CoinFund’s Investment In Superstate

Publisert av Platon

Følgere: 0

Austin Barack

Følg

Publisert i

CoinFund-bloggen

6 min lese

november 16

Eiendeltokenisering vil være broen mellom krypto og tradisjonell finans

Vi er glade for å kunngjøre det CoinFund har ledet sammen Superstatens $14MM første avslutning av serie A-runden deres, etter å ha deltatt i seedrunden deres tidligere i år. Superstaten spiller en avgjørende rolle i reisen til tradisjonell finans som beveger seg på kjeden, en lenge lovet visjon hvis øyeblikk ser ut til å nærme seg.

I årevis har vi alle hørt mantraet "Institusjonene kommer", men det har vært begrenset overlapping mellom tradisjonell finans og blokkjeder til dags dato. Det er ikke for mangel på synergier. Blokkjeder skaper en enorm mengde transaksjonseffektivitet, reduserer oppgjørstider, reduserer kostnader og driver sammensetningen samtidig som de reduserer motpartsrisikoen betydelig. Så langt har "institusjoner" betydd krypto-native fond, et svært begrenset antall tradisjonelle allokatorer, fremtidsrettede bedrifter og mer teknologi-fremover tradisjonelle finansinstitusjoner (med mange piloter mer eksperimentelle enn noe annet). Vi tror det er to hovedgrunner til at vi ikke har sett store banker, allokatorer og bedrifter flytte på kjeden i massevis for handelsoppgjør, betalinger, depot og kapitalforvaltning. En årsak er nøling på grunn av mangel på bred regulatorisk klarhet. Fornuftig regulering med reell klarhet vil bli løst over tid ettersom fordelene med blokkjeder blir mer kjent. Den andre grunnen er at eiendelene disse store bankene og allokatorene ønsker å handle ikke lever onchain, de lever offchain. Å bringe de virkelige eiendelene på kjeden er hvordan vi bygger bro mellom krypto og tradisjonell finans. Det er det Superstate gjør, på en kompatibel og regulert måte, samtidig som den bringer på bordet det som gjør krypto spesiell: DeFi-interoperabilitet, overførbarhet av eiendeler og selvforvaring.

Superstate bygges av et verdensklasselag, ledet av Robert Leshner. Robert var tidligere grunnleggeren av banebrytende låneutlånsprotokoll Compound Labs / Compound Protocol, en av de første store DeFi-applikasjonene. Hos Superstate får han selskap av et team av topputøvere med den nødvendige erfaringen på bakken som jobber i skjæringspunktet mellom DeFi-teknologi og finans.

Folk har snakket om å bringe virkelige verdier på kjeden i over 6 år. Så hva gjør Superstate annerledes? Til dags dato, foruten stablecoins, har eiendelene som har blitt brakt på kjeden vært illikvide, ofte lenger ut på risikokurven, og stort sett esoteriske. Til tross for at likviditet er en av de viktigste fordelene ved aktivatokenisering, må en kritisk masse av deltakere handle illikvide rente- og eiendomsmidler på kjeden for å låse opp likviditetsverdiforslaget. Imidlertid handler disse deltakerne ennå ikke på kjeden, mens kryptografer foretrekker å handle kryptovalutaer og tokens, ikke illikvid gjeld eller eiendomsmidler. Derfor blir allerede illikvide eiendeler mer illikvide, og tokenisering har ennå ikke oppnådd sitt likviditetsløfte. Markedet trenger et aktivum som appellerer til både typer kryptonative og tradisjonelle deltakere. Skriv inn T-regninger.

Det er for tiden $124.0B med aktivastøttede stablecoins på blokkjeden, med det store flertallet av de ikke-avkastningsgenererende stablecoinene støttet av fiat. Den totale markedsverdien for stablecoins nådde en topp på 168.0 milliarder dollar i februar 2022 og har vært bratt nedadgående ettersom den amerikanske sentralbanken hevet rentene i sitt raskeste tempo på flere tiår, med investorer i stand til å tjene en høyere avkastning i amerikanske statsobligasjoner (over 5 % i kortsiktige statsregninger) enn ved å sette inn stabile mynter i historisk lukrative DeFi-protokoller. (Inntil det siste markedsoppgangen var låne-/utlånstilbudet ~2%.) Når statskasserentene var nær null, var alternativkostnaden ved å holde ikke-avkastningsgenererende stabile mynter tolerabel. Etter hvert som Fed økte rentene, endret imidlertid denne alternativkostnadsligningen seg dramatisk.

