Os derivativos podem prever o futuro dos mercados?

Os futuros permitem que você negocie o futuro preço de um ativo no mercado atual, o que os torna ótimas ferramentas para especular e proteger a trajetória futura dos preços. Mas os futuros não são apenas excelentes veículos de negociação…

Os derivativos são um modelo preditivo de crowdsourcing. Milhares de pessoas reunidas para participar de licitações e ofertas para expressar sua opinião sobre o futuro de um ativo são essencialmente uma pesquisa eficiente e em tempo real.

Futuros de fundos do Fed

Tomemos, por exemplo, os futuros dos Fed Funds (ZQ) e a Taxa dos Fed Funds. O primeiro reflecte onde os traders pensam que a Reserva Federal irá definir as taxas em determinados momentos no futuro, enquanto o último é a taxa real actualmente definida pelo Fed.

ZQZ23 Futuros de Fed Funds, dezembro de 2023

Como pode uma taxa que normalmente só é alterada algumas vezes por ano pelo Federal Open Market Committee apresentar tanto movimento no dia a dia? A projeção da direção das taxas no futuro muda diariamente em função da divulgação de dados, das declarações do Fed e do sentimento geral.

(À parte: os futuros dos Fed Funds têm um preço de 100 – [Fed Funds Rate]; por exemplo, um preço de 98.60 reflecte uma expectativa de 1.40% na Fed Funds Rate.)

Como os futuros prevêem o futuro

A curva a termo para qualquer mercado futuro apresenta os preços atuais de um ativo em diversas datas no futuro, de acordo com os contratos correspondentes.

ZQ  Curva futura de futuros de fundos do Fed

A queda dos preços à medida que o tempo avança demonstra uma expectativa de aumentos das taxas por parte do Fed; dada a taxa atual de 0.125%, a projeção é de dois ou três aumentos de 0.25% em 2022, e outros dois ou três em 2023.

Futuros de Fed Funds: Preços e Projeções

Fonte: Yahoo! Finanças (https://finance.yahoo.com/) em 12/8/21

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Fonte: https://www.danielstrading.com/2021/12/16/can-derivatives-predict-the-future-of-markets