Industrien for digitale aktiva har mange likhetstrekk med TradFi, så det er mulig å bruke mange av de samme tidtestede TradFi-prinsippene for å regulere det digitale aktivarommet.
Tradisjonelle finansinstitusjoner er allerede store bidragsytere til det digitale aktivaøkosystemet, og tilfører likviditet i økonomien og tilbyr kundene muligheten til å holde, handle og i noen tilfeller sette inn digitale eiendeler. US Securities and Exchange Commissions godkjenning av en spot Bitcoin ETF vil bare ytterligere styrke deltakelsen til slike institusjoner.
Den kommende tilstrømningen av verdi til digitale eiendeler er en ytterligere klargjøringsoppfordring til regulatorer om å gi klare instruksjoner om hvordan aktører av digitale eiendeler kan oppnå reguleringsoverholdelse.
Mange jurisdiksjoner rundt om i verden tar i bruk en regulatorisk tilnærming til digitale eiendeler som gjenspeiler standardene som har vært på plass for tradisjonell finans (TradFi) i flere tiår. Å sette disse grunnleggende, godt testede beskyttelsene på plass er et stort skritt mot å skape tryggere digitale aktivamarkeder. Imidlertid kan disse regulatoriske rammeverkene ha nytte av å sette klarere forventninger til depot og markedsstruktur; TradFi tilbyr svært nyttige prinsipper i denne forbindelse som kan brukes til den digitale aktivaindustrien.
Hva den digitale aktivaindustrien bør lære av TradFi
I TradFi er handelsverdikjeden bevisst utdelt slik at børsen, meglere, oppgjørssentralen og depotmottakerne alle er separate parter. Denne markedsstrukturen oppretter automatisk et system med kontroller og balanser og fjerner ethvert enkelt feilpunkt. Den digitale aktivaindustrien har en interessant nyanse ved at digitale aktivabørser ofte er vertikalt integrerte og utfører de fleste, om ikke alle de ovennevnte funksjonene, spesielt å tilby både en børs for handel og også depot for de handlede eiendelene.
Regulatorer vurderer om de skal gjenskape aspekter av TradFi-markedsstrukturen for den digitale aktivaindustrien, men spørsmålet er hvor langt de trenger å gå? Spesielt bør de kreve at utvekslinger av digitale eiendeler bruker uavhengige tredjeparter som ikke er relatert til børsen?
Å ha depotmottakeren atskilt fra børsen vil bidra til å forhindre tilfeller av svindel og misbruk av kundemidler, men så langt ser det ut til at ingen regulator har gitt mandat at utveksling av digitale eiendeler bruker uavhengige tredjeparts depotmottakere. I Singapore ser det ut til at foreslåtte regler gir børser muligheten til enten å gi forvaring selv gjennom en operasjonelt uavhengig enhet, eller bruke en uavhengig tredjeparts depotmottaker. I Hong Kong har imidlertid ikke lisensierte digitale aktivabørser ("virtuelle aktivahandelsplattformer") lov til å bruke uavhengige depotmottakere og er i stedet pålagt å gi kundene depotet gjennom et datterselskap av børsen.
Uansett forvaringsordning som brukes av børser, er det kritiske at disse nyanserte ordningene er tydelig avslørt for kundene slik at de kan ta informerte beslutninger. Kunder bør vite hvordan deres eiendeler holdes og beskyttes på børsene og andre handelsplattformer de bruker. Mer risikovillige kunder kan trekke til handel på børser og plattformer som bruker uavhengige depotbanker helt eller i det minste delvis for å holde sine eiendeler.
"Forvaring" som absolutt, ensidig kontroll over en digital eiendelslommebok
At «forvaring» skal referere til en slik absolutt, ensidig kontroll av en lommebok er en viktig nyanse som regelverket bør ta hensyn til. Den malaysiske verdipapirkommisjonen har faktisk gitt svært nyttig veiledning om dette i sin Retningslinjer for digitale eiendeler, og sier at en person ikke anses som en depotmottaker hvis de ikke har full kontroll over de digitale eiendelene, med "full kontroll" definert som muligheten til ensidig å overføre dem fra en lommebok.
I andre land som regulerer digitale eiendeler er imidlertid ikke alltid reglene så klare med hensyn til hvilke lommebøker som anses som depot og bør reguleres. Lommeboktjenesteleverandører som ikke har noen av nøklene eller andelene til en multisig- eller MPC-lommebok, eller et utilstrekkelig antall av dem til å ensidig trekke ut digitale eiendeler fra en lommebok, tilbyr egentlig bare ikke-depotbaserte lommebøker som ikke bør falle innenfor reguleringsområdet.
Sluttkunder bør være godt klar over om deres digitale eiendeler holdes i depot- eller ikke-depot-lommebøker. Hvis en kunde registrerer seg for en ikke-depot-lommebok, må de erkjenne at de selv er ansvarlige for sikkerheten og sikkerheten til sine digitale eiendeler. Alternativt kan de vurdere å bruke depotlommebøker levert av pålitelige, anerkjente og regulerte lommeboktjenesteleverandører.
Hva blir det neste?
Industrien for digitale eiendeler har mange likhetstrekk med TradFi, så det er mulig å bruke mange av de samme tidtestede TradFi-prinsippene for å regulere plassen for digitale eiendeler, men likevel ta hensyn til de unike nyansene som digitale eiendeler presenterer som kan kreve mer finjustert forskrifter.
