BOC-satsbeslutning: Enda en fottur? - Orbex Forex Trading Blog

BOC-satsbeslutning: Enda en fottur? – Orbex Forex Trading Blog

Tidsstempel: 12. juli 2023 7:53
Kilde node: 2758542

Til tross for at inflasjonen kom ned under 4.0 % forrige måned, BOC forventes å levere nok en renteøkning når den møtes senere i dag. Både overskriften og kjerneinflasjonen har fortsatt å falle, selv med en 5-måneders pause. Men prisstigningen i april som fikk BOC til å heve sist gang ser ut til å etterlate en skygge, og banken ønsker ikke å risikere en gjentakelse av scenariet.

Mobile App Blog bunntekst NO

Det mener i hvert fall 20 av 24 økonomer som ble spurt av Reuters forrige uke. Disse økonomene tror også at det er sannsynlig at dette vil være siste gang BOC stiger i denne syklusen. Markedet ser ut til å prise i det scenariet også, med policyerklæringen som forventes å antyde sterkt at rentene vil forbli stabile resten av året.

De dissentere?

Minoritetsalternativet er at BOC kan gå for en "haukaktig pause". Markedet priser inn en renteøkning, men det er mulig at BOC ønsker å unngå to påfølgende økninger, siden det kan signalisere en mer aggressiv holdning. De siste månedlige BNP-dataene har vært blandede, med flat vekst i april og en plutselig månedlig vekst på 0.4 % i mai.

Antall jobber i juni som ble rapportert forrige fredag ​​var også en blandet pose. Arbeidsledigheten steg, men det samme gjorde antallet personer som ble ansatt. Deltakelsesraten økte også, noe som kan forklare at hoveddelen av arbeidsledigheten økte. På den annen side var gjennomsnittlig timelønn lavere enn prognosen, noe som tyder på at arbeidskraften ble redusert. Men disse inntektene var fortsatt høyere enn inflasjonsraten, noe som kan holde BOC bekymret for "andre nivå"-effekter av høyere inflasjon som trenger en mer aggressiv tilnærming.

Potensiell markedsreaksjon

En in-line 25bps-økning fra BOC vil sannsynligvis bringe mye mer oppmerksomhet til uttalelsen, ettersom investorer prøver å analysere hvor sannsynlig en stigning vil være i september. Men det er mulig at banken har en mer ambivalent holdning enn markedet ønsker, fordi august er typisk en tid da sentralbankfolk revurderer sin posisjon. I stedet for å antyde at renteøkninger er over, kan uttalelsen dobles mer på å vurdere situasjonen og være dataavhengig. Markedet kan tolke det mer som et tegn på at en ny renteøkning er mulig, og gi Loonie et løft.

Hvis BOC ikke klarer å levere stigningen, men snakker hardt om inflasjon, kan det ende opp med å tilfredsstille markedene. CAD kan holde seg relativt sterk, men det vil sette BOC i en mer "catch up"-posisjon med hensyn til Fed.

Stiller opp med greenbacken

Den brede konsensus er at Fed vil heve ved neste møte, som er en del av den nåværende syklusen. BOC-stigningen nå blir mer sett på som å holde tritt med Fed, og opprettholde rentegapet mellom de to landene. Men hvis BOC venter til september, vil oppfatningen være at den faller bak Fed, og går i syklusen etter. Men konsensus er at Fed ikke vil øke i september, så det vil fortsatt ende opp med å la rentegapet være det samme.

Til syvende og sist er det ikke så stor forskjell på fotturer nå eller i september. Å ta en pause nå og ikke gi en sterk antydning om at en økning kommer på neste møte, vil sannsynligvis sjokkere markedene og presse valutaen til nedsiden.

Test strategien din på hvordan CAD vil klare seg med Orbex

Tidstempel:

Mer fra Orbex