Hva er kryptolikvideringer og hvorfor betyr de noe?

I løpet av de siste månedene, avviklinger har blitt toppen av nyhetssyklusen i kryptoverdenen. Denne artikkelen vil forklare hva likvideringer er i forbindelse med krypto, inkludert hvordan de skjer og hva du kan gjøre for å unngå dem.

Hva er en kryptolikvidering?

En likvidasjon er tvangsstenging av hele eller deler av den innledende marginposisjonen av en trader eller eiendelsutlåner. Likvidering skjer når en trader ikke er i stand til å møte tildelingen av en belånt posisjon og ikke har nok midler til å holde handelen i drift.

En belånt posisjon refererer til å bruke dine eksisterende eiendeler som sikkerhet for et lån eller låne penger og deretter bruke hovedstolen som allerede er pantsatt og de lånte pengene til å kjøpe finansielle produkter sammen for å tjene større fortjeneste.

bro utlånsprotokoller, Eksempel agjs, MakerDAO, og Abracadabra, har en likvidasjonsfunksjon. I følge Footprint Analytics-data18. juni, da prisen på ETH falt, var det 13 likvidasjonshendelser i DeFi-markedet. Samme dag likviderte utlånsprotokoller 10,208 424 ETH, med et likvidasjonsbeløp på XNUMX millioner dollar.

Med likvidasjoner kommer likvidatorer. Store institusjoner eller investorer kan kjøpe de likviderte eiendelene til en rabattert pris og selge dem i markedet for å tjene differansen.

Hvorfor skjer kryptolikvidasjoner?

I DeFi er innsatsutlån når brukere pantsetter sine eiendeler til utlånsprotokollen i bytte mot målaktivaen og deretter investerer igjen for andre gang for å tjene mer inntekt. Det er i hovedsak et derivat. For å opprettholde den langsiktige stabiliteten til systemet, vil utlånsprotokollen utforme en likvidasjonsmekanisme for å redusere risikoen for protokollen.

La oss ta en titt på MakerDAO.

MakerDAO støtter en rekke valutaer som ETH, USDC og TUSD som sikkerhet for å diversifisere risikoen for protokollaktiva og justere tilbud og etterspørsel av DAI. MakerDAO har etablert en eierandel, som er oversikkerhet, på 150 %. Dette bestemmer utløseren for en avvikling.

Her er et eksempel:

Når prisen på ETH er $1,500 100, satser en låner 150,000 ETH til MakerDAO-protokollen (verdisert til 99,999 150) og kan låne opp til $1,500 XNUMX DAI til XNUMX% innsatsrente satt av plattformen. På dette tidspunktet er likvidasjonsprisen XNUMX dollar.

Hvis prisen på ETH faller under $1,500, vil ETH treffe innsatsen og vil være sårbar for avvikling av plattformen. Hvis det avvikles, tilsvarer det at en låner kjøper 100 ETH for 99,999 XNUMX dollar.

Men dersom låntaker ikke ønsker å bli avviklet raskt, er det flere måter å redusere risikoen for avvikling.

• Lån ut mindre enn $99,999 XNUMX DAI
• Retur utlånt DAI og gebyrer før likvidasjonsutløseren
• Fortsett å satse mer ETH før likvidasjon utløses, noe som reduserer innsatsraten

I tillegg til å sette en pantesats på 150 %, setter MakerDAO også en straffregel på 13 % for likvidasjon. Med andre ord vil låntakere som er likvidert kun motta 87 % av påfyllingsmidlene. 3 % av boten går til likvidator og 10 % til plattformen. Formålet med denne mekanismen er å oppmuntre låntakere til å holde et øye med sine sikkerheter for å unngå likvidasjon og straffer.

Hvordan påvirker likvidasjoner markedet?

Når kryptomarkedet er velstående, er høyprofilerte og tunge posisjoner fra institusjoner og storskalabrukere «betryggende piller» for alle investorer. I den nåværende nedadgående trenden har de tidligere bull market-promotørene blitt svarte svaner som står i kø, og hver har derivataktiva som kan likvideres. Det som er enda mer skummelt er at i et gjennomsiktig system på kjeden, kan tallene på disse kryptoaktiva sees med et øyeblikk.

For institusjoner

Når den først har blitt avviklet, kan det utløse en kjedereaksjon av relaterte protokoller, institusjoner og andre, i tillegg til å gi mer salgspress. Dette er fordi tapsgapet mellom utlånsposisjonen og de sikrede eiendelene vil bli tvunget til å bæres av disse protokollene og institusjonene, noe som vil sette dem i en dødsspiral.

For eksempel, da stETH gikk utenfor ankeret, CeFi-institusjonen Celsius ble sterkt påvirket, noe som forverret likviditetsproblemer og forårsaket et massivt løp på brukerne. Institusjonen ble tvunget til å selge stETH som svar på kravet fra brukere om å løse inn eiendelene sine, og var til slutt ikke i stand til å motstå presset om å suspendere kontouttak og overføringer. På sin side har Three Arrows Capital en stor utlånsposisjon i Celsius, og Celsius' vanskeligheter med å beskytte seg selv vil definitivt påvirke Three Arrows Capitals stressproblem til de kollapser.

For DeFi-protokoller

Når prisen på valutaen faller og verdien av eiendelene som er satset av brukere på plattformen faller under likvidasjonslinjen (mekanismen for å sette opp likvidasjon vil variere fra plattform til plattform), vil de satsede eiendelene bli likvidert. Selvfølgelig vil brukere selge risikable eiendeler raskt for å unngå avvikling i en nedgangsperiode. Dette påvirker også DeFis TVL, som har sett TVL falle 57 % de siste 90 dagene.

Hvis protokollen ikke tåler presset fra et løp, vil den også møte samme risiko som institusjonen.

For brukere

Når en brukers eiendeler likvideres, i tillegg til å miste beholdningen, er de også underlagt gebyrer eller straffer som belastes av plattformen.

Oppsummering

Som med tradisjonelle finansmarkeder, er kryptovalutamarkeder like sykliske. Oksemarkeder varer ikke evig, og det gjør heller ikke bjørnemarkeder. På hvert trinn er det viktig å være forsiktig og følge nøye med på eiendelene dine for å unngå likvidering, noe som kan føre til tap og en dødsspiral.

I kryptoverdenen, etter å følge reglene for smarte kontrakter, burde ikke en spenstig økonomi være slik?

Dette stykket er bidratt av Footprint Analytics samfunnet i Juli. 2022 av Vincy

Datakilde: Footprint Analytics – ETH likvidasjonsdashbord

The Footprint Community er et sted hvor data- og kryptoentusiaster over hele verden hjelper hverandre med å forstå og få innsikt om Web3, metaverset, DeFi, GameFi eller et hvilket som helst annet område i den nye verdenen av blockchain. Her finner du aktive, mangfoldige stemmer som støtter hverandre og driver samfunnet fremover.