Riscurile și rentabilitatea crowdfunding-ului

Cu cât randamentul pe care și-l dorește cineva de la realizarea unei investiții este mai mare, cu atât mai multă incertitudine (sau risc) trebuie să-și expună banii. Acest lucru este cu siguranță adevărat în crowdfunding. Acest articol analizează riscurile și randamentele implicate în crowdfunding cu recompense, datorii și capitaluri proprii, cu câteva exemple și puțină experiență personală.

Platformele de crowdfunding pentru datorii, cunoscute și sub numele de creditori peer-to-peer, se confruntă, în general, cu o rată medie de nerambursare de 1 până la 10%. Crowdfundingul cu capital propriu implică în principal, deși nu exclusiv, susținerea afacerilor înființate. În medie, 50% dintre ei eșuează în primii trei ani și doar 1 din 10 reușește peste zece ani. Investitorii caută profituri mai mari din cumpărarea de capitaluri proprii decât din furnizarea de capital pentru împrumuturi.

Crowdfunding-ul bazat pe recompense, care nu implică cumpărarea de capitaluri proprii sau împrumuturile unei startup, are propriile riscuri. S-a dezvoltat rapid de la recompensarea susținătorilor cu un gest de apreciere pentru o donație pentru un proiect sau un apel. În multe cazuri, a devenit un canal de cvasi-vânzare în care donația este efectiv prețul de cumpărare al unui produs, iar produsul se întâmplă să fie recompensa oferită. Chiar dacă acesta poate suna un aranjament tranzacțional simplu, poate prezenta riscuri dacă produsul oferit este încă într-un stadiu de dezvoltare. Cu siguranță nu este același lucru în termeni sau în protecția consumatorilor cu a comanda un articol de la Amazon.

Riscurile și randamentele de crowdfunding bazate pe recompense

Un beneficiu major al crowdfunding-ului bazat pe recompense este că creatorii de produse pot verifica cererea consumatorilor înainte de a se angaja să realizeze orice produs. Pentru ei cu siguranță reduce riscul procesului.

 Proiectele „Totul sau Nimic” stabilesc un nivel minim de comandă care trebuie atins pentru a declanșa furnizarea articolelor. Un proiect care nu atinge obiectivul nu trebuie să continue, iar plățile sunt returnate. În schimb, stabilirea atentă a prețurilor înseamnă că, dacă producția continuă, atunci există deja suficienți bani pentru a plăti pentru aceasta.

Acest lucru îl face să sune fără riscuri pentru persoanele care comandă un articol, dar pot apărea complicații atunci când un produs este încă în curs de dezvoltare. Aceasta înseamnă că oamenii precomandă (și plătesc) un produs care nu există de fapt. Poate fi dificil pentru liderii de proiect să spună „destul” atunci când precomenzile continuă să sosească. Este posibil ca lanțurile de aprovizionare și producătorii să nu poată satisface cererea sau este posibil ca livrările timpurii ale produselor să nu fie la standarde.

De exemplu, un pliant scuter electric era prea mic și greu de condus, iar unele pur și simplu s-au rupt prea ușor. O reproiectare și re-unelele din fabrică au fost costuri neplanificate și luni mai târziu un produs adecvat încă nu exista. Când compania era aproape falimentară, unii susținători dezamăgiți au susținut că a fost o fraudă deliberată.

Când iau în considerare riscurile și rentabilitatea finanțării participative, susținătorii trebuie să-și amintească că o precomandă nu este același lucru cu cumpărarea prin Amazon sau alți retaileri online.

Retururi suplimentare de crowdfunding pentru susținătorii de produse, dincolo de primirea produselor pe care le-au comandat, există, deși sunt intangibile. Adoptorii timpurii câștigă prestigiu prin accesul la produse de ultimă generație, reduceri la prețurile de vânzare cu amănuntul de lansare și pot intra în rețea cu creatorii de produse.

