Hvordan Bitcoiners kan bruke tid, prisforventning og forsyning med tap for å utforske store inngangsmuligheter.
Anerkjennelse: Derek Pennings kom opp med "The Entry Indicator." Jeg hjalp ham med å skrive tankeprosessen. Du finner ham på Twitter @PenningsDerek.
Ikke igjen
Det skjedde. En gang til. Prisen falt mer enn 50 % fra rekordhøye. I tider som disse lurer folk på om bunnen er inne eller ikke. Ingen ønsker å selge bunnen. Og ingen liker å kjøpe en dip som fortsetter å dyppe heller.
Det er mange indikatorer. Noen av dem kaller vi "on-chain" indikatorer og noen er tekniske prisindikatorer. For eksempel den relative styrkeindeksen (RSI) på den daglige tidsrammen. Når den treffer 20 eller lavere, så er det virkelig noe. Eller hva med Fibonacci-nivåene? Alle gode indikatorer for å få en følelse av prishandling. Men gjør det det til en flott inngangsindikator? Det kan være nyttig, men det er alltid i forhold til den forrige prishandlingen, som ikke er en grunnleggende terskel. Det er teknisk.
Realisert pris
Så hvilken indikator har en grunnleggende terskel? Vi liker å følge den realiserte prisen nøye. I en tidligere skrevet Artikkel, forklarer vi hvordan vi ser på bitcoin (markeds)prisen med den realiserte prisen som anker. Når prisen på bitcoin går under den realiserte prisen, betyr det at bitcoin-HODLere i gjennomsnitt har et tap. Tidlige investorer kan fortsatt ha fortjeneste, men de fleste investorer går med tap.
31. januar 2022 var den realiserte prisen rundt 23,900 14 dollar. I bitcoins historie skjer det sjelden at markedsprisen når dette nivået eller til og med går under det. Men selv når det skjer, markerer det ikke akkurat bunnen. Ja, det er et jævla bra sted å stable litt ekstra sats, men vil prisen stoppe fra å falle på dette nivået? Den 2015. januar 310.91 gjorde det absolutt ikke det. Med en realisert pris på $172.21 og en markedspris på $XNUMX, det gikk mye lavere. Kanskje dette var fordi den andre toppen av oksemarkedet i 2013 var en uteligger, og den realiserte prisen var foran den "normale teknologiadopsjonskurven." Vi kan utdype den hypotesen i en annen artikkel, men for nå, la oss fokusere på et inngangspunkt.
Justert realisert pris
Det var tider da bitcoin-prisen gikk gjennom en stor korreksjon og prisen kom seg igjen før den rørte eller kom nær den realiserte prisen. Siden 2020 har store investorer gått inn og endret spillereglene. Michael Saylor liker å legge til bitcoin i balansen når prisen faller og president Bukele også knuser kjøpsknappen på telefonen når prisen faller. Så det kan ta år før bitcoin-prisen når den realiserte prisen igjen. Det kan aldri skje igjen, aldri. Er du villig til å vente på det?
Så, hva om vi justerer den realiserte prisen for tapte mynter. Mynter som ikke har blitt flyttet på over syv år, vil kanskje aldri flytte igjen. Den justerte realiserte prisen er rundt $30,649 33,000 (avhenger av hvordan du beregner den). Dette høres kanskje mer realistisk ut. Vi har allerede sett en veke til $XNUMX XNUMX. Men selv denne justerte realiserte prisen er ikke alltid en perfekt inngangsindikator.
Rammeverk for en inngangsindikator
Men hva gjør en inngangsindikator til en god inngangsindikator? La oss tenke på det. Det er et par faktorer du vil ta hensyn til. Den første er øyeblikket i tid. Fordi hastigheten på bitcoin som blåser opp det totale sirkulerende tilbudet halveres hvert fjerde år, kan du vurdere å kjøpe hvis en halvering er nær, eller du kan vente lenger hvis en halvering skjedde for 18 måneder siden og den neste fortsatt er 30 måneder unna.
Den andre er forskjellen mellom den forventede verdsettelsen av bitcoin i løpet av den bestemte halveringsperioden og den faktiske markedsprisen. Hvis gjeldende pris er mye lavere enn forventet pris, kan du vurdere å kjøpe, og hvis prisen er på pari eller høyere, kan det være lurt å vente på en lavere pris.