Det er i den digitale ressursindustriens interesse å jobbe proaktivt og tett med regulatorer for å dele kunnskap, bransjepraksis og operasjonelle utfordringer. Jo mer regulatorer forstår de underliggende nyansene til digitale eiendeler, desto mer sannsynlig er det at vi vil komme frem til regler for den digitale aktivaindustrien som tilbyr sterk beskyttelse til kunder, men som likevel er risikoproporsjonale og praktiske nok til at firmaer med digitale aktiva kan overholde.
HB Lim er administrerende direktør i APAC for BitGo, en leverandør av digital eiendelslommebok og depot.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
- PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
- kilde: https://thedefiant.io/digital-asset-regulation-needs-to-more-strongly-reflect-tradfi-standards-for-market-structure-to
- : har
- :er
- :ikke
- $OPP
- 121
- 31
- 7
- a
- evne
- ovenfor
- Absolute
- Logg inn
- Oppnå
- faktisk
- vedta
- Alle
- tillate
- tillatt
- Alpha
- allerede
- også
- alltid
- an
- og
- noen
- APAC
- vises
- vises
- anvendt
- Påfør
- tilnærming
- godkjenning
- ER
- rundt
- ordning
- ordninger
- AS
- aspekter
- eiendel
- Eiendeler
- At
- automatisk
- klar
- balanserer
- grunnleggende
- BE
- bli
- vært
- være
- nytte
- BEST
- Stor
- Bitcoin
- Bitcoin ETF
- BitGo
- Blokker
- styrke
- både
- meglere
- men
- by
- ring
- CAN
- fangst
- saker
- kjede
- utfordringer
- Sjekker
- fjerne
- tydeligere
- Clearing
- klart
- klienter
- tett
- COM
- kommer
- kommisjon
- samfunnet
- Selskapet
- samsvar
- overholde
- Vurder
- ansett
- bidragsytere
- kontroll
- kunne
- land
- skaper
- Opprette
- kritisk
- forvaring
- vaktmester
- Forvaltere
- varetekt
- kunde
- Kunder
- daglig
- tiår
- avgjørelser
- Defi
- definert
- digitalt
- Digital eiendel
- Digitale eiendeler
- retninger
- Regissør
- deaktivert
- do
- dumpe
- økonomi
- økosystem
- enten
- nok
- ETF
- utveksling
- Børser
- forventninger
- facto
- Failure
- Fall
- langt
- finansiere
- finansiell
- Finansinstitusjoner
- bedrifter
- Til
- rammer
- svindel
- fra
- fullt
- funksjoner
- midler
- videre
- gitt
- globus
- Go
- Gruppe
- veiledning
- Ha
- Held
- hjelpe
- skjult
- hold
- Hong
- Hong Kong
- hus
- hover
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- if
- viktig
- in
- I andre
- uavhengig
- industri
- tilstrømning
- informert
- i stedet
- institusjonell
- institusjoner
- integrert
- med hensikt
- interessant
- interesser
- inn
- IT
- DET ER
- bli medlem
- jurisdiksjoner
- bare
- nøkler
- Vet
- kunnskap
- Kong
- LÆRE
- minst
- brev
- LG
- Licensed
- Sannsynlig
- Likviditet
- større
- gjøre
- Malaysian
- administrerende
- Administrerende direktør
- mange
- marked
- markedsandel
- Markedsstruktur
- Markets
- Kan..
- medlem
- misbruk
- mer
- mest
- MPC
- multitegn
- må
- Trenger
- behov
- neste
- Nei.
- ikke-bidrags
- Ikke-forvarende lommebok
- none
- Nuance
- skyggelegging
- Antall
- of
- tilby
- tilby
- Tilbud
- ofte
- on
- bare
- operasjonell
- Alternativ
- or
- Annen
- vår
- ut
- enn
- del
- deltakelse
- Spesielt
- spesielt
- parter
- utføre
- person
- Sted
- Plattformer
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- spillere
- podcast
- Point
- mulig
- praksis
- Premium
- presentere
- forebygge
- prinsipper
- foreslått
- gi
- forutsatt
- leverandør
- tilbydere
- gi
- Sette
- spørsmål
- virkelig
- oppsummering
- gjenkjenne
- referere
- reflektere
- betrakte
- om
- Regulere
- regulert
- Regulering
- forskrifter
- regulator
- Regulatorer
- regulatorer
- Overholdelse av regelverk
- slektning
- Fjerner
- hederlig
- krever
- påkrevd
- ansvarlig
- regler
- s
- beskyttet
- sikrere
- Sikkerhet
- Trygghet og sikkerhet
- samme
- sier
- SC
- Verdipapirer
- sikkerhet
- separat
- tjeneste
- tjenestetilbydere
- innstilling
- Del
- Aksjer
- bør
- undertegne
- likheter
- Singapore
- enkelt
- So
- noen
- Rom
- Spot
- Finn Bitcoin Etf
- stake
- standarder
- Trinn
- Still
- sterk
- sterk
- struktur
- datterselskap
- slik
- system
- Ta
- Det
- De
- Den trassende
- deres
- Dem
- seg
- Disse
- de
- tredjeparts
- denne
- selv om?
- Gjennom
- Dermed
- til
- mot
- mot
- handel
- handles
- Trafi
- trading
- Handelsplattformer
- tradisjonelle
- tradisjonell økonomi
- Transcript
- overføre
- klarert
- underliggende
- forstå
- unik
- enhet
- us
- bruke
- brukt
- ved hjelp av
- verdi
- vertikalt
- veldig
- synlig
- lommebok
- Lommebøker
- we
- Hva
- Hva er
- om
- hvilken
- helt
- vil
- med
- trekke seg
- innenfor
- Arbeid
- ville
- ennå
- zephyrnet