Riscurile și randamentele de împrumut peer-to-peer/crowdfunding a datoriilor

Platformele de creditare P2P primesc banii investitorilor cu amănuntul și îi împrumută clienților de afaceri. Investitorii câștigă profituri mai bune decât folosind furnizorii tradiționali de servicii financiare B2C, iar debitorii obțin împrumuturi la rate ale dobânzii mai mici decât creditorii tradiționali. Este mai rapid pentru că platformele folosesc tehnologia online și mai ieftin pentru că nu întrețin sucursale sau nu finanțează schemele de pensii ale angajaților. Luarea automată a deciziilor evaluează mai multe surse de date decât creditorii tradiționali, ceea ce extinde baza de clienți.

Creditorii înregistrați verifică oportunitățile disponibile pe fiecare platformă de creditare P2P și aleg cui să împrumute pe baza diferitelor condiții de rambursare disponibile. Este ușor și rapid, de multe ori nu necesită mai mult decât înregistrarea automată, iar investitorii la scară mică primesc aceleași condiții ca și cei profesioniști.

Riscul principal pentru investitorii de retail este ca un debitor să nu poată îndeplini obligațiile de rambursare. Rata medie de nerambursare este cotată în mod regulat ca fiind de 1% până la 10%. Împrumuturile ar trebui să fie repartizate între mai mulți debitori, iar previziunile privind veniturile ar trebui să permită o anumită neplată.

Covid a perturbat piața în 2019. Mulți debitori comerciali nu au reușit să plătească rambursările împrumutului. Investitorii cu amănuntul au cerut platformelor să le dea banii înapoi, dar fie au fost blocați până la rambursări cu o dată fixă, fie au fost pur și simplu epuizați de o afacere care eșuează. Unele platforme s-au prăbușit, inclusiv Lendy  și Mulțimea casei în Marea Britanie.

Multe alte platforme și-au înăsprit criteriile pentru noi împrumuturi, iar ratele lor de neplată au scăzut dramatic în 2020. Mai multe au raportat zero pierderi privind împrumuturile acordate de la începutul pandemiei. Platforma de împrumut imobiliar din Regatul Unit Kuflink a avut o rată de nerambursare în 2020 de 0.4% – în scădere de la 22.6% în 2019. În prezent, oferă randamente anuale brute de până la 7.44%.

În ciuda (sau poate din cauza?) a inflației cu două cifre în întreaga lume și a costurilor în spirală ale energiei care au rupt găuri prin multe planuri de afaceri, împrumuturile P2P arată pozitiv.

• În septembrie 2022, Marea Britanie Știri Peer To Peer Finance a raportat că investițiile europene de creditare P2P au avut o rentabilitate medie de 12% în anul până în prezent, ceea ce le face a patra cea mai profitabilă clasă de investiții din 2022.
• Finanțarea alternativă atât prin împrumuturi de la egal la egal, cât și prin finanțarea participativă a capitalurilor proprii crește rapid în țări precum Malaezia, datorită nivelurilor mai ridicate de conectivitate personală, încrederii publicului în controale de reglementare mai bune și implicării guvernului, ceea ce înseamnă că investitorii de retail pot sprijini micro-întreprinderile, întreprinderile mici și mijlocii alături de Fondul de co-investiții din Malaezia (MyCIF). În 2021, fondurile strânse pe piața P2P din Malaezia au crescut cu 122%, potrivit Comisiei pentru Valori Mobiliare a țării. Jumătate dintre cei 20,531 de investitori de retail aveau vârste sub 35 de ani.
• 63% din creșterea totală a pieței de crowdfunding din 2021 până în 2026 este prognoză să provină din Asia-Pacific (APAC). 

Riscurile și recompensele de crowdfunding de acțiuni

1 din 10 startup-uri eșuează în cele din urmă în 10 ani. Platforma de crowdfunding din SUA, WeFunder, o spune foarte clar: „Startup-urile câștigă mare sau intră în faliment. Luați în considerare să investiți în ele mai mult ca bilete de loterie bune din punct de vedere social.”