Den tredje er den nåværende markedssituasjonen. Er kortsiktige innehavere freaking ut igjen og panikk selge? Holder langtidsinnehavere troen sin, eller er diamanthender til og med blitt til papirhender?
Lager-til-flyt avbøyning
Nesten alle i Bitcoin-området hørte om lager-til-flow (S2F) modell. Den verdsetter bitcoin etter sin knapphet. Nedbøyningen er gjeldende pris delt på verdsettelsen av lager-til-flyt-modellen. Stock-to-flow ble en veldig kontroversiell modell. Det er sannsynligvis (alt) for bullish i det lange løp, fordi det ikke har minkende avkastning innebygd, men det er empiriske bevis på at det er avtagende avkastning i bitcoin.
Men modellen kan fortsatt være veldig nyttig. Det den gjør er å verdsette prisen på bitcoin under en spesifikk halvering (forventning). Og det er nyttig å skille mellom hvilken periode du befinner deg i mellom halveringer (tid). Selv om den forventede verdien av S2F vil vise seg å være for høy, kan den fortsatt brukes i en inngangsindikator. Hvorfor? Fordi vi lager et forhold og hvis S2F-prisen er for høy, vil den "grønne sonen" i forholdet være lavere enn hvis S2F var (helt) riktig.
Prosent av tilbud i overskudd
Med S2F-avbøyningen som har både forventet verdivurdering og tid dekket, må vi fortsatt forholde oss til atferd og sentiment for å finne et godt inngangspunkt. For å få en følelse av hva følelsen er under en korreksjon, er det nyttig å se hvor mange som er under vann med bitcoin-kjøpet. Dette er mulig med beregningen av prosent av tilbudet i profitt, fordi hvis 70 % av tilbudet er i profitt, er det ikke 30 %.
Siden bitcoin-prisen kun har gått opp på en høy tidsramme, kan man si at det vil være nye markedsaktører som har størst sjanse for å komme i en urealisert tapsposisjon. Vi vet også at jo yngre myntene er, jo større er sannsynligheten for at de blir solgt. Derfor er sannsynligheten for at nye deltakere er panikkselgerne, som selger med tap, svært høy sammenlignet med investorer som har vært lenger i markedet.
Påvirkningen av prosent av tilbudet i profitt (PSiP) er svært viktig for å identifisere en bunn og dermed en flott inngang. Når PSiP går ned under en korreksjon og stiger igjen, betyr det at papirhender solgte bitcoin. Sjansen er stor for at hvis nok bitcoin har blitt solgt med tap, begynner bunnen å dannes. De nye eierne er ikke med tap og vil ikke selge den nyervervede bitcoinen med det første. Vanligvis er disse nye eierne også investorer som har en sterk overbevisning og har vært gjennom flere alvorlige korreksjoner.
Hvis PSiP fortsatt er lavt og fortsetter å gå lavere, betyr det at papirhender fortsatt har nok hopium og kapitulasjon må starte før det dannes en bunn.
Inngangsindikatoren
Å multiplisere lager-til-flyt-defleksjon (S2FD) med PSiP gir en verdi fra 0.15 opp til én. Bare når markedsprisen overstiger S2F-verdien, går indikatoren også høyere, som avblåsnings-toppene i 2011, 2013 og 2014. Man kunne også legge merke til at bunnen av denne metrikken danner litt lavere bunner over tid, noe som skulle indikere at bunnverdien ville synke over tid. Nedgangen til bunnen kan være en indikator på at S2F-verdien er for bullish, men vi lar det være åpent for debatt.
Når indikatoren nærmer seg 0.2, historisk sett, har den alltid vært et flott inngangspunkt. Merk at disse kjøpsøyeblikkene også vises utenfor bjørnemarkedene. Man kunne se at to kjøpsmuligheter er pent presentert i bullrun 2017, men overraskende nok også i midten av 2021 og i den siste i januar 2022.
Dynamikk
Dynamikken mellom S2FD og PSiP er ekstraordinær. La oss ta 6. januar 2021, for eksempel. Markedsprisen var $36,850 og S2FD var 0.987, og dermed var S2F-prisen $37,340. PSiP var 100 %. Så hver (on-chain) bitcoin HODLer hadde fortjeneste. Inngangsindikatoren (TEI) gir 0.987 ganger 100 % som tilsvarer 0.987. Så prisen var nesten på nivå. Ingen var på et tap og prisen var på det forventede nivået for denne epoken, så det var ikke et godt inngangspunkt.
