Połączenie zbiornikowe Energy Berhad

Ocena IPO (1.75 z 5.0 gwiazdek)

Copyright @ http: //lchipo.blogspot.com/
Śledź nas na Facebooku: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Data
Możliwość składania wniosków: 25 r
Zakończenie składania wniosków: 01 r
Data aukcji: 15

Kapitał zakładowy
Kapitalizacja rynkowa: 116.850 mln RM
Łączna liczba akcji: 285 mln akcji (publiczne: 14.25 mln, Company Insider/Miti/prywatne rozmieszczenie: 73.876 mln)


Biznes
Specjalizujemy się w świadczeniu usług studniarskich. Usługi związane z odwiertem O&G (naprawa nieszczelności odwiertu, perforacja odwiertu, testowanie odwiertu, przemywanie i cementowanie, linia przewodowa, usprawnianie produkcji O&G.
Geo: Malezja 96.54%, Mauretania 3.46%, Wietnam 3.46%.

Fundamentalny
Rynek: Rynek asów
Cena: 0.41 zł (EPS: 0.034)
P/E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE: 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Gotówka i stały depozyt po IPO: 0.0382 RM za akcję
NA po IPO: RM0.18
Całkowite zadłużenie do aktywów obrotowych po IPO: 0.72 (zadłużenie: 38.097 mln, aktywa trwałe: 41.077 mln, aktywa obrotowe: 52.663 mln)
Polityka dywidendowa: Brak ustalonej polityki dywidendowej.

Wyniki finansowe w przeszłości (przychody, EPS)
2019: 80.031 RM (EPS: 0.034)
2018: 45.091 mln RM (EPS: -0.0027)
2017: 20.874 RM (EPS: 0.0025)
2016: 9.578 mln RM (EPS: 0.0018)

Marża zysku netto
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Po obniżeniu progu IPO
Datuk Tai Hee: 10.39%
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 36.84%
Thien Chiet Chai: 13.38%
Eric Lim Swee Khoon: 0.18%
Siti Zurina Binti Sabarudin: 0.18%
Elain Binti Lockman: 0.18%

Wynagrodzenie dyrektorów za rok obrotowy 2021 (z zysku brutto 2019)
Datuk Tai Hee: 76 tys
Dato” Wan Hassan Bin Mohd Jamil: 578 tys. RM
Thien Chiet Chai: 578 tys. RM
Eric Lim Swee Khoon: 76 tys. RM
Siti Zurina Binti Sabarudin: 76 tys
Elain Binti Lockman: 76 tys
Całkowite wynagrodzenie dyrektora z zysku brutto: 1.460 mln RM lub 7.06%

Wynagrodzenie kluczowej kadry zarządzającej za rok 2021 (z zysku brutto za 2019 rok)
Szalony Haimi Bin Abu Hassan: 418 tys. RM
Ho Khee Jeem: 332 tys. RM
Anwaruddin Bin Saidu: 292 tys. RM
Alfons Chiu Ching Chuen: 372 tys. RM
wynagrodzenie kluczowego kierownictwa z zysku brutto: 1.436 mln RM lub 6.95%

Wykorzystanie funduszu
Zakup sprzętu do badania odwiertów: 42.70%
Kapitał obrotowy: 21.01%
Spłata kredytu bankowego: 21.35%
Koszty aukcji: 14.94%

Branża CAGR%
Ropa naftowa 2015-2019: -2%
Ropa naftowa 2017-2019: -4.3%
Gaz ziemny 2015-2019: 1.9%
Gaz ziemny 2017-2019: -1.3%
Inwestycje kapitałowe Petronas (Msia) 2015-2019: -8.2%
Inwestycje kapitałowe Petronas (Msia) 2017-2019: -17.8%

Konkurent
Usuń: PE7.66
Okno dialogowe: PE32.96
Uzma: PE5.6

wnioski
Dobrze, że:
1. W ciągu ostatnich 4 lat przychody stale rosną.
2. Posiadać dobre doświadczenie w zdobywaniu nagród biznesowych 2014-2020 (prospekty, strony 70-72)
3. Uwzględnij wszystkie etapy cyklu życia odwiertu eksploatacji i eksploatacji.

Złe rzeczy:
1. ROE nie jest stabilne w ciągu ostatnich 4 lat.
2. Wskaźnik całkowitego zadłużenia do aktywów obrotowych nadal akceptowalny, ale nieco wysoki.
3. Brak stałej polityki dywidendowej.
4. Działalność koncentruje się głównie w Malezji.
5. Procent wynagrodzenia dyrektora od zysku brutto powyżej 3%.
6. Spłata kredytu bankowego z wykorzystaniem funduszu IPO 21.35%
7. Ogółem branża CAGR O&G rośnie w tempie ujemnym.

wnioski
Spółka znajduje się w trudnym otoczeniu (wskaźnik O&G CAGR jest ujemny). Czynnik zewnętrzny ograniczy ich wzrost w przyszłości, a świat zmierza w kierunku zielonej energii. Jeśli firma będzie nadal działać w tej samej branży, może nie nadawać się do inwestycji długoterminowych.

Cena IPO: 0.41 RM
Dobry czas: 0.54 RM (PE16)
Zły czas: 0.27 RM (PE8)

* Wycena jest tylko osobistą opinią i poglądem. Percepcja i prognoza zmienią się, jeśli pojawi się nowy wynik kwartalny. Czytelnik podejmuje własne ryzyko i powinien odrobić pracę domową, aby śledzić wyniki każdego kwartału w celu dostosowania prognozy fundamentalnej wartości firmy.

Źródło: http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html