Betalinger – En ny verden i daggry

Betalinger – En ny verden i daggry

Tidsstempel: 18. januar 2024 8:25
Kilde node: 3074233

Hvis du ennå ikke har stoppet opp for å legge merke til at betalingsbransjen er ved begynnelsen av en bemerkelsesverdig endring – så er dette akkurat på tide. Hvis de hundrevis av pågående eksperimentelle prosjektene i ulike sentral- og forretningsbanker skal fullføres godt –
bransjens ansikt vil ikke være det samme som slik vi kjenner det i dag.

Selve konseptet med penger og betalinger i seg selv er i endring. For øyeblikket har vi reskontro, og da har vi meldinger som flyter mellom disse reskontro som indikerer en endring i dem (kjent som betalinger). Ledgers fungerer som verdilager, og betalinger fungerer som byttemidler
(av verdi). I den nye verden er penger representert som "tokens" – en digital mekanisme som bygger inn karakterene til både verdilager og byttemidler. Dette er nøyaktig hvordan fysiske kontanter er i aksjon i dag ('bærerinstrument').

Tokens har en knusende innvirkning på hele banknæringen. Akkurat slik kontanter kan flytte hender uten hjelp fra en mellommann (bank), kan tokens like godt bevege seg rundt og koble fra mellomleddene, bortsett fra opprettelsen (mynte) og ødeleggelse (brenning).
Penger i tokenform er mye mer nyttig for sluttkunder fordi de har nesten alle funksjonsfunksjonene til kontanter, nytten av elektroniske penger, pluss at det lar kunden engasjere seg i mange finansielle tjenester som bankene ikke tilbyr i dag (eller i det minste gjør det)
ikke tilby uten friksjon). Dette er spesielt tjenestene skapt av privat kryptoindustri, en av de viktigste er desentraliserte finansieringsalternativer (utlån og innlån). Det er mange flere som kommer etter hvert som bransjen modnes.

Retail CBDC er et klassisk tilfelle av tokeniserte penger. Siden ansvaret for CBDC-tokenet ligger hos sentralbanken, akkurat som kontanter, kan den bevege seg sømløst rundt bankgrenser uten bankmegling. Også takket være tokenisering, blåser detaljhandel CBDC
frisk luft til den døende verden av offentlige penger.

I mellomtiden starter kommersielle banker, som er bekymret for å tape på gressbanen, sitt motangrep gjennom "tokeniserte innskudd" - en symbolsk form for kundeinnskudd. Kunden kan velge å konvertere sine klassiske bankinnskudd til tokenbaserte penger slik at de kan
oppbevar dem i lommebøker (mobiltelefon) med det formål å bruke dem i den nye verden. Siden innskudd er forretningsbankansvar, er tokeniserte innskudd ikke akkurat sømløse slik CBDC er, dvs. betalingsoverføringer på tvers av banker krever bevegelse av reserver til
skje i sentralbanken (via saldo i RTGS, eller via engros-CBDC hvis tilgjengelig). Selv om dette er dobbeltarbeid for forretningsbanker, kan de godt, for å ikke gå glipp av noe, velge å tilby dette (for å prøve å lindre interbankkompleksiteten
ved å gjøre opp netto / utsatt).

Et annet verktøy i kommersielle banksett er "bankutstedte" stabile mynter (ikke å sammenligne med ikke-bankutstedte stabile mynter - som ikke er helt autentiske). JP Morgan leder dette rommet, som allerede har tilbudt JPM Coin til sine kunder, og er nå inne
oppdraget med å bygge delte DLT-baserte regnskaper for å flytte myntene på tvers av banker (Onyks). Slik delt DLT betyr i realiteten – et alternativ til dagens nasjonale
rydde- og oppgjørsinfrastrukturer – som er avhengige av ganske rotete meldingsteknologi sammenlignet med atomavregningsfunksjonen til en DLT.

Detaljhandels-CBDC, tokeniserte innskudd og bankutstedte stabile mynter vil sannsynligvis innta en sentral scene i moderne finans – spesielt for innenlandske overføringer, og revitalisere desentralisert finans (DeFi) plass med sin autentisitet og integritet – sammenlignet med opprinnelig
så for seg private kryptopengeskjemaer som ikke hjalp det å ta seg opp.

Tokeniserte eiendeler og DvP

Nå er det mest imponerende av alt muligheten til å veksle sømløst pengetokens med tokens som representerer eiendeler (verdipapirer konvertert til tokens akkurat slik penger er) som en del av en DvP-prosess. Ettersom penger og eiendeler er i tokensied form, kan de byttes
og slo seg ned i samme plattform (digital utveksling) – atommessig, sammenlignet med T+2 i dag som bruker en teknologi som er lysår bak menneskeheten. Atomoppgjør for DvP-transaksjoner fjerner de århundre gamle problemene som fortsatt råder i dag innen handel som f.eks
som landsfestrisiko og smertefulle manuelle operasjoner.

