Reservoir Link Energy Berhad

Evaluare IPO (1.75 din 5.0 stele)

Copyright@http://lchipo.blogspot.com/
Urmărește-ne pe facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Data
Deschis pentru aplicare: 25
Aproape de aplicare: 01
Data afisarii: 15/07/2020

Capitalul social
Capitalizare de piață: 116.850 milioane RM
Total Shares: 285 mil shares (Public apply: 14.25mil, Company Insider/Miti/Private Placement: 73.876mil)


Afaceri
Specialise in providing well services. O&G well services (well leak repair, well perforation, well testing, wash and cement, Wireline, O&G production enchancement.
Geo: Malaysia 96.54%, Mauritania 3.46%, Vietnam 3.46%.

Fundamental
Piața: Ace Market
Preț: 0.41 RM (EPS: 0.034)
P/E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31(2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Numerar și depozit fix după IPO: 0.0382 RM per acțiune
NA după IPO: 0.18 RM
Datorie totală față de activul curent după IPO: 0.72 (Datoria: 38.097 milioane, Activ necurrent: 41.077 milioane, Activ curent: 52.663 milioane)
Politica de dividende: Nicio politică de dividende fixă.

Performanța financiară trecută (venituri, EPS)
2019: 80.031 milioane RM (EPS: 0.034)
2018: RM45.091 mil (EPS: -0.0027)
2017: 20.874 milioane RM (EPS: 0.0025)
2016: 9.578 milioane RM (EPS: 0.0018)

Marja de profit net
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

După IPO Participarea
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Remunerarea directorilor pentru exercițiul financiar 2021 (din profitul brut 2019)
Datuk Tai Hee: RM76k
Dato’ Wan Hassan Bin Mohd Jamil: RM578k
Thien Chiet Chai: RM578k
Eric Lim Swee Khoon: RM76k
Siti Zurina Binti Sabarudin: RM76k
Elain Binti Lockman: RM76k
Remunerația totală a directorilor din profitul brut: 1.460 milioane RM sau 7.06%

Key Management Remuration  for FYE2021 (from gross profit 2019)
Mad Haimi Bin Abu Hassan: RM418k
Ho Khee Jeem: RM332k
Anwaruddin Bin Saidu: RM292k
Alphonsus Chiu Ching Chuen: RM372k
key management remuneration from gross profit: RM1.436mil or 6.95%

Utilizarea fondului
Purchase of well testing equipment: 42.70%
Capital de rulment: 21.01%
Rambursarea împrumutului bancar: 21.35%
Cheltuieli de listare: 14.94%

Industry CAGR%
Crude oil 2015-2019: -2%
Crude oil 2017-2019: -4.3%
Natural Gas 2015-2019: 1.9%
Natural Gas 2017-2019: -1.3%
Petronas Capital Investment (Msia) 2015-2019: -8.2%
Petronas Capital Investment (Msia) 2017-2019: -17.8%

Concurent
Deleum: PE7.66
Dialog: PE32.96
Uzma: PE5.6

Concluzii
Lucrul bun este:
1. Over the past 4 years revenue continue to increase.
2. Have good track record of business award 2014-2020 (prospectuses page 70-72)
3. Cover all stage of an O&G well’s lifecycles.

Lucrurile rele:
1. ROE is not stable over past 4 years.
2. Total debt to current asset ratio still acceptable but a bit high.
3. Fără politică de dividende fixe.
4. Business mainly focus in Malaysia.
5. Director remuneration percentage from gross profit over 3%.
6. Repayment of bank borrowing using IPO fund 21.35%
7.Overall CAGR O&G industry is growing at negative rate.

Concluzii
The company is in challenging environment (O&G CAGR is in negative rate). External factor will limit their growth in futures & the world is moving toward green energy. If the company continue stay in same industry, it might not suitable for long term investment.

Preț IPO: 0.41 RM
Timp bun: 0.54 RM (PE16)
Timp prost: 0.27 RM (PE8)

*Evaluarea este doar opinie și viziune personală. Percepția și prognoza se vor schimba în cazul apariției unui nou rezultat trimestrial. Cititorul își asumă propriul risc și ar trebui să își facă temele pentru a urmări fiecare rezultat trimestrial pentru a ajusta prognoza valorii fundamentale a companiei.

Source: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html