Uke foran – velkommen lettelse

Tidsstempel: 24. juni 2022 9:14
Kilde node: 1537615

Facebook TwitterEpost

Ytterligere turbulens fremover?

Finansmarkedene fikk en liten frist forrige uke etter en rekke kunngjøringer fra sentralbanken uken før. Neste uke fortsetter fokuset på beslutningstakere, med mange som skal vises på ECB-forumet for sentralbankvirksomhet i Portugal.

Resesjoner har gått fra å være en potensiell konsekvens av høy inflasjon og rask pengeinnstramming til et stadig mer sannsynlig scenario. Sentralbanker presser mindre og mindre tilbake mot en periode med negativ vekst, med sentralbanksjef Powell forrige uke som erkjente at det er "absolutt en mulighet".

Investorer leter etter enhver indikasjon på at inflasjonen har nådd toppen og er på en rask og bærekraftig bane lavere, noe som gjør det mulig for sentralbanker å ta foten av gassen og avverge for mye skade på økonomien. Vi må kanskje vente en stund til.

Fed-kommentar fortsetter å dominere

ECB på vei mot et superstort løft?

Boris i trøbbel?


US

Wall Street vil fortsette å fokusere på styrken til den amerikanske forbrukeren og følge nøye med på data om personlig inntekt/forbruk, et annet sett med inflasjonsavlesninger og noen få viktige bedriftsinntekter fra de store forhandlerne. En vrede av økonomiske indikatorer ventes å bekrefte trenden med svekket forretningsaktivitet. USAs forbrukertillit ventes å falle kraftig, ettersom personinntekter sliter med å holde tritt med inflasjonen. Inntekter fra Nike, H&M, Bed Bath & Beyond og Wall Greens kan gi ytterligere innsikt i hvor kraftig nedbremsing vi ser med forbruksutgifter.     

Fed-overvåkere vil få flere kommentarer fra styreleder Powell når han deltar på ECB Forum on Central Banking. Feds Daly, Mester og Bullard har også planlagte opptredener.   

President Biden vil også delta på G-7-toppmøtet, som kan inneholde nye tiltak som tar sikte på å lette den globale mat- og energikrisen.       

EU

En travel uke for Christine Lagarde når hun ønsker jevnaldrende velkommen til ECB Forum for Central Banking i Portugal. President Lagarde vil dukke opp gjennom uken, og handelsmenn vil uten tvil klamre seg til hvert eneste ord.

Flash-inflasjonsdata på fredag ​​er et annet høydepunkt. Traders priser allerede inn en stigning på 25 basispunkter i juli, deretter minst et par 50 basispunkter deretter. Det er helt klart plass til flere etter en sen start av ECB, og inflasjonsdataene fra juni kan være katalysatoren for et superstort løft neste måned. 

Gassavstanden med Russland avtar ikke, noe som øker muligheten for rasjonering denne vinteren ettersom blokken sliter med å fylle opp reserver.

UK

BoE-guvernør Andrew Baileys opptreden på ECB Forum på onsdag, sammen med ECB-president Christine Lagarde og Fed-formann Jerome Powell er helt klart høydepunktet. BoE har vært motvillige til å forsterke renteøkningene i frykt for å forsterke den økonomiske nedgangen. Men med flere og flere sentralbanker som beveger seg i den retningen, kan MPC snart bli fristet. Kanskje vil Bailey slippe slike hint på onsdag.

Data er for det meste nivå to og tre med revidert BNP og produksjons-PMI høydepunktet. Presset øker på Boris Johnson etter de konservatives doble mellomvalgsnederlag og fratredelsen av Tory-partiets leder, Oliver Dowden.

Russland

Det er ulike datautgivelser neste uke som kan kaste lys over hvordan økonomien holder seg mot bakteppet av strenge vestlige sanksjoner og store endringer i renter og valuta. Arbeidsledigheten forventes å hoppe til 4.5 % fra 4 % i mai, og detaljsalget faller med 5.5 % på samme tid. Reallønningene forventes også å ha falt 6 % fra år til år.

Uten tvil vil Kreml være fokusert på hendelser i de bayerske Alpene og Madrid neste uke, med Russlands invasjon av Ukraina øverst på agendaen for G7- og NATO-toppmøtene.

Sør-Afrika

Bare nivå to og tre data neste uke, med PPI-inflasjon sannsynligvis høydepunktet når SARB raser for å få kontroll over inflasjonen. 

Kalkun

CBRT forblir forpliktet til sitt pengepolitiske eksperiment uansett kostnad. Den holdt renten uendret på 14 % torsdag til tross for at inflasjonen løp på 73.5 %. Neste uke byr for det meste på nivå to og tre-data inkludert produksjons-PMI og utsalgspriser på fredag. 

Sveits

SNB-styreleder Thomas Jordan antydet denne uken at inflasjonsdata fremhever behovet for å stramme pengepolitikken ytterligere inn etter forrige ukes overraskende økning på 50 basispunkter. Han sa at det er uklart når det vil være, så handelsmenn vil være på vakt ved alle fremtidige møter. Med tanke på SNBs historie med overraskelser, kan vi ikke ignorere muligheten for en fottur mellom møtene. Detaljsalg og produksjons-PMI er også på tilbud neste uke.

Kina

Kina offentliggjør industrifortjeneste på mandag, men mest oppmerksomhet vil være på offisielle PMI-er på torsdag, og Caixin-PMI-er på fredag. Dataene skal vise en oppgang i både produksjon og tjenester etter gjenåpningene i Shanghai og Beijing. Svakere tall vil føre til frykt for nedgang og føre til salg av kinesiske aksjer.