Credem că există mai mult decât atât și, cu siguranță, există o serie de factori care influențează deciziile de a investi în acțiuni în orice afacere privată. Ei includ:

• Diferite tipuri de acțiuni. Nu toți acționarii pot fi eligibili să voteze, va conta asta pentru dvs.? Ce acționari au preferință în eventualitatea intrării în administrație?
• Împrumuturile convertibile sunt investiții realizate prin împrumuturi acordate întreprinderii care sunt convertite în capitaluri proprii la o rată actualizată la o dată ulterioară. Până în momentul în care există un preț al acțiunii și posibilitatea de tranzacționare pe piața secundară, investiția este total nelichidă.
• Timpul probabil necesar pentru a oferi un profit investitorilor printr-o IPO sau o achiziție. Vrei să aștepți atât de mult? Ce altceva ai putea face cu banii între timp? Platforma are o piață secundară?
• De obicei, dividendele nu sunt plătibile, deoarece investitorii doresc să vadă cât mai mult profit posibil reinvestit în afacere. Deși, dacă vor exista, acestea vor avea un impact asupra rentabilității generale livrate.
• Sunt disponibile alte beneficii financiare? În Marea Britanie, de exemplu, serviciul guvernamental de impozitare oferă investitorilor o rambursare a valorii investițiilor făcute în companii eligibile prin reducerea impozitului pe venit plătit pe câștiguri. Sunt disponibile rambursări suplimentare pentru orice investiție într-o companie care își încetează activitatea. Într-o notă mai pozitivă, profiturile din investițiile de succes pot fi protejate de impozitul pe câștiguri de capital.
• Investitorii de acțiuni se pot bucura de reduceri de produse sau de invitații la evenimente exclusive.

Diferiți investitori pot acorda prioritate diferită oricăruia dintre acești factori. Având în vedere varietatea circumstanțelor posibile, în principal timpul necesar investitorilor pentru a primi un randament, este dificil să se compare randamentele pe o bază similară. Deși având în vedere că doar 1 din 10 startup-uri supraviețuiesc peste 10 ani, este cu siguranță liniștitor dacă orice rentabilitate este un câștig mare de cel puțin 10 ori pentru a compensa riscurile inerente de finanțare participativă a acțiunilor.

Pentru un sector de investiții care se bazează pe sprijinul unui grup de investitori de retail, este ciudat că platformele sunt atât de reticente în a împărtăși detalii despre ratele de succes. O excepție este platforma britanică Crowdcube. În total, ei pot spune că 14% dintre companiile care le-au folosit pentru a strânge fonduri au încetat să tranzacționeze, iar 6% au ieșit și au plătit un profit investitorilor lor. 80% rămân undeva la mijloc și cine știe câți vor rămâne așa la infinit? ieșiri include următoarele.

Despre	Sector	% ROI
Fabrica de bere Camden Town	Fabrică de bere artizanală	200
ID candidat	Software de recrutare	217
Contract Pod (New Galaxy)	Digitalizarea contractelor legale	3,000
Clubul E-Car	Club de partajare a mașinii electrice	300
Feedr	Piață care conectează birourile cu restaurantele artizanale	200
Fuziunea Inteligenței	Companie de informații privind amenințările SaaS	secret
Bucătar atent	Serviciu de livrare de alimente sănătoase	350
Nucşoară	Fintech, achiziționată de JP Morgan Chase	230
Pod Point	Construirea infrastructurii de încărcare a vehiculelor electrice	secret
Revolut	Fintech, o bancă challenger	1,900
Editarea sportivă	Îmbrăcăminte sport curată	secret
ZigZag Global	Platformă de gestionare a mărfurilor returnate	3,800

Partenerul american al Crowdcube, SeedInvest, a dezvăluit și câteva capitalizarea participativă returnează date.

• Heliogen: a strâns 1.6 milioane de dolari pe SeedInvest în 2017, ca parte a unei runde de semințe, la o evaluare înainte de bani de 20 de milioane de dolari. În 2021, Heliogen a devenit public la o evaluare de 2 miliarde de dolari. Acesta este 100x!
• Knighscope: Această companie a strâns capital de mai multe ori pe SeedInvest. O IPO pe Nasdaq în 2022, a generat 133% până la 155% randament pentru investitori.
• Timbru de încredere: Peste 2,700 de investitori au susținut această companie cu 6.5 milioane de dolari. A oferit un randament de 190%.
• Raft.io: Această companie a strâns 475,000 USD prin crowdfunding în 2016. O rundă de Seria B a oferit acelor investitori timpurii o rentabilitate aproximativă de 195%.
• PetDesk: În 2016, investitorii din crowdfunding au câștigat un randament de aproximativ 175%.

