Bærekraftige investorer mer sannsynlig å engasjere seg i klimapolitikk, foreslår MIT Sloan-analyse

Publisert av Platon

Følgere: 0

Før Republikanske tirader over politikken for bærekraftig finans ble vanlig, var en fremtredende kritikk av bevegelsen en annen anklage: at fokus på klimaløsninger gjennom investeringsprodukter distraherer fra det politiske engasjementet og regulatoriske endringer som er nødvendige for å takle klimaendringer.

Denne følelsen er kanskje best nedfelt i skriftene til Tariq Fancy, BlackRocks tidligere investeringssjef for bærekraftig investering, i hans "Secret Diary of a 'Sustainable Investor'»-artikler.

Eks-innsideren karakteriserer investeringsfond som markedsføres som bærekraftige som en «farlig placebo». Han hevder at "varm glød» føler en investor fra å investere i disse produktene eller porteføljene kan påvirke deres beslutning negativt om også å engasjere seg politisk i klimapolitikken.

Et komplement eller en erstatning?

Det er en kritikk med fortjeneste. Økonomisk sett krever klimaendringer at kostnadene ved miljø eksternaliteter blir internalisert inn i prisen på næringsvirksomhet, punktum.

Hvis aktiviteter som forårsaker miljøforringelse – som økende klimagassutslipp, dårlig avfallshåndtering eller ødeleggelse av naturlige habitater – er både lovlige og billige på kort sikt, er det ingen økonomisk insentiv til å endre kurs på lang sikt (til tross for en moralsk en ).

Politiske løsninger på disse markedssviktene har dessverre vist seg vanskelig. karbonavgifter, for eksempel, dekker bare 13 prosent av årlige globale klimagassutslipp.

Spørsmålet om hvorvidt markedsmuligheter for finansinstitusjoner eller enkeltpersoner til å investere i tråd med klimahensyn eroderer den typen engasjement som trengs for å gjennomføre effektiv klimapolitikk, er derfor verdt å undersøke.

En MIT Sloan School of Management arbeidsdokument publisert i desember hevder å være den første til å se på årsakssammenhengen mellom individers mulighet til å investere i klimaorienterte fond og deres holdninger til klimapolitikk. Den fant at denne "muligheten til å investere klimabevisst ikke eroderer individuell politisk støtte til klimaregulering."

Avisen bruker en populær stemme på en klimaloven i Sveits i 2023 å utforske hvordan muligheten til å investere i et klimabevisst fond påvirker eller ikke påvirker deltakernes støtte til klimalover. Forfatterne var Florian Heeb, postdoktor ved Sloan School; og Julian Kölbel, assisterende professor i bærekraftig finans ved University of St. Gallen, en forskningspartner ved Sloan School og medgründer av Samlet forvirringsprosjekt. De medvirkende forfatterne inkluderte Stefano Ramelli, assisterende professor ved Universitetet i St. Gallen, og Anna Vasileva, PhD-kandidat ved Universitetet i Zürich.

Studien målte hvordan individuelt politisk engasjement ble påvirket av deltakernes valg om å investere i klimafokuserte fond. Dette ble målt ved å undersøke endringen i deres netto donasjoner til kampanjen for klimalov.

Et viktig punktum: Forfatterne observerte at jo mer positivt de sveitsiske investorene følte om deres klimabevisste investering - den nevnte "varme gløden" - jo mer donerte de til den pro-klimapolitiske kampanjen.

Dette funnet strider mot ideen om at investorer tenker på bærekraftige investeringsbeslutninger som en erstatning for, snarere enn et komplement til, politisk engasjement i klimapolitikk. I tilfellet med denne studien var i hvert fall det motsatte: Jo bedre investorene følte seg om klimafondinvesteringene sine, jo større sannsynlighet var det for at de ble politisk engasjert.

Fremskritt vil ha en flersidig tilnærming

Sveits er ikke USA, og dette er et arbeidspapir.

Som Kölbel sa til meg i forhold til USAs kontekst, "ESG-midler for den liberale personen ligner på hva en pistol er for den konservative ... hvis du eier våpen, sier du sannsynligvis ikke å deponere politiet. Og hvis du kjøper et klimafond, sier du sannsynligvis ikke la oss ikke signere Paris-avtalen. Det er mer sannsynlig det motsatte."

Artikkelforfatterne understreker behovet for en flerstrenget tilnærming for å fremme klimatiltak – en som inkluderer både privat sektorinvestering i ESG-utpekte fond og meningsfull klimapolitikk.

"Dette papiret viser at ja, det kan være en placebo, siden ikke en hvilken som helst ESG-tilnærming kommer til å redde verden," sa Kölbel. "Men vi tror det er begrenset gyldighet til påstanden om at arbeidet faktisk er politisk kontraproduktivt."