India

Indias betalingsbalanse og PMI-er på fredag ​​har nedsiderisikoer takket være hveteeksportforbudet, tørke, stress i elektrisitetssektoren og en svak rupier. Det kan føre til at mer INR-salg vil forbli nær rekordlave nivåer denne uken til tross for at US-dollars styrke falmer internasjonalt.

Australia 

Det australske detaljsalget på onsdag har nedsiderisikoer som kan føre til frykt for nedgang. Det kan forårsake kortsiktig svakhet i den australske dollaren. Ellers fortsetter lokale aksjer å spore amerikanske markeder, men hvis ressurssvakheten vedvarer neste uke, kan det begynne å tynge på lokale aksjer.

Den australske dollaren har nedsiderisiko ettersom den ender på ukentlige laveste nivåer. Bevegelsene fortsetter å reflektere dens rolle som en proxy for global investorsentiment fra handelsmenn.

New Zealand

New Zealand gir ut ANZ-forretningstillit på torsdag og ANZ-forbrukertillit på fredag. Begge har nedsiderisiko ettersom renteøkninger og levekostnadsøkninger fortsetter å bite på, og svake data kan stimulere til salg av lokale aksjer.

Dårlige tall kan også tyne New Zealand-dollaren, som i likhet med den australske dollaren avslutter uken nær de siste laveste nivåene. I likhet med AUD, fortsetter NZDs overordnede retning å være diktert av svingninger i risiko/resesjonssentiment blant internasjonale investorer.

Japan

Detaljhandelssalget i Japan bør forbedres på onsdag ettersom det fortsetter sin gjenåpningsfase, og industriproduksjonen torsdag bør dra nytte av en svakere yen. Imidlertid har retningen til Nikkei 225 vært sterkt korrelert med Nasdaq den siste tiden, og det kan fortsette. Fredagens Tankan-undersøkelse kan forårsake noe kortsiktig volatilitet.

USD/JPY forblir svært volatil og fullstendig korrelert med renteforskjellen mellom USA og Japan. Vi kan fortsatt være et stykke unna Bank of Japan intervensjon.

Singapore

Singapore PPI bør holde seg nær 30 % YoY neste uke, men ser ut til å være mest priset inn i markedet. Bekymringer om nedgang, som gjenspeiler situasjonen i Kina og USA, vil fortsette å tynge lokale aksjer. Inflasjonsavlesninger denne uken ser ut til å ha fjernet den umiddelbare risikoen for MAS-stramningspolitikken før det planlagte oktobermøtet.

Økonomisk kalender

Saturday, June 25

Økonomiske hendelser

Spanias regjering holder et ekstraordinært statsråd for å ta opp inflasjonsproblemer

Søndag juni 26

Økonomiske hendelser

G-7-toppmøtet på to dager finner sted i de bayerske alpene

Mandag, juni 27

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske holdbare varer

ECB Forum on Central Banking; Foredragsholdere inkluderer ECB-president Lagarde, Fed-leder Powell, BOE-sjef Bailey

Storbritannias kansler Sunak tar spørsmål fra parlamentsmedlemmer

Mexico handel

Kina industriell fortjeneste

Japan ledende indeks

Tirsdag juni 28

Økonomiske data / hendelser

Amerikanske engrosbeholdninger, USAs Conference Board forbrukertillit

Mexico internasjonale reserver, arbeidsledighet

Primærvalg i de amerikanske delstatene Colorado, Illinois, New York, Utah, Mississippi, South Carolina, Oklahoma og Nebraska.

BOE viseguvernør Cunliffe taler

Feds Daly snakker med LinkedIns sjeføkonom

Onsdag juni 29

Økonomiske data / hendelser

USAs BNP for første kvartal (tredje lesing)

NATO-toppmøte

Feds Mester taler i et panel på ECB Forum

Feds Bullard taler på et virtuelt samfunnsutviklingsarrangement

Tyskland KPI 

Russland arbeidsledighet

Australia detaljhandel

Thailand kapasitetsutnyttelse, produksjonsindeks

Russland industriproduksjon

Eurozonens økonomiske tillit, forbrukernes tillit

Japan detaljsalg, forbrukertillitsindeks

VVM-rapport om råolje

Torsdag, juni 30

Økonomiske data / hendelser

USAs personlige inntekts- og forbruksdata, PCE-avlesninger, innledende arbeidsløshetskrav

Frankrike KPI

Storbritannias BNP

Tsjekkia BNP

Sverige (Riksbank) sentralbankrentebeslutning: Forventet å heve renten 50bps til 0.75 %

Sør-Afrika handel

Thailand handel

Eurosonen og tysk arbeidsledighet

Ledige stillinger i Australia

Japan industriproduksjon, boliger starter

Thailand BoP

Kina PMI

Skattemangel i India, åtte infrastrukturindustrier

New Zealand forretningstillit, aktivitetsutsikter

Singapore pengemengde

Fredag ​​juli 1

Økonomiske data / hendelser

USAs byggekostnader, ISM Manufacturing, salg av lette kjøretøy

Susan Collins tiltrer som president i Boston Fed

Eurosonen KPI, PMI for industrien

Polen KPI

PMI for industrien i eurosonen

Tyskland som produserer PMI

Storbritannia PMI

Australia produserer PMI

Thailands produksjons-PMI

Indias produksjons-PMI

New Zealand byggetillatelser, boligpriser, forbrukertillit

Australia boligpriser, råvareindeks

Hjempriser i Singapore

Thailand terminkontrakter, valutareserver

Bilsalg i Japan, Tokyo CPI, arbeidsledighet, PMI

Kina Caixin produksjon PMI

Russland BNP

Oppdateringer av suverene rangeringer

Frankrike (S&P)

Finland (S&P)

Tidstempel:

Mer fra Market