La oss se på øyeblikk i tid da det var en stor korreksjon. 25. august 2015 falt prisen til $211.04 mens S2FD var 0.578 og PSiP var 36.5%. TEI ga 0.21.
Spol frem til 15. desember 2018, prisen var $3,255 2 og S0.463FD var 40.18 og PSiP var 0.186 %. TEI ga 2015. Litt flere HODLere var i overskudd enn tilbake i 2, men avviket mellom markedspris og SXNUMXF-pris var større.
Man kan få en flott inngang under et bjørnemarked, men selv under et oksemarked vil slike oppføringer presentere seg selv. Etter å ha nådd en ny all-time high på $2,991 11. juni 2017, trakk vi oss tilbake til $1,914 i løpet av uker. Med en PSiP på 78 % kan man diskutere om dette ville være en flott inngang. Imidlertid var S2FD 0.35, noe som resulterte i en TEI på 0.273. I ettertid var det faktisk et flott inngangspunkt til tross for at det var midt i et okseløp.
Det samme skjedde våren 2021. 19. juli 2021 var bitcoin-prisen $30,834 2 og S0.279FD var 65.8, men PSiP var bare 0.177 %, noe som ga TEI 2018. Utfallet er nesten det samme som i 2015 og 2015, men det har en annen struktur. I 2018 og 2 var S2021F.D mindre alvorlig, men tilbudet med tap var større. I 2 var SXNUMXFD virkelig stor, noe som resulterte i et lavt antall, men tilbudet med tap var ikke så stygt.
Det ser ut til at det er en sammenheng mellom konsensusen til bitcoin HODLers om prisen i hver halveringsperiode og mengden av (urealiserte) tap de vil tåle under den halveringen. I 2015 var det enighet om at prisene var relativt høye, og da prisene falt, var mye tilbud med tap. I 2021 var det konsensus om at prisen var relativt lav, men den sørget også for at tilbudet ikke var så mye utsatt for (urealiserte) tap.
Over tid ser det ut til at rundt 0.2 er et veldig godt inngangspunkt og nesten hver gang selve bunnen. Spoilervarsel, denne gangen var TEI på 0.2 til $35,000 XNUMX! På tide med en oppføring?
Dette er et gjesteinnlegg av Johan Bergman. Uttrykte meninger er helt deres egne og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til BTC Inc Bitcoin Magazine.
- 000
- 11
- 2020
- 2021
- 2022
- Om oss
- Logg inn
- Handling
- Adopsjon
- Alle
- allerede
- beløp
- rundt
- Artikkel
- August
- gjennomsnittlig
- Bjørnemarked
- være
- Bitcoin
- Bitcoin Price
- bitcoinere
- BTC
- BTC Inc.
- okseløp
- Bullish
- kjøpe
- Kjøpe
- ring
- sjansene
- Mynter
- sammenlignet
- Konsensus
- Korreksjoner
- kunne
- Par
- Opprette
- Gjeldende
- Nåværende situasjon
- skjøger
- avtale
- debatt
- Til tross for
- gJORDE
- forskjellig
- diskutere
- ikke
- ned
- droppet
- dynamikk
- Tidlig
- Utdype
- alle
- eksempel
- forventet
- faktorer
- Fokus
- skjema
- spill
- få
- glass node
- skal
- god
- flott
- Gjest
- gjest innlegg
- halvering
- å ha
- Høy
- historie
- hodlere
- holdere
- Hvordan
- HTTPS
- viktig
- indeks
- påvirke
- Investorer
- IT
- Januar
- Juli
- holde
- stor
- større
- Nivå
- Lang
- ser
- merke
- marked
- Markets
- medium
- modell
- måneder
- mest
- flytte
- Nær
- Nytt marked
- åpen
- Meninger
- Muligheter
- eiere
- Panic
- Papir
- deltakere
- Ansatte
- mulig
- presentere
- president
- pris
- prosess
- Profit
- Kjøp
- spenner
- avkastning
- regler
- Kjør
- rennende
- selger
- selgere
- forstand
- sentiment
- So
- solgt
- noe
- Rom
- Spot
- vår
- Tilstand
- sterk
- levere
- tech
- Teknisk
- Gjennom
- tid
- Verdivurdering
- verdi
- vente
- Se
- Vann
- Hva
- om
- HVEM
- innenfor
- skriving
- år