Kinas økonomiske oppgang går ikke så bra

Kinas økonomiske oppgang går ikke så bra

Tidsstempel: 16. februar 2023 6:32
Kilde node: 1960992

Mot slutten av det siste året var det ganske mange spekulasjoner om at Kina ville se betydelig vekst i nær fremtid. Det var da kunngjøringen kom om at tjenestemenn gradvis ville oppheve alle covid-restriksjoner. Den siste av disse restriksjonene ble opphevet i forrige måned, etterfulgt av en ukes ferie der migrantarbeidere reiste hjem for å besøke familie.

Nå som alle fabrikkene har startet på nytt, alle covid-restriksjoner er opphevet, og Kina normaliserer post covid, ser "omstarten" ut til å være noe beskjeden. Foreløpige data så langt tyder på at veksten ikke brøler tilbake, til tross for at de fleste covid-kontrollene har blitt opphevet i mer enn to måneder. Makroøkonomiske data har vist noe av et blandet bilde.

Følger returen

En del av effekten kan være noe som ble henvist til med utgivelsen av Kinas BNP-tall for fjerde kvartal. På den tiden slo den økonomiske ytelsen i den asiatiske giganten forventningene, noe som viste at økonomien ikke var så påvirket av covid-nedstengingene som først forventet. Det ble sett på som gode nyheter, naturligvis.
Det betyr også at det var mindre plass til å komme seg tilbake, og satte en høyere grunnlinje for kinesisk vekst. Markedene som satset på en sterk oppgang i Kina var basert på oppfatningen om at den kinesiske økonomien har blitt mye mer påvirket i det siste kvartalet.

I tillegg er Kina først og fremst et eksportland. Selv om regjeringen har gjort store anstrengelser for å vitalisere den interne økonomien, har forholdene i den globale økonomien fortsatt stor innvirkning på Kina. Det betyr at en nå mer beskjeden kinesisk opptur vil bli dempet ved å bremse anslagene for den globale økonomien også.

Hva sier dataene

Kinesiske data så langt har ikke pekt i en klar retning. For eksempel nye yuan-lån, en av de nyere tallene som er utgitt. Utlån til bedrifter viste betydelig vekst sammenlignet med året før. Men utlån til forbrukere falt kraftig. Det tyder på at bedrifter gjør det bedre enn gjennomsnittlige innbyggere.

Men andre data peker på det motsatte. En undersøkelse utført av Nomura viser at vei- og t-banetrafikken inne i byer har gått tilbake til og overskredet nivåene før pandemien. Men samtidig går godstransporten ned fra året før. Forbrukerne er mer aktive, men bedrifter selger mindre volum.

Andre forventninger

En annen måte å tolke disse dataene på er at bedrifter tar på seg kreditt for å ekspandere foran forventet økning i etterspørselen. Og at den forventede kinesiske oppgangen rett og slett ikke har manifestert seg ennå. Arbeidsledigheten er fortsatt relativt høy og inflasjonen relativt lav, noe som tyder på svakhet i hjemmemarkedet.

På det globale markedet tyder imidlertid yuanen på et lavt lavmål at den globale forbrukernes etterspørsel er svak. Den generelle tregheten i økonomien kan føre til ytterligere løs politikk fra PBOC og støtte fra regjeringen, noe som til slutt kan gjenopplive etterspørselen. Men den raske oppturen umiddelbart etter opphevelsen av covid-sanksjonene ser ikke ut til å ha manifestert seg.

Å handle med nyhetene krever tilgang til omfattende markedsundersøkelser – og det er det vi gjør best.

Tidstempel:

Mer fra Orbex