Como negociar taxas de juros dos EUA usando os novos contratos futuros de Micro Treasury Yield do CME Group

Este artigo sobre futuros de taxas de juros é a opinião da Optimus Futures.

Os novos contratos futuros de rendimento de microtesouraria do CME Group oferecem uma forma barata de participar nos mercados de tesouraria.

E não poderia vir em melhor hora.

Os futuros do Tesouro permitem aos comerciantes e investidores uma forma de especular e proteger as suas carteiras.

No entanto, os clientes de retalho foram deixados de fora até recentemente.

Os Futuros de Micro Tesouro são um desenvolvimento incrível para os comerciantes de varejo. Dispomos agora de ferramentas flexíveis que nos permitem cobrir e especular sem as enormes oscilações de preços dos contratos regulares do tesouro.

Na última década, os futuros de taxas de juro assumiram um papel mais crítico na ecosfera de investimento.

As ações da Reserva Federal dos EUA e dos bancos centrais de todo o mundo injetaram biliões de dólares nos mercados de dívida, injetando volatilidade em todos os níveis.

Com todos prendendo a respiração para o próximo acesso de raiva ou aumento da taxa de juros (ou apenas uma sugestão de ambos), é mais crítico do que nunca incorporarmos todas as ferramentas disponíveis para nós.

Este artigo foi elaborado para ajudá-lo a entender o quê, por que e como dos futuros de microtesouraria.

E preste atenção porque há DIFERENÇA CHAVE dos produtos atuais.

Como funcionam os rendimentos

Queríamos começar com uma rápida atualização sobre a relação entre títulos e rendimentos.

‘Tesouros’ são instrumentos de dívida (também conhecidos como títulos) emitidos pelo governo dos EUA. Os nomes baseados na duração:

• Títulos +10 anos
• Notas 1-10 anos
• Contas <1 ano

Neste artigo, discutiremos apenas títulos do tesouro de cupom fixo ou instrumentos de dívida que pagam uma quantia específica em dólares em intervalos regulares.

Esse valor fixo em dólares dividido pelo preço do tesouro é chamado de rendimento.

À medida que o preço do tesouro muda, o mesmo acontece com o rendimento…na direção oposta.

Vamos usar um exemplo.

Nossa atual Nota do Tesouro de 10 anos paga 1.25%. Assumiremos que o principal pago a nós no final (valor nominal do IE) é de $ 1,000.

Isso significa que recebemos US$ 12.50 por cada Tesouro de 10 anos que possuímos.

O que acontece se pagarmos US$ 950 pelo mesmo fluxo de caixa de US$ 12.50?

Nosso rendimento passa a ser $ 12.50 / $ 950 x 100 = 1.32%.

Também é importante compreender a relação entre o tempo até o vencimento e o rendimento.

De modo geral, quanto mais tempo resta um instrumento de dívida, maior será o rendimento.

Pense assim. Se você fosse emprestar dinheiro a alguém, que juros cobraria por 5 dias em vez de 500 dias?

É por isso que o rendimento do Tesouro de 2 anos gira em torno de 0.23%, enquanto o rendimento de 10 anos chega perto de 1.25%.

Você pode ver a relação no gráfico abaixo.

Observe como a curva geralmente é inclinada para cima.

Quando se inclina para baixo, obtemos o que é conhecido como curva de rendimento “invertida”. Muitos traders usam isso como um sinal de um potencial declínio do mercado acionário.

Uma última ideia a considerar.

O Federal Reserve controla as taxas de juros por meio da Taxa dos Fundos Federais e das compras de dívida.

Quando reduzem essas compras e aumentam as taxas, os prazos mais longos tendem a movimentar-se mais em termos de pontos base totais do que os prazos mais curtos.

O que são futuros de rendimento de microtesouraria

Começamos com a atualização por um motivo muito importante.

Os Futuros de Rendimento do Micro Tesouro acompanham os rendimentos.

Existem 4 tipos diferentes disponíveis:

• Futuros de rendimento de 2 anos – Símbolo 2YY
• Futuros de rendimento de 5 anos – Símbolo 5YY
• Futuros de rendimento de 10 anos – Símbolo 10Y
• Futuros de rendimento de 30 anos – Símbolo 30Y

Estes são muito diferentes da negociação de futuros com base no preço dos títulos do Tesouro com os quais a maioria das pessoas está familiarizada.

No momento, futuros de notas do Tesouro de 10 anos (/ZN) preço de $ 134'07.

Esses contratos futuros rastreiam o preço real de uma nota do Tesouro de 10 anos, onde cada tick é medido em incrementos de 0’005.

Observe que os preços do Tesouro são cotados em frações de dólar. Cada um desses movimentos vale US$ 15.625.

Para futuros de títulos do tesouro, o valor de cada tick é diferente para diferentes vencimentos. Por exemplo, cada tick em um Tesouro Futuro de 30 anos (/ZB) vale $ 31.25.

O valor do tick para futuros de rendimento de microtesouraria permanece o mesmo em todos os produtos.

Os preços dos rendimentos do Tesouro são cotados em incrementos de 0.001%. Cada tick ou movimento mínimo vale US$ 1.00. Esses ticks são medidos em incrementos de 0.001%.

Aqui está um exemplo.

Eu compro o micro futuro de rendimento do Tesouro de 10 anos a 1.250%. Mais tarde naquele dia, vendo meu contrato com orgulho de 1.265%.

