально имеют лучшие возможности для регулирования производства
и предложения автомобилей в неясной ситуации включают Hyundai
Motor Group и, в меньшей степени, Ford Motor Company.

Hyundai Motor Group выделила платформы BEV и планирует
эти предложения будут расти, но большая часть существующих Hyundai и Kia
продукты в настоящее время предлагают решения с ДВС, гибридными и PHEV, а некоторые
также предлагает BEV на той же платформе. Если произошло ослабление
нормативам, у Hyundai Motor Group есть гибриды и решения PHEV.
доступный. Предположительно, они могли бы расширить и сделать умеренные
улучшения, чтобы продукты оставались свежими, если правила и
потребительский спрос делает этот путь более прибыльным к концу
десятилетия.

У Ford также есть больше гибридных и PHEV-решений, которые можно расширить.
автомобильные программы, если это необходимо. Планы Ford предлагать меньше
модели на своих платформах электромобилей и сосредоточиться на большем объеме для более
ограниченный ассортимент продукции также может быть преимуществом, поскольку
задержка запланированной мощности означает задержку меньшего количества транспортных средств
программ.

Ожидается, что GM пересмотрит свой план выпуска электромобилей и
устранение некоторых продуктов, в идеале перенесение этих возможностей на другие
транспортные средства и снижение сложности сборки. Задача для GM в
в этом случае, возможно, у него больше брендов, чем у Ford.

Агностик политики США

Nissan, Honda и Mazda имеют планы по увеличению
электрификация и электромобили, хотя в начале этого десятилетия
никто не двигался быстро, чтобы удовлетворить потребности рынка США.

Honda Prologue 2025 / Стефани Бринли для S&P Global
Мобильность

Руководители Nissan выступают на выставке Japan Mobility Show в октябре.
2023 заявили, что их план по развитию электрифицированных предложений в США осуществится
в нужное время. Nissan подтвердил производство электромобилей в США
2025 г., а также работает над разработкой расширителя диапазона e-Power.
решение для потребительских запросов США.

Ожидалось, что Mazda будет опираться на партнера Toyota в области электромобилей.
недавние замечания генерального директора предполагают, что автопроизводитель надеется сохранить это
собственным развитием и поставил перед собой агрессивную цель
Срок 2026-27 гг. Инвестиции Mazda в производство BEV в Северной Америке
не является окончательным, но, поскольку это основной бренд, его автомобили могут быть более
чувствителен к ценообразованию; и не иметь права на уплату потребительского налога
кредит может представлять более высокий риск.

Honda взяла целесообразный курс, чтобы получить BEV как для Honda, так и для
Бренды Acura в США в 2024 году, используя сотрудничество с GM. Но
ее план по созданию доступной платформы электромобилей совместно с General Motors был
отменено в 2023 году. Разработка Honda BEV для США теперь будет
внутренний. Поскольку планы выпуска продукции изменились, Honda также
увеличивая свою зависимость от гибридных предложений в США, стремясь
половина продаж Accord, Civic и CR-V приходится на гибридные модели.

Что смотреть

Республиканец в Белом доме – в сочетании с Конгрессом
контроль – потенциально может создать проблемы для регулирующих органов.
структура, а также BIL и IRA.

Вся эта политика основана на администрации Байдена.
поставив перед собой мягкую цель - достичь 50% продаж легковых автомобилей в США.
нулевые выбросы в 2030 году. Эта цель также является частью программы Байдена.
повторное присоединение США к Парижскому климатическому соглашению и нацеливание на
более широкие и агрессивные цели по углеродной нейтральности.

Но даже если кандидат от республиканской партии выиграет пост президента, изменения
Законы, благоприятные для электромобилей, могут быть невозможны без республиканцев
контроль над Палатой представителей и Сенатом; ИРА и БИЛ
просто слишком велик, чтобы изменить нынешний курс.

Кроме того, несколько штатов, в которых большая батарея
осуществляются инвестиции в производство и ведется строительство
уже в стадии реализации находятся колеблющиеся состояния, которые жизненно важны для
результат президентской гонки с Джорджией, Мичиганом и
Каролины лидируют. Однако имел место и откат
от жителей Джорджии и Мичигана до этих производственных
инвестиции, показывающие, что разногласия по поводу пути к будущему ZEV
разыгрывается как на местном, так и на национальном уровне.

Если Республиканская партия выдвинет цель изменения законов
обеспечение федерального финансирования развития «зеленого» производства
под прикрытием финансовой дисциплины инвестиционные обязательства могли бы
быть сокращены или отложены. Вероятность последующей потери
инвестиции в производство могут увидеть позиционирование Демократической партии
себя как партию, поддерживающую бизнес и рабочих в отношении
автомобильной промышленности страны.

Кроме того, несмотря на предвыборные обещания и риторику,
изменение закона потребует участия и голосов Конгресса. С
потенциально раскол или оппозиция Конгресс, избранный президент
может быть труднее осуществить обещанные изменения
в предвыборной кампании. Для промышленности эти факторы создают
неопределенность, которая является наиболее разрушительным элементом. С
миллиарды долларов и будущее этих компаний под угрозой,
промышленность неоднократно заявляла, что определенность, связанная с
правила и политика – это то, что им нужно больше всего при выполнении
путь вперед.

Последствия для доли электромобилей

На фоне очередных выборов в США S&P Global
Мобильность представляет потенциальные сценарии выручки для нашего базового электромобиля.
прогноз принятия в США.
Базовый прогноз на сегодня включает возможность выхода на рынок электромобилей США
доля будет ближе к 45% в 2030 году и предполагает, что OEM-производители преуспеют в
лоббирование усилий по отходу от стремлений EPA к выбросам и
больше опирайтесь на последнее предложение NHTSA, которое может позволить использовать
более альтернативные силовые агрегаты.

Однако в контексте этой дискуссии, если есть радикальные
изменения в IRA или BIL и стимулы для производителей и
количество потребителей сокращается, мы могли бы ожидать увидеть потенциал электромобилей.
в 37 году эта доля приблизится к 2030%.

Если предложения EPA и NHTSA от 2023 года будут доработаны и
без изменений, закон страны подтолкнет электрификацию к северу от
50% в 2030.

Результатом является чрезвычайно сложная политическая и деловая ситуация.
окружающая среда с многочисленными переплетенными и дискретными переменными.


ОБСУЖДАТЬ ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ ИТОГИ ВЫБОРОВ С НАШИМ КОНСУЛЬТАТИВОМ
КОМАНДА


ПОДРОБНЕЕ ОБ АВТОМОБИЛЬНОМ ПЛАНИРОВАНИИ И ПРОГНОЗИРОВАНИИ


ТЕНДЕНЦИИ В ОБЛАСТИ ЭЛЕКТРОМОБИЛЕЙ

Эта статья была опубликована S&P Global Mobility, а не S&P Global Ratings, которое является отдельно управляемым подразделением S&P Global.

Отметка времени:

Больше от IHS Markit