Mai multe platforme majore au sau pot fi în proces de stabilire a piețelor secundare. Acestea oferă investitorilor oportunități regulate de a-și vinde acțiunile înainte de o IPO sau o achiziție. Acțiunile pot fi adesea vândute doar altor investitori existenți care ar fi avut acces la aceleași informații despre companie pentru a lua o decizie anterioară de cumpărare sau nu.

Crowdfunding investiții fără capital propriu

Există o gamă tot mai mare de puncte de acces pentru investitorii de retail pentru a investi în bunuri de lux.

Konvi este o platformă europeană de crowdfunding pentru ca oamenii să investească prin proprietatea comună a articolelor de lux precum ceasuri, artă și vinuri fine. Pentru fiecare activ care urmează să fie finanțat este creată o societate holding. Scopul acestui holding este de a deține, gestiona și vinde un anumit activ. Atunci când o persoană investește într-un activ, ea devine acționar la acest holding.

Platforma Masterworks face posibil ca oricine să investească în arta de vârf, cu lucrări ale unor artiști precum Banksy. Din 1995 până în 2020, prețurile artei contemporane au depășit randamentele S&P 500 cu 174% și face parte dintr-o estimare. Clasa de active de 1.7 de trilioane de dolari este de așteptat să crească cu 58% în doar 5 ani, potrivit Deloitte.

Platforma americană StartEngine oferă acțiuni la vinurile fine din Bordeaux, în Franța. Conform Gardianul vinului, vinul ca investiție este o investiție stabilă care le-a adus investitorilor o rentabilitate anuală solidă de 13.6% în ultimii 15 ani.

Niște experiență personală

În șapte ani de finanțare participativă, singurul meu profit de până acum a fost dintr-o schemă modestă de dezvoltare a proprietății. A plătit un profit brut de 28% după doi ani.

Unele dintre afacerile alese de mine și-au încetat activitatea. Poate părea un risc evident acum, dar „marca sănătoasă de tăiței fast-food” creată de un fondator care suferă de cancer nu avea niciun plan de succesiune pentru un nou CEO care și-a împărtășit viziunea după ce acesta a murit.

O fabrică de bere artizanală a fost nevoită să suspende fabricarea berii timp de o lună după o eroare materială: nimeni nu a spus autorităților fiscale din Marea Britanie despre schimbarea adresei principale de tranzacționare. Diferența de producție a lunii a pierdut unii clienți comerciali, i-a deteriorat reputația, a afectat fluxul de numerar și a acumulat datorii. Afacerea care fusese evaluată la 25 de milioane de lire sterline a intrat în administrare, iar un mare producător de bere global a cumpărat-o cu mai puțin de 700,000 de lire sterline. Acționarii au fost șterși și ne-am pierdut și reducerile la achizițiile online!

Riscurile de crowdfunding includ evenimente total în afara controlului unei companii. Comerciantul de criptomonede din Marea Britanie, Ziglu, era evaluat la 85 de milioane de lire sterline când am investit în 2021. Cinci luni mai târziu, o platformă de criptomonede din SUA a dorit un cap de pod din Marea Britanie și s-a oferit să-l achiziționeze la o valoare de 170 de milioane de lire sterline. Acesta părea un randament pozitiv de două ori în doar câteva luni. Cu toate acestea, patru luni mai târziu, după reevaluarea globală a multor startup-uri tehnologice, achiziția merge înainte la o evaluare de 2 de milioane de lire sterline. Cei mai timpurii investitori în crowdfunding vor primi un profit, iar cei dintre noi din ultima rundă vom înregistra o pierdere. 

Aveți experiențe de crowdfunding pe care ați dori să ne împărtășiți?

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/