Lembra-se do navio porta-contêineres que ficou preso no Canal de Suez em março de 2021? Em poucos dias, centenas de navios pararam. Em menos de uma semana, 12% do comércio global foi interrompido.
Este é apenas um exemplo simples de volatilidade. Um pequeno acontecimento num canto remoto do mundo tornou a vida perigosa e imprevisível para mil milhões de pessoas. A onda de choque reverberou por toda a Terra.
Existem muitos mais exemplos como este. Covid-19 surge em Wuhan, China, e cria uma pandemia mundial que ocorre uma vez a cada 100 anos. Or mais teoricamente, uma borboleta batendo as asas gera um furacão no lado oposto do globo.
Volatilidade é o novo normal
Os aumentos das taxas de juros nos últimos 18 meses podem não parecer volatilidade. As taxas aumentaram consistentemente. Mas se olharmos para um gráfico das taxas de juro ao longo de décadas, parece mais volatilidade. Muitos sindicatos e os investidores adormeceram durante muito tempo com taxas historicamente baixas.
Você não pode evitar a volatilidade. Mas você pode evitar muitas de suas consequências. Como? Há três coisas a ter em mente:
- Ampla diversificação
- Diligência rigorosa
- Longos períodos de retenção
Ninguém que conhecemos fez isso melhor do que Warren Buffett. E é por isso que ele é um dos nossos modelos de investimento.
Aqui está uma olhada em cada um desses conceitos.
Ampla Diversificação
A Berkshire Hathaway é amplamente diversificada em vários tipos de ativos, geografias, operadoras e estratégias. E a empresa possui posições em vários locais da pilha de capital.
Se você é um investidor imobiliário passivo, acreditamos que você deve considerar a diversificação entre vários tipos de ativos, geografias, operadores e estratégias — e até mesmo considerar várias posições na pilha de capital.
Meu fundo tem colocado nossos conselhos em prática. Aqui está uma imagem do nosso mix de ativos atual:
E aqui está uma imagem de onde nossos fundos são investidos na pilha de capital:
Diversificação deve proteger os investidores da volatilidade que muitos investidores experimentam. Investir nesta ampla gama de fatores provavelmente atenuará os máximos mais elevados de um investimento, mas também atenuará as perdas potenciais de um investimento ruim.
Eu recomendo que você faça essa negociação o dia todo.
Devida Diligência Rigorosa
Buffett faz um trabalho magistral ao escolher empresas para adquirir e investir.
Parece mágica. Mas isso não. Buffett permanece focado em alguns critérios críticos. Ele às vezes se refere a esses critérios simples como saltar obstáculos de um pé só.
Buffett é mestre em eliminar emoções de suas decisões de compra e venda, sempre buscando ativos que possam ser adquiridos por menos do que seu valor intrínseco. Isto normalmente cria uma ampla margem de segurança entre o seu investimento e o verdadeiro valor do ativo.
Meu fundo tenta seguir Buffett nesse caminho e encorajamos você a fazer o mesmo. Usamos uma lista de verificação de due diligence de 28 pontos para nos ajudar nesse processo. E alguns desses pontos têm muitos subpontos.
Por exemplo, nossa análise de subscrição inclui uma auditoria NOI de terceiros. E nossas verificações de antecedentes às vezes incluem verificações de outras partes do negócio. Uma verificação recente encontrou um credor (não o operador) cujo CEO passou algum tempo na prisão por múltiplas acusações de fraude. Isso não está bem para nós.
Critérios claros de investimento em valor e foco incansável em nossos padrões resultaram em dizermos não a uma grande porcentagem dos negócios que analisamos. Aqui está um instantâneo de um período recente de seis meses.
Os melhores investidores que conheço são excelentes em dizer “não”. Recomendamos que você faça o mesmo. Buffett disse: “Os melhores investidores dizem muito não. Os melhores investidores dizem não quase o tempo todo.”
Longos períodos de retenção
Buffett é grande nisso. Certa vez, ele disse: “Nosso tempo de espera ideal é para sempre”.
Aos 93 e 99 anos, Buffett e o falecido e grande Charlie Munger (descanse em paz) fizeram investimentos que irão beneficiar os seus investidores muito depois de terem pendurado as suas réguas de cálculo.
Por que as detenções de longo prazo são tão benéficas para investidores como Buffett – e para você?
- As retenções de longo prazo evitam a pressão para vender em pontos desfavoráveis do ciclo.
- As retenções de longo prazo tendem a ser combinadas com dívida de longo prazo com taxa fixa, que não corre risco quando aumentos nas taxas de juros devastam os mutuários de curto prazo com taxa variável.
- As retenções de longo prazo podem aproveitar a inflação para proporcionar maior fluxo de caixa e valorização.
- As retenções de longo prazo podem muitas vezes ser um obstáculo para evitar custos de fricção e impostos sobre ganhos de capital.
Os detentores de longo prazo capturaram muitos dos benefícios desta lista. E evitaram muitas das armadilhas que alguns sindicatos e os seus investidores enfrentam agora.
Não correlação com Wall Street
Você notará que esse recurso não estava na minha lista original de como Buffett evita os efeitos da volatilidade. Quando Buffett optou por operar uma empresa pública, abriu mão desse benefício. Mas argumentarei que o seu foco no longo prazo e a falta de cuidado com os preços das ações (da Berkshire ou das suas participações) são um fator compensador.
Isso é uma coisa que adoro nos imóveis privados. Não estamos em dívida com humor em Wall Street, uma guerra no Oriente Médio, um escândalo de CEO ou um tweet aleatório.
Como investidor imobiliário, seu fluxo de caixa e valorização não são independentes de fatores externos, mas os valores de seus imóveis não sobem e descem diariamente ou mensalmente com base no sentimento do mercado de ações.
Você pode evitar totalmente a volatilidade? Sem chance. Mas você pode evitar muitos de seus efeitos colaterais mortais por meio de diversificação, devida diligência, longos períodos de espera e não correlação.
Observação: Agradeço ao meu amigo Perry Marshall, autor de 80/20 Sales and Marketing, por suas observações sobre eventos mundiais, volatilidade e asas de borboleta.
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O Sr. Moore é sócio da Wellings Capital Management, LLC, consultor de investimentos do Wellings Real Estate Income Fund (WREIF), que está disponível para investidores credenciados. Os investidores devem considerar os objetivos, riscos, encargos e despesas de investimento antes de investir. Para um Memorando de Colocação Privada (“PPM”) com esta e outras informações sobre o Wellings Real Estate Income Fund, ligue para 800-844-2188 ou envie um e-mail . Leia o PPM com atenção antes de investir. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. As informações contidas nesta comunicação são para fins informativos, não constituem uma recomendação e não devem ser consideradas como uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta de compra de qualquer valor mobiliário em qualquer jurisdição onde tal oferta ou solicitação seria uma violação de quaisquer leis locais. Todo investimento envolve o risco de perda, incluindo perda de principal. Não fornecemos aconselhamento fiscal, contabilístico ou jurídico, e todos os investidores são aconselhados a consultar os seus consultores fiscais, contabilísticos ou jurídicos antes de investir.
Nota por BiggerPockets: Estas são opiniões escritas pelo autor e não representam necessariamente as opiniões de BiggerPockets.
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- Fonte: https://www.biggerpockets.com/blog/how-to-protect-your-investments-from-volatility
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