GBP/USD: Klarer for potensiell bullish breakout ex-post BoE – MarketPulse

• BoE ga duerlig veiledning, men anslo at inflasjonen kan bli varm igjen i 1. kvartal 2025.
• GBP har forblitt den største valutaen som best presterer i forhold til amerikanske dollar.
• Teknisk analyse antyder et potensielt bullish utbrudd for GBP/USD.

Det britiske pundet (GBP) gjorde nok en bemerkelsesverdig oppsving i løpet av dagen i går etter at Bank of England (BoE) opprettholdt sin politiske bankrente på en 16-høyde på 5.24 % for fjerde gang på rad som forventet og tonet ned sin tidligere haukiske retorikk.

Interessant nok, for første gang siden 2008, har Pengepolitiske Komiteens medlemmer av BoE stemt for både rentekutt og renteøkninger på samme møte; 2 medlemmer stemte for en økning (ned fra 3 i forrige møte), 1 medlem stemte for et kutt (0 medlemmer stemte for kutt i forrige møte), og seks medlemmer stemte for ingen endring i satsen.

En litt dueaktig tilt fra BoE, men ga en lunken inflasjonsprognose

Fig. 1: BoE-inflasjonsprognoser per 2. februar 2024 (Kilde: Bloomberg News, klikk for å forstørre diagrammet)

I tillegg kommenterte BoE-guvernør Bailey at inflasjonen beveget seg i riktig retning, rentene ville bli holdt "under vurdering", og la ned en tidligere advarsel om at bankrenten kan øke ytterligere på grunn av risikoen for at inflasjonspresset tar seg opp igjen.

Totalt sett har BoE utstedt dueaktige veiledninger om pengepolitikken, et første trekk bort fra det tidligere "sterke" haukiske synet om at inflasjonspresset forblir høyt, i tråd med Fed og ECB, men i mindre grad.

BoE har også gitt ut sine siste britiske inflasjonsprognoser der de anslår at overordnet KPI-inflasjon sannsynligvis vil avta i et raskere tempo i første halvdel av 2023 sammenlignet med tidligere prognose fra november 2023, og de forventer at inflasjonen vil falle mot BoEs mål på 2 % i 2. kvartal 2024.

Men deretter vil det overordnede inflasjonspresset sannsynligvis gjenopplives og øke til 2.8 % å/å i 1. kvartal 2025 og begynner først å avta i 3. kvartal 2025, i tillegg til å holde seg over målet på 2 % til 3. kvartal 2026 (se figur 1).

GBP er fortsatt den sterkeste valutaen blant de store

Fig. 2: 1-måneders rullende ytelse for hovedvalutaer mot amerikanske dollar per 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

I tankene til BoE-tjenestemenn er det derfor fortsatt en «dvelende frykt» for gjenoppblomstringen av inflasjonspresset, som antyder en snert av haukeaktige vibber som igjen kan utløse et etterslep i BoEs forventede rentekutt kontra en mer relativt dueaktig modus operandi fra Fed og ECB; Markedsaktørene har priset inn fire rentekutt fra BoE, under seks kutt forventet fra henholdsvis Fed og ECB i 2024.

Gitt et slikt snev av "resterende" haukeaktige vibber avledet fra BoEs siste inflasjonsanslag, har GBP forblitt topputbyttet blant de viktigste valutaene mot USD-dollar, hvor det har registrert en gevinst på +0.16 % mot US-dollar ifølge en- månedlige rullerende ytelsesberegninger (se fig. 2)

Positiv momentumtilstand blinket ut for GBP/USD etter kompresjon i 5 uker

Fig. 3: GBP/USD mellomlang sikt trend per 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Fig 4: GBP/USD kortsiktig trend per 2. februar 2024 (Kilde: TradingView, klikk for å forstørre diagrammet)

Gjennom linsen til teknisk analyse har positive elementer dukket opp i prishandlingene til GBP / USD. Den har konsolidert seg i en "symmetrisk trekant"-konfigurasjon på plass siden 28. desember 2023; en konsolidering eller "hvileøyeblikk" for å gjenoppta den impulsive opptursekvensen av dens siste mellomlangsiktige opptrendfase fra 4. oktober 2023-lav på 1.2037 til 28. desember 2023-høyde på 1.2828.

Så langt har den handlet over sitt oppadgående 50-dagers glidende gjennomsnitt siden 14. november 2023, og gårsdagens (1. februar) kursaksjon (en daglig økning på +0.44%) har dannet en bullish lysestakekropp som har klart å oppsluke tidligere påfølgende små lysestakekropper på plass siden 18. januar 2024 (se fig. 3).

I tillegg har den daglige RSI-momentumindikatoren nettopp iscenesatt et bullish breakout over sin tidligere parallelle synkende motstand på 55-nivået. Denne observasjonen antyder et potensielt ledende bullish-signal for en mulig forestående bullish prisaksjon.

Den økende 2-årige britiske forgyldte statsobligasjonsspreaden for amerikanske statsobligasjoner taler også for en potensiell bullish momentum for GBP/USD.

Se på 1.2610 nøkkel kortsiktig pivotal støtte og klaring over 1.2760 (øvre grense for "Symmetrical Triangle"-området) ser de neste mellommotstandene komme inn på 1.2820 og 1.2880 i det første trinnet.

På den annen side, ugyldiggjør et brudd under 1.2610 den bullish tonen for en annen etappe med mindre korrigerende nedgang for å eksponere den neste mellomliggende støttesonen på 1.2550/2500 (også 200-dagers glidende gjennomsnitt).

Innholdet er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, ledere eller styremedlemmer. Hvis du ønsker å reprodusere eller redistribuere noe av innholdet som finnes på MarketPulse, en prisvinnende valuta-, råvare- og globale indeksanalyse og nyhetssidetjeneste produsert av OANDA Business Information & Services, Inc., vennligst gå til RSS-feeden eller kontakt oss på info@marketpulse.com. Besøk https://www.marketpulse.com/ for å finne ut mer om takten til de globale markedene. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.