Er Ethereum nok en gang offer for sin egen suksess?

Er Ethereum nok en gang offer for sin egen suksess?

Tidsstempel: 13. november 2023, kl
Kilde node: 2979207

Helt siden Ethereums overgang til en bevis for eierandel (PoS) konsensusmekanisme, en økende antall av brukerne deltar i innsatsen for å høste gevinsten som følger med det. Institusjoner er også betaler oppmerksomhet, gitt nedgangen i nettverksrisiko og volatilitet etter "Sammenslåingen." Dette har ført til bekymring for hvor mye ETH blir låst inn i innsatskontrakter, som potensielt kan forstyrre likviditeten på nettverket. 

Utviklere foreslår allerede mulige løsninger for å begrense innsatshastigheten, noe som gagner den generelle nettverkshelsen, men har nå begrenset mulighetene for brukere til å tjene penger på nettverket. Sammen med en pågående DeFi-vinter, er det bare ikke så mange lukrative returmuligheter i dette området som det en gang var. Sannheten er, uten lønnsomme og pålitelige alternativer, vil ETH-innehavere fortsette å bli trukket til innsats som det beste middelet for å generere avkastning på sine eiendeler.

Fremveksten av Ethereum-satsing

Det har gått omtrent et år siden Ethereum fullførte Flett, der blokkjeden byttet fra en proof-of-arbeid (PoW) konsensusmekanisme, som Bitcoin, til en PoS-en. Dette ble gjort for å forbedre effektiviteten til Ethereum-nettverket betydelig og tillot brukere å tjene en passiv inntekt ved å satse sin ETH for å sikre nettverket. Ethereum 2.0 ble født.

Totalt sett har dette blitt sett på som et positivt trekk for Ethereum-nettverket. Et betydelig antall brukere har satset sine eiendeler allerede, til gjengjeld 20% av all sirkulerende eter. I teorien høres dette bra ut, ettersom ideen er at et mangfoldig utvalg av brukere både bidrar til å sikre sikkerheten til blokkjeden og blir belønnet med rette for å gjøre det. Virkeligheten er imidlertid litt annerledes. 

Fremveksten av store innsatsleverandører har gjort det lettere for praktisk talt hvem som helst å engasjere seg, men dette fører til at mengden ETH som satses fortsetter å øke raskt. Ved gjeldende bane kan mengden ETH som er låst ballong opptil så mye som 50 % innen mai 2024 og til og med nærmer seg 100 % innen desember neste år, ifølge anslag i an Forslag til forbedring av Ethereum medforfatter av Ethereums medgründer Tim Beiko. Selv om det faktisk ikke vil skje å se hele forsyningen av Ethereum bli låst, kan denne situasjonen fortsatt forårsake en betydelig likviditetskrise som begrenser funksjonaliteten til blockchain-økosystemet, desentraliserte apper og tjenester bygget på toppen av det. 

Denne fiaskoen har ført til at Ethereum-utviklere har godkjent en ny forslag som ville kontrollere hastigheten som nye validatorer kunne satse på ETH. Kjent som EIP-7514, vil denne endringen modifisere funksjonen "churn limit" for å gi den en maksimal verdi som vil regulere hvor mange validatorer som kan bli med eller gå ut av nettverket innen en gitt tidsramme. Forslaget er allerede inkludert i Cancun-Deneb-oppgraderingen som var planlagt til oktober, men vil sannsynligvis nå bli utsatt til tidlig neste år.

Selv om EIP-7514 vil hjelpe å kjøpe litt tid, løser den ikke det underliggende problemet. Nemlig det faktum at Ethereum-satsing, som den er, oppmuntrer til å låse opp midler fremfor å holde dem likvide. Det er sant at brukere ikke trenger å satse Ethereum direkte, men kan henvende seg til andre avkastningsbærende tjenester. I kjølvannet av FTX og andre nylige katastrofer har imidlertid hele DeFi-markedet sett en nesten 80% sammentrekning det siste året. Dette betyr at det er færre og mindre nyttige steder for aktivainnehavere å tjene avkastning.

Hvilke alternativer trenger å tilby

Brukere trenger et trygt og lukrativt alternativ som har fordeler ved innsats, selv om avkastningen ikke er helt på nivået som staking gir. Disse kan komme i form av avkastningsgenererende kontoer som gir mulighet for avkastning på Ethereum som er lagret i dem, men som ikke har dager eller uker lange grenser for når midlene er tilgjengelige. Fordi ingen innsats faktisk gjøres, har brukere full kontroll over sine egne eiendeler. 

Enda bedre, kontoer som disse kan være betydelig mer brukervennlige enn den forvirrende, fremmedgjørende prosessen med Ethereum-satsing, innehavere vil ganske enkelt trenge å sette inn pengene sine og sitte på dem. De kan fjerne dem når som helst, og den generelle likviditeten på nettverket påvirkes ikke. Brukere ville heller ikke stole på helsen til DeFi som helhet, og vil generere avkastning uavhengig av hva markedet gjør.

Et annet viktig aspekt ved disse tilbudene er at de også kan være «avgrenset», noe som betyr at eiendelene aldri blandes med andre brukeres midler eller bedriftsaktiviteter og ikke er utsatt for bredere systemrisiko. Eiendeler som brukes til vekstmuligheter er atskilt fra de som bare holdes som sparing. Dette er viktig for å holde brukerne trygge, da selv om selve tjenesten skulle kollapse, vil alle midler som holdes være helt intakte. 

Implementering av en tjeneste der hvem som helst kan øke sparepengene uten å måtte låse ETH er den ultimate nøkkelen til å løse det pågående innsatsproblemet som plager Ethereum. Protokollendringer er nyttige, men det som er viktig er å endre insentivet brukere har for å tjene avkastning på eiendelene sine. Ved å tilby vekstmuligheter som ikke involverer faktisk innsats, kan disse kontoene være enklere, tryggere og sunnere for hele økosystemet enn sentraliserte alternativer. Løsningen er åpenbar; nå er det på tide å bringe noe slikt til Ethereum-innehavere over hele verden.

Tidstempel:

Mer fra Forkast