O Fed irá destruir os mercados?

O principal conselheiro econômico da Allianz, Mohamed El-Erian, que é de longe um dos meus especialistas de mercado favoritos, esteve na CNBC ontem explicando como os responsáveis ​​da Fed basicamente se encurralaram com o seu “novo quadro monetário retrospectivo” que lhes tornará muito difícil tirar o proverbial pé do pedal.

Por outras palavras, ao repetir continuamente que “a inflação será transitória” (leia-se: temporária) e que “não estão a pensar em aumentar as taxas”, os responsáveis ​​da Fed tornaram muito difícil para eles próprios agirem rápida e eficazmente.

Normalmente, a melhor ferramenta do banco central para impedir a inflação seria sinalizar que está prestes a aumentar as taxas, mas nesta altura, qualquer conversa desse tipo certamente assustaria os mercados.

Vamos ignorar por agora o absurdo de a Fed tentar vender ao mundo a ideia de que a inflação será transitória quando os dólares que estão a imprimir forem claramente permanentes.

Actualmente, os mercados permanecem calmos, porque apostam que os responsáveis ​​da Fed prefeririam duplicar as suas declarações anteriores em vez de mudarem de rumo e aumentarem subitamente as taxas de juro, uma acção que certamente assustaria os mercados.

Sim, é isso que impede um colapso total do mercado, uma lógica circular errônea.

Junto veio a inflação

Mas espere… tem mais….

Há algumas horas, os EUA relataram mais evidências de que a inflação atingiu níveis terríveis. O índice de preços ao produtor (IPP), que mede os preços médios dos bens e serviços produzidos, aumentou uns sombrios 6.6% durante o período de 12 meses que termina em maio.

Este foi o maior valor na história desta medida específica (o PPI de 12 meses), que o Bureau of Labor Statistics começou a calcular em 2010.

Os leitores atentos sem dúvida se lembrarão que na semana passada cobrimos a leitura do índice de preços ao consumidor (IPC), que foi reportado em 5%. Este foi o nível mais alto desde a grande crise financeira.

Se você não está familiarizado com essas siglas, CPI ou PPI, saiba que ambos são besteiras.

Como Kyle Bass, fundador e diretor de investimentos da Hayman Capital, escrupulosamente opinou, a taxa de inflação real neste momento é mais próxima de 12%. Ele afirmou isso depois que o Fed aumentou a oferta monetária em cerca de 34% nos últimos 14 meses.

Acontece que outra métrica preocupante foi divulgada hoje. Os números das vendas no varejo mostrar que apesar de todo o dinheiro novo e da dissipação do vírus, a economia nem sequer está tão aquecida.

Este terá de ser um tema de discussão na próxima reunião do Fed, amanhã, onde sem dúvida se perguntarão se vale a pena apertar o suco.

Talvez agora possamos entender esse título aparentemente confuso. …

Não é que Jamie Dimon queira reter dinheiro para que este perca o seu valor. Em vez disso, tendo em conta as provas, ele espera que os responsáveis ​​da Fed tenham de mudar de tom e aumentar as taxas, a fim de evitar esta enorme inflação.

Claro, isso provavelmente prejudicará os mercados, mas os danos que provavelmente aconteceriam à economia se não fossem tomadas medidas rápidas poderiam ser muito piores.

Portanto, ter esse tipo de dinheiro em mãos seria ótimo para comprar o mergulho em tal evento. Só faz sentido.

E quanto ao bitcoin?

O último economista da nossa lista é o bilionário dos fundos de hedge Paul Tudor Jones, um conhecido defensor do bitcoin que parece estar no extremo oposto do comércio de Dimon.

Ele vai querer ver o que o Fed fará amanhã, é claro, mas de acordo com a lenda, se os funcionários do banco central continuarem a convencer a inflação e não tomarem medidas, será “uma luz verde apostar pesadamente em todas as negociações de inflação.”

Ele também conseguiu provocar a multidão do WallStreetBets ao insinuar que as commodities seriam um investimento matador caso o Fed permitisse que a inflação aumentasse desenfreadamente. Portanto, parece que a inação dos funcionários do banco central poderia muito bem enviar bitcoin e outras criptomoedas diretamente para a lua.

Por outro lado, qual poderá ser a reação dos ativos digitais diante de um Fed agressivo amanhã?

Se os principais intervenientes demonstrarem preocupação com a inflação e falarem em aumentar as taxas de juro, podemos assumir que isso não será bom para as ações. No entanto, o possível efeito sobre a criptografia é menos claro.

A minha sensação é que, após a retração de quase 50% que experimentámos no mês passado, os ativos digitais não estão tão sobrevalorizados como o mercado de ações está neste momento.

O Bitcoin, em particular, é visto como uma proteção contra a impressão de dinheiro do Fed (e a inflação que isso poderia causar) aos olhos de muitos.

Portanto, se o Fed quebrar o mercado, há uma chance real de que o bitcoin, e possivelmente outras criptomoedas, possam ser vistos como portos seguros.

Gostaria de dar um agradecimento especial a todos que lerem até o final.

Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/