Gå inn i Fantoms "Curve Wars": Hvordan Andre Cronje og Daniele Sesta endrer likviditetsforsyning

I løpet av de siste tre ukene har to av de største navnene i DeFi – Andre Cronje og Daniele Sestagalli – hypet opp krypto-twitter på et kommende samarbeidsprosjekt som skal lanseres på Fantom.

Navnet på prosjektet ble endelig avduket for å være "Solid Swap" på en nylig Frog Radio podcast, en automatisert markedsmaker (AMM) desentralisert børs.

Hvordan er Solid Swap annerledes?

Cronje og Sestagallis siste hjernebarn Solid Swap er bygget på en ny AMM-modell som utviklerne refererer til som "ve(3,3)". Dette klønete uttrykket er avledet fra en kombinasjon av mekanikk fra to populære DeFi-protokoller: Curve Finance og Olympus.

Den første er den opptjente escrow-mekanikeren (“ve”) adoptert fra den desentraliserte stablecoin-børsen Curve Finance, som gjør det mulig for CRV-tokeninnehavere å stemme på hvilke Curve-likviditetspooler som mottar de høyeste fremtidige CRV-utslippene, og dermed gjøre denne poolen mer attraktiv for likviditetsleverandører.

Dette "likviditetsmåler” mekaniker har vært i søkelyset i det siste på grunn av de såkalte Curve Wars, der protokoller som Convex og Yearn Finance har kommandert en stor andel av CRV-tokens, noe som effektivt lar dem selge denne stemmekraften til protokoller som ønsker å tiltrekke likviditet til deres kurvebassenger.

Kort sagt, den som eier flest CRV-tokens har makten til å bestemme hvilke Curve-pooler som tjener høyere CRV-belønninger.

Den andre 3,3-mekanikeren som Solid Swap tar i bruk ble først popularisert av Olympus DAO, en Ethereum-basert desentralisert reservevalutaprotokoll som går i spissen for en ny bølge av "DeFi 2.0"-protokoller. 3,3-begrepet er et spilleteoretisk element som angir de gjensidige fordelene for både brukere og utviklere ved å beholde sine tokens i protokollen, og dermed skape en positiv sum-spill for begge parter.

Anekdotisk, Olympus Pro har ikke endret seg, vi bruker den fortsatt, den fungerer fortsatt nøyaktig som den gjorde for ~3 måneder siden. Ingen fundamentale endringer endret, bare massetro. Det betyr at 3,3-oppgaven deres var 100 % nøyaktig.

— Andre Cronje 👻🐸 (@AndreCronjeTech) Januar 18, 2022

Solid Swap søker å slå sammen begge disse mekanikkene til en ny DEX-design som vil konkurrere med standard AMM-modellen som Uniswap var pioner.

Slik ble ve(3,3) født. Tokenomikken virker solid. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Mudit Gupta (@Mudit__Gupta) Januar 12, 2022

Solid Swap i praksis

I en serie av Middels blogginnlegg, beskriver Cronje hvordan ve(3,3)-modellen kan fungere i praksis.

Solid Swaps native token ROCK, er designet for å være utslippsbasert og vil være svært inflasjonsgivende, med 2 millioner nye tokens ukentlig (for sammenheng har CRV en daglig inflasjonsrate på 2 millioner). ROCK-holdere kan:

1. låse symbolene deres,
2. få stemmerett som bestemmer hvilke likviditetspooler ROCK-utslippene skal rettes til,
3. og mottar deretter handelsgebyrer fra bare de bestemte likviditetspoolene de stemte på.

Hva er nytt her? Dette står i kontrast til DEX-er som Uniswap, der likviditetstilbydere over hele linjen blir incentivert med UNI-tokens som statskassen har forhåndstildelt, uavhengig av hvilke pooler de gir likviditet i.

Solid Swap i kraft, justerer utslippene fra det opprinnelige tokenet med insentivene til tokenholdere, i stedet for med likviditetstilbydere.