Meu lucro é 1.265 – 1.250 x $ 1.00 = $ 15.00

Especificações principais de futuros de microtesouraria

Vamos cobrir alguns detalhes sobre os contratos futuros de taxas de juros.

Tempos de troca

Como a maioria dos produtos futuros, os futuros de taxas de juros do tesouro são negociados das 7h EST de domingo às 00h EST de sexta-feira, com um intervalo de uma hora das 5h00 às 5h00 EST.

Limites de preço

Embora seja raro, existem limites de movimentação de preços em contratos de microtesouraria. Eles só podem mover 20 pontos base por dia, ou 200 ticks.

Limites de quantidade

Em todos os produtos de microtesouraria, você só pode possuir 10,000 contratos de qualquer um desses produtos em um determinado momento. No entanto, você pode adicionar opções sobre futuros que alteram os limites numa base líquida.

Liquidação e Exercício

Uma característica importante desses produtos futuros é que eles são liquidados em dinheiro.

Os futuros liquidados em dinheiro permitem que você mantenha até o vencimento e depois receba seu lucro ou pague sua perda, ao contrário de futuros entregáveis, como o petróleo, onde você é obrigado a assumir fisicamente a propriedade do ativo.

Esta é uma diferença fundamental em relação aos futuros de Notas do Tesouro e Títulos que podem ser entregues.

Meses de Maturidade

Os Micro Treasurey Yield Futures têm contratos mensais listados por dois meses consecutivos. Isso difere dos contratos trimestrais que você encontraria em futuros regulares de títulos do Tesouro.

Requisitos de Margem

Um benefício dos microtesouros são os baixos requisitos de margem. Embora seja diferente entre corretores, a CME lista a margem de manutenção em US$ 175 por contrato.

Clique aqui para visualizar as margens de negociação do dia para Futuros de Micro Tesouro da Optimus Futures.

Como negociar futuros de taxas de juros

A negociação de futuros de taxas de juros não é tão diferente de outros produtos futuros. Existem 7 etapas principais.

Passo 1: Eduque-se

Negociar e investir são negócios como qualquer outro. No entanto, poucas pessoas dedicam o tempo que merece.

Certifique-se de compreender os conceitos de negociação e gerenciamento de posições de investimento e risco.

Confira nossa postagem sobre gerenciamento comercial para obter um guia passo a passo abrangente.

Passo 2: Escolha uma estratégia

A negociação de futuros de taxas de juro enquadra-se num de dois campos: especulação ou cobertura.

As negociações de especulação visam lucrar com os movimentos que você espera dos rendimentos do tesouro.

A cobertura utiliza contratos futuros para compensar a exposição de uma posição ou carteira aos rendimentos do tesouro.

Por exemplo.

Digamos que você possua muitas empresas financeiras em sua carteira de investimentos. Muitas dessas empresas negociam em relação às taxas de juros. No entanto, sua tese de investimento é baseada em algum outro fator, como menor inadimplência em empréstimos ou uma possível aquisição.

Usando Futuros de Micro Tesouro, você pode compensar a exposição ao risco de taxa de juros contra essas participações.

Nota importante: certifique-se de que o vencimento do contrato esteja alinhado com sua estratégia. A última coisa que você deseja é definir uma estratégia que leve seis meses apenas para descobrir que seu contrato futuro expira no próximo mês.

Etapa 3: identificar oportunidades

Depois de saber como e por que deseja usar futuros de taxas de juros, você poderá começar a procurar negociações e investimentos lucrativos.

As ferramentas de digitalização são uma ótima maneira de restringir sua pesquisa, seja com base em fundamentos ou em análises técnicas.

Etapa 4: escolha seu produto e mês

Selecionar o produto certo significa escolher o instrumento certo e o mês certo.

Para obter o instrumento certo, você precisa decidir quais rendimentos do tesouro deseja negociar.

Para o mês certo, tenha em mente que os meses de prazo mais próximo tendem a ter maior liquidez (volume de negociação) do que os mais distantes. Se sua estratégia levar mais do que alguns meses, você precisará considerar os custos de rolagem de seu contrato futuro a cada mês.

Etapa 5: compreender os requisitos de margem

Como todos os produtos futuros, os rendimentos do microtesouraria empregam alavancagem.

Conseqüentemente, isso utiliza margem ou poder de compra.

Existem dois tipos a serem considerados: os requisitos de margem inicial necessários para entrar em uma negociação e os requisitos de manutenção necessários para manter uma negociação.

Os requisitos de margem inicial são frequentemente superiores aos requisitos de manutenção.

- Faça seu pedido

Você pode comprar (apostar) ou vender a descoberto (apostar contra) futuros de micro rendimento em seu pedido. Quando os volumes são menores, o spread entre o lance e o pedido será maior.

Determine se as ordens de limite ou de mercado são mais adequadas para você.

Etapa 7: monitore sua posição

Usando a estratégia e o plano que você desenvolveu, monitore suas posições pelo menos uma vez por dia na plataforma escolhida.

Considerações finais

A Optimus Futures oferece contratos futuros de Micro Treasury Yield através do CME Group como parte da sua expansão contínua de produtos de micro futuros. Os futuros de Micro Treasury Yield estarão disponíveis através da plataforma de desktop Optimus Flow, bem como através de nossa vasta seleção de aplicativos de terceiros.

Saiba mais sobre como negociar taxas de juros com futuros de Micro Treasury Yields em Clicando aqui

A negociação de futuros e opções envolve risco substancial de perda e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros.

Fonte: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20