I løpet av et spørsmål om tid vil flere verdipapirer komme ombord i tokenisert form, digitale utvekslinger vil spre seg, noe som fører til sakte forsvinning av CSD og depotmottakere. Dette vil være nok et stort sprang i verdipapirhandelsindustrien for DvP i sine skritt mot
disintermediation. Swiss Digital Exchange (SDX, en del av SIX) som leder dette spillet er en digital børs som utfører utveksling av tokeniserte eiendeler mot kontanter (i tokeniserte kommersielle bankpenger, eller engros CBDC i fremtiden når tilgjengelig).

BIS har for tiden mange prosjekter i gang med ulike sentralbanker og kommersielle banker som eksperimenterer med Delivery Verses Payment (DvP)-plattformer med grenseoverskridende betalinger (engros-CBDC). Bare google og du vil gå deg vill i dens vidde!

Tokenisering av eiendeler i den virkelige verden

Spillet slutter ingen steder her. Introduksjonen av
eiendeler i den virkelige verden (RWA) into tokens er en game changer for både institusjonelle kunder og privatkunder. RWA-er er eiendeler i den virkelige verden, for eksempel eiendom eller gårder eller varer, som jeg som detaljkunde kan (immobilisere og) tokenisere for å brukes i desentraliserte
bytte for finansieringsbehov. Personlig er denne brukssaken kjær for meg, siden jeg, akkurat som mange av dere som leser dette, har mange tradisjonelle eiendeler som ligger illikvide, og du kjenner smerten ved å konvertere det til likviditet ved å gå gjennom banker.

Fremkomsten av RWA er reell og stor for hele banknæringen.
lenke har såkalte "Oracles" som hjelper til med å koble RWA utenfor kjeden til gjenstander i kjeden - som bidrar til å opprettholde integriteten og autentisiteten til den tokeniserte RWA-eiendelen. Chain link har også utviklet en

protokollen som hjelper til med å overføre tokens på tvers av kjeder, slik at ingen trenger å sitte fast med eiendelen sin i en bestemt kjede.

FX og grenseoverskridende betalinger

Grenseoverskridende betalinger er i fullstendig grus med teknologien og protokollen som ikke holder tritt med tiden. Den opererer på en meldingsprotokoll, og prøver hver gang å bygge en rute for hver betaling – gjennom en rekke hopp (korrespondentbanker). I motsetning til
google maps som bygger reiseruten din på forhånd, internasjonale betalinger bygger oftere ruten "som den går", og etterlater overføringen fra ende til ende så kompleks, uforutsigbar og dyr med tanke på tid og penger.  

Bortsett fra de vanlige fortellingene om at det er tregt, ugjennomsiktig og kostbart, er det massive utallige ulemper hvis man ser inn i panseret – kompleksiteten i å bygge, vedlikeholde betalingssystemene og administrere (betalingsoperasjoner) både for banker og system
leverandører. De årlige oppgraderingene er et mareritt, år etter år for begge parter.

Sentralbank DLT-broer tar ut hele kompleksiteten nevnt ovenfor med en enkel bank-til-bank-overføringsstruktur (gjennom respektive sentralbanker). Nok en gang pågår en rekke prosjekter under BIS for å etablere en modell som skiller korrespondent
banker («motorveisbombankene» – om jeg kan kalle det). 

Nok en annen brukssituasjon der tokenisering er en spillforveksler er global valutahandel (PvP). Akkurat som jeg nevnte for DvP, pågår det for tiden mange prosjekter under BIS-overvåking som letter valutahandel i engros-CBDC. (Den eneste som mangler i dag er sannsynligvis
en automatisk market maker).

Peer-to-Peer handel

Nok en annen brukssituasjon som er verdt å nevne, handler om å løse det eldgamle problemet i peer-to-peer-handel med "hvem går først". Kjøperen stoler ikke på selgeren med penger før varene sendes mens selgeren ikke stoler på kjøperen med varer før
betaling er gjort. Det er en fastlåsning som ga opphav til mellomledd som PayPal. Detaljhandels-CBDC og tokeniserte innskudd løser dette problemet gjennom smarte kontrakter der kjøper kan plassere pengene i en deponering og frigi dem betinget, alt innenfor DLT-plattformen.

Oppsummering

Jeg kan fortsette, men for å ikke miste leseren, stopper jeg ved å gjeninnføre poenget om at en ny verden er i ferd med å gry for bank- og betalingsverdenen – basert på blockchain – en teknologi som hadde det helt opprinnelige målet om disintermediation (fjerner
mellommenn). Alle banker må komme på kjeden uunngåelig, om ikke umiddelbart, og tilby tjenester basert på tokens for å unngå å gå glipp av bølgen.  

Sist og minst, mine tidligere artikler som støtter sak for CBDC kan finnes her (2023),
her (2022) og her (2021).

Tidstempel:

Mer fra Fintextra