For å sette ut sine tokens, mottar brukere i retur et låst stemmebrikke (veROCK). Det er her Olympus 3,3-mekanikeren kommer inn. Verdien av veROCK vil bli støttet av midler i Solid Swaps statskasse, og innehavere av tokenet blir oppmuntret til å holde dem satset (3,3) i bytte mot jordbruksavkastninger.

Til slutt kommer veROCK i form av en ikke-fungibel token, som senere kan handles på sekundærmarkeder. Dette ligner på hvordan utlånsprotokoller som Rari Capital låse opp likviditet for stake OHM (sOHM)-innehavere ved å la dem låne stabile mynter mot deres sikkerhet.

I ve3 er låser (som har makt over distribusjon) NFT-er, disse kan selges på sekundærmarkeder. @paint_swap sendte meg en melding og ønsker å føre opp samlingen så snart kontrakten går live.

Ved lansering vil de 20 beste Fantom TVL-lagene hver få 1 NFT. Jeg har tenkt å by på disse.

— Andre Cronje 👻🐸 (@AndreCronjeTech) Januar 13, 2022

Kort sagt er nytteverdien til ROCK mangfoldig:

• Protocols on Fantom vil ønske å samle ROCK fordi det gjør deres likviditetspooler på Solid Swap mer attraktive for likviditetsleverandører.
• ROCK-innehavere vil ønske å satse dem, fordi tokenet blir støttet av Solid Swap-skattkammeret og tjener avkastning (forutsatt at det er over-backed)
• ROCK-innehavere vil ønske å forbli satset, fordi de fortsatt beholder litt likviditet i sine låste tokens

Som helhet gjør dette Solid Swap mer til et "B2B"-produkt, i stedet for "B2C". Dette er et subtilt poeng som kan være lett å gå glipp av.

Solid Swaps konsept styrker Fantom-protokoller direkte fordi å holde ROCK lar dem stemme og gjøre likviditetspoolene deres mer attraktive likviditetsleverandører. Dette gjør det lettere for protokoller å styrke sin egen likviditet ved å legge til insentiver, i stedet for å være underlagt leiesoldatkapital.

En rettferdig fordeling

I en uvanlig vri, Cronjes blogg uttaler at disse tokenene vil bli sendt til de tjue beste Fantom-protokollene av TVL-rangeringer, og starter effektivt Fantoms egne "Curve Wars" på mer eller mindre lik linje på tvers av de sterkeste protokollene:

Låste ve(3,3)-tokens vil bli gitt til hvert prosjekt i de 20 beste, det er deretter opp til hvert prosjekt å lage sine pools og stemme for den første distribusjonen eller få fellesskapene deres til å stemme for sin første distribusjon. Det er opp til dem å bestemme hva de vil motivere til, det være seg deres egen token, stabil mynt eller annen likviditet. Tidslinjen for dette vil derfor være 2 uker etter protokolllansering til distribusjon starter.

Hele DAO-er har allerede dukket opp på Fantom i et forsøk på å kvalifisere seg som en del av disse topp tjue protokollene. I følge DeFiLlama er den sjette største Fantom-protokollen av TVL ($626 millioner) veDAO. Medium-artikkelen sier tydelig at dens opprinnelige token WeVE:

… er ikke utformet eller ment å bære noen pengeverdi, uavhengig av om DAO lykkes med å anskaffe en Cronje ve3 NFT. $WeVE representerer bare styringsrettigheter over en Cronje ve3 NFT. Hvis veDAO ikke klarer å nå de 20 beste i TVL, kan deltakerne ganske enkelt trekke sine innsatser fra bassengene og gå videre.

Som svar dannet et team av veteran Fantom-utviklere også 0xDAO (TVL $4.2 milliarder) for å motvirke potensialet til at ROCK blir konsentrert til veDAO.

Alt dette betyr er at kappløpet om å samle så mye ROCK som mulig allerede har begynt, og protokoller som veDAO og 0xDAO prøver å være den konvekse ekvivalenten på Ethereums kurvekrig.

Kilde: https://cryptoslate.com/enter-fantoms-curve-wars-how-andre-cronje-and-daniele-sesta-are-changing-liquidity-provision/