Solarvest Holdings Berhad

Classificação IPO (2.25 de 5.0 estrelas)

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Data
Aberto para inscrição: 30/09/2019
Fechado para aplicar: 11/11/2019
Data de listagem: 26/11/2019

Capital social
Capitalização de mercado: RM136.718 mil
Total de ações: 390.623 mil ações (IPO 19.531 mil, Company Insider/Miti/Private Placement 79.297 mil)

O negócio
Projeto e venda de serviços de energia solar (serviços EPCC), operações e manutenção de serviços de energia solar e operação de usina solar.
Serviços EPCC: 94.7%
Operações e Manutenção: 0.16%
Planta solar fotovoltaica: 5.12%

Fundamental
Mercado: Ace Market
Preço: RM0.35 (EPS: RM0.028)
P/L e ROE: PE12.5, ROE17.43%
Dinheiro e depósito fixo após IPO: RM 0.1145 por ação
NA após IPO: RM0.16
Dívida total sobre ativo circulante após IPO: 0.56 (Dívida: 51.111 mil, Ativo Não Circulante: 23.644 mil, Ativo Circulante: 91.273 mil)
Política de dividendos: Nenhuma política formal de dividendos.


Índice Financeiro
Contas a receber: 71 dias
Comércio a pagar: 54 dias
Giro de estoque: 7 dias


Desempenho Financeiro Passado (Receita, EPS)
2019: RM112.201 mil (EPS: 0.028)
2018: RM45.069 mil (EPS: 0.021)
2017: RM39.009 mil (EPS: 0.017)
2016: RM35.286 mil (EPS: 0.011)


Margem de lucro líquido
2019: 9.9%
2018: 18.3%
2017: 16.7%
2016: 11.8%


Após IPO Sharesholding
Lim Chin Siu: 41.1% (indireto)
Tan Chyi Boon: 41.1% (indireto)
Chiau Haw Choon 33.6% (indireto)


Remuneração de diretores e gerentes-chave para o ano fiscal de 2019 (a partir do lucro bruto de 2018)
Dato'Che Halin: RM66k
Lim Chin Siu: RM490k
Tan Chyi Boon: RM463 mil
Chiau Haw Choon: RM42 mil
Chang Kong Foo: RM42 mil
Fong Shin Ni: RM42 mil
Remuneração total do diretor e da gestão principal do lucro bruto: RM1.145mil ou 5.1%


Uso do fundo
Expansão dos negócios: 8.7%
Despesas de capital: 11.5%
Capital de giro: 55.5%
Dívida de Reembolso: 14.5%
Despesas de listagem: 9.8%


Concorrentes (PE e ROE)
Solarvest: PE12.5 ROE17.43% GP9.9%
Cypark: PE8.76, ROE10.49%
Tekseng: Prejuízo
Gading Kencana: perdas
PV do Helios: GP23.9%
Matan: GP1.3%
Mais Solar: GP12.4%


Análise da Indústria (Previsão)
A energia verde é claramente uma tendência futura de energia. Solar está na indústria do nascer do sol com muitos concorrentes.

Conclusões
O bom é:
1. Os proprietários cofundadores são jovens.
2. PE12.5 ainda aceitável, mas um pouco alto no mesmo setor e ROE17.43% é saudável.
3. O rácio da dívida é saudável.
4. Receita crescendo nos últimos 4 anos.
5. Na indústria do nascer do sol.

As coisas ruins:
1. Margem de lucro líquido desacelerando.
2. Nenhuma política de dividendos clara.
3. A remuneração dos diretores é superior a 3% da receita bruta.
4. Use o fundo de IPO de 14.5% para pagar a dívida.
5. Muitos concorrentes não obtêm bons lucros no mesmo setor.
6. Listagem no mercado Ace.
7. A receita depende muito do segmento EPCC.

Conclusões
A energia verde é uma obrigação no futuro. No entanto, eles estão enfrentando um ambiente de grandes concorrentes no mesmo setor.
Considerarei um IPO médio.

Preço do IPO: RM0.35
Bom momento: RM0.38 (PE13.5)
Momento ruim: RM0.17 (PE6)

Fonte: http://lchipo.blogspot.com/2019/10/solarvest-holdings-berhad.html