Ikke overraskende toppet stablecoin-markedsverdien måneden før Fed begynte å heve renten i mars 2022. Siden den gang har det vært forsøk på å lage en skalerbar fiat-støttet stablecoin som kan sende statskasseavkastninger til innehaverne, men ingen har ennå hatt rettighetene. kombinasjon av team, nettverk, regulatorisk ekspertise og DeFi-tilkobling for å bygge det riktige produktet. I tillegg har det vært tidlige forsøk på avkastningsgenererende kryptostøttede stablecoins som hovedsakelig utnytter ETH-innsatser, men disse mangler i stor grad den regulatoriske klarheten som kreves av store institusjonelle brukere i dag. Det er tydelig at onchain-kryptonativer ønsker et produkt av typen stablecoin som er avkastningsbærende. Institusjonelle investorer elsker avkastning og den lave risikoen til statsobligasjoner. Dessuten åpner DeFi for muligheten til å forstørre avkastningen ved å ta denne sikkerheten og sette den i arbeid for å tjene inkrementell avkastning. Superstate har som mål å utnytte eksisterende amerikanske verdipapirforskrifter for å oppnå utbredt global distribusjon på en fullstendig kompatibel måte, og implementere toppmoderne tokeniseringsrammer, robust DeFi-komposisjon og bred økosystemrekkevidde for å bringe det høyeste kvalitetsrentebærende statskasseproduktet til markedet.

Vår investeringsoppgave er enkel.

Blokkjeden vil etter hvert være koordineringsmekanismen for all tradisjonell finans, og billioner av USD vil bli tokenisert i form av stabile mynter eller stabile sikkerheter for å lette et nyttig byttemiddel og verdilagring.
USD-festede stablecoins vil etter hvert bli støttet og oppmuntret av det amerikanske politiske og regulatoriske etablissementet som en kritisk etterspørselsdriver for amerikanske statsobligasjoner, for å opprettholde en fortsatt utbredt dollardominans, og for å sikre at USA deltar som en nøkkelteknologiaktør i den globale bruken av blokkjeder. .
DeFi (både med tillatelse og tillatelse) vil være en viktig driver for aktivaadopsjon og integrasjoner.
Tokeniserte pengemarkedsfond vil bli allment akseptert som kvalifisert sikkerhet på tvers av tradisjonell og kryptonativ finansmarkedsinfrastruktur (FMI).
Markedsaktører vil kreve avkastningsbærende sikkerhet fremfor ikke-rentebærende stabile mynter.

Mens det totale adresserbare markedet for tokeniserte amerikanske statsobligasjoner er enormt, strekker muligheten for aktivatokenisering seg til ETFer, indeksprodukter, bedrifts- og statsgjeld og eiendom. Vi kunne ikke vært mer optimistiske på Superstates visjon og ser frem til å støtte dem hvert steg på veien når de bygger bro mellom kryptoverdener og tradisjonell finans.

Ansvarsfraskrivelse: Synspunktene som uttrykkes her er synspunktene til det individuelle CoinFund Management LLC ("CoinFund") personellet som er sitert og er ikke synspunktene til CoinFund eller dets tilknyttede selskaper. Visse opplysninger her er innhentet fra tredjepartskilder, som kan inkludere porteføljeselskaper av fond forvaltet av CoinFund. Selv om det er hentet fra kilder som antas å være pålitelige, har CoinFund ikke uavhengig verifisert slik informasjon og gir ingen representasjoner om den varige nøyaktigheten til informasjonen eller dens hensiktsmessighet for en gitt situasjon.

Dette innholdet er kun gitt for informasjonsformål, og bør ikke stoles på som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med dine egne rådgivere om disse sakene. Referanser til verdipapirer eller digitale eiendeler er kun for illustrasjonsformål, og utgjør ikke en investeringsanbefaling eller tilbud om å tilby investeringsrådgivningstjenester. Videre er dette innholdet ikke rettet mot eller ment for bruk av noen investorer eller potensielle investorer, og kan ikke under noen omstendigheter stoles på når du tar en beslutning om å investere i et fond som forvaltes av CoinFund. Et tilbud om å investere i et CoinFund-fond vil kun gis av det private emisjonsmemorandumet, abonnementsavtalen og annen relevant dokumentasjon for et slikt fond og bør leses i sin helhet. Eventuelle investeringer eller porteføljeselskaper nevnt, referert til eller beskrevet er ikke representative for alle investeringer i kjøretøy forvaltet av CoinFund, og det kan ikke gis noen garanti for at investeringene vil være lønnsomme eller at andre investeringer som gjøres i fremtiden vil ha lignende egenskaper eller resultater. En liste over investeringer foretatt av fond forvaltet av CoinFund (unntatt investeringer som utstederen ikke har gitt tillatelse til at CoinFund offentliggjør så vel som uanmeldte investeringer i børsnoterte digitale eiendeler) er tilgjengelig på https://www.coinfund.io/portfolio.

Diagrammer og grafer gitt i er kun for informasjonsformål og bør ikke stoles på når du tar investeringsbeslutninger. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Innholdet taler kun fra den angitte datoen. Eventuelle anslag, estimater, prognoser, mål, prospekter og/eller meninger uttrykt i dette materialet kan endres uten varsel og kan avvike eller være i strid med meninger uttrykt av andre. Denne presentasjonen inneholder «fremtidsrettede utsagn» som kan identifiseres ved bruk av fremtidsrettet terminologi som «kan», «vil», «bør», «forvente», «forutse», «prosjektere», «estimere», «har til hensikt», «fortsette» eller «tro» eller det negative derav eller andre variasjoner av disse eller sammenlignbar terminologi. På grunn av ulike risikoer og usikkerhetsmomenter kan faktiske hendelser eller resultater avvike vesentlig og negativt fra de som er reflektert eller betraktet i fremtidsrettede uttalelser.