Tre takeaways fra SECs nye foreslåtte regler om klimaavsløringer

I dag stemte Securities & Exchange Commission 3 mot 1 for å vedta et etterlengtet sett med foreslåtte revisjoner til SEC-forskrifter angående avsløring av klimarisiko og relaterte økonomiske konsekvenser, samt data om klimagassutslipp i visse SEC-registreringer. Anbefalingen om å vedta det nye regelverket var ikke enstemmig, med kommissær Hester Peirce som stemte mot tiltaket, og hevdet at det nye regelverket i beste fall er unødvendig, og i verste fall overskrider SECs mandat til kun å regulere uttalelser som er vesentlige for investorer. SEC utstedte også en "Faktaark” for å oppsummere det nye forslaget.

Her er tre viktige ting fra SECs nye sett med foreslåtte regler for klimaavsløring.

Klimaopplysninger i finansregnskap

For det første har SEC foreslått endringer i Regulation SX – som regulerer regnskap inkludert i dokumenter som er innlevert til SEC – for å kreve klimarelaterte beregninger i eksisterende finansregnskapslinjeposter med ytterligere forklaring av disse problemene i notene til utstederens regnskap. For å svare på investorenes krav om et enhetlig sett med avsløringsregler, forklarte SEC at de vedtok deler av rammeverket og vokabularet brukt av Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD). SEC mener at å innlemme rammeverket for TCFD-avsløring vil redusere kostnadene ved implementering av de nye reglene for selskaper, siden mange selskaper allerede rapporterer klimaavsløringer basert på TCFD-retningslinjer. Paul Munter, SECs Chief Accountant, bemerket at de nye klimareglene vil bygge på eksisterende krav til offentliggjøring av finansregnskap og vil være underlagt allerede eksisterende revisjonskrav.

Viktigere er at revisjonene av forskrift SX inneholder en vesentlighetsterskel, som krever at registranter oppgir:

de økonomiske konsekvensene av alvorlige værhendelser, andre naturlige forhold, overgangsaktiviteter og identifiserte klimarelaterte risikoer på det konsoliderte regnskapet inkludert i den relevante innleveringen med mindre den samlede påvirkningen av de alvorlige værhendelsene, andre naturforhold, overgangsaktiviteter og identifiserte klimarelaterte risikoer is mindre enn en prosent av den totale ordrelinjen for det aktuelle regnskapsåret.

Opplysninger om klimagassutslipp

For det andre endrer SECs nye forslag forordning SK – som forbyr detaljerte offentliggjøringskrav (annet enn regnskap) som gjelder for flere påkrevde registreringer, inkludert registreringserklæringer, periodiske rapporter og fullmaktserklæringer – for å kreve offentliggjøring om klimagassutslipp (GHG), med varierende krav basert på "omfanget" av drivhusgasser som er involvert. Dersom den nye regelen blir vedtatt, vil registrantene måtte opplyse om sine direkte GHG-utslipp (Scope 1) og indirekte GHG-utslipp fra innkjøpt elektrisitet og andre energiformer (Scope 2). Noen registranter må avsløre sine Scope 3 GHG-utslipp – altså de som genereres «fra oppstrøms- og nedstrømsaktiviteter i en registrants verdikjede» – hvis de er materielle, eller hvis registranten har satt et GHG-mål som inkluderer Scope 3 GHG-utslippene. Mindre rapporterende selskaper vil være unntatt fra Scope 3-rapporteringskravet. SEC inkluderte også en "trygg havn" som ville beskytte registranter fra ansvar i henhold til verdipapirlovene for avsløringer om Scope 3 GHG-utslipp.

Den foreslåtte endringen vil også kreve at registranter som klassifiserer som "store akselererte" eller "akselererte" filer skal innhente en attestasjonsrapport fra en uavhengig attestasjonstjenesteleverandør. Regelen krever ikke at leverandøren av attestasjonstjenesten skal være registrert i Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), men leverandøren må tilfredsstille krav til uavhengighet og kompetanse.

Kravet om avsløring av klimagassutslipp har vært et hett tema for debatt, ikke bare blant SEC-filer og interessenter, men blant SEC-kommissærene selv. I sin uttalelse som motsetter seg vedtakelse av de nye reglene, bemerket kommissær Hester Peirce at endringene vil kreve at registrantene skal avsløre Scope 1 og Scope 2 GHG-utslipp uavhengig av om de er vesentlige for registrantens generelle økonomiske tilstand. Som et forvarsel om de sannsynlige juridiske utfordringene som kommer, hevdet kommissær Peirce at regulering av uttalelser som ikke er vesentlige kan krenke selskapenes rettigheter til første endring, og strekke seg utover SECs kongressmandat.

Fasevis tilnærming

For det tredje trer ikke disse reglene i kraft i dag. SEC har annonsert en 60-dagers offentlig kommentarperiode. Hvis SEC ved slutten av denne perioden vedtar de nye reglene som foreslått, vil det være en trinnvis implementeringstilnærming knyttet til registrantens filstatus. For eksempel, forutsatt at reglene trer i kraft i desember 2022, vil store akselererte filer ha frist til 2024 (i forbindelse med regnskapsåret 2023) på seg til å innlemme de nye nødvendige klimarelaterte avsløringene, inkludert Scope 1 og Scope 2 GHG-utslipp, i sine SEC-registreringer . Akselererte og ikke-akselererte rapporterere vil ha frist til 2025 (gjelder regnskapsåret 2024) på ​​å overholde de nye kravene til klimaavsløring, og mindre rapporteringsselskaper vil ha frist til 2026 (angående regnskapsåret 2025). Ytterligere faseperioder vil gjelde for avsløringer av Scope 3 GHG-utslipp og tredjeparts attester.

Vi vil fortsette å gjennomgå foreslåtte revisjoner som tar for seg klimaavsløringer og vil legge ut ytterligere oppdateringer og analyser fremover.