Jan US NFP: Making the Case for the Fed – Orbex Forex Trading Blog

Det er fornyet oppmerksomhet på den kommende NFP-datautgivelsen etter det overraskende trekket fra Fed på onsdag. Selv om overraskelse egentlig burde stå i anførselstegn, siden FOMC i hovedsak har forpliktet seg til å gjøre det den sa den ville gjøre hele tiden. Fed-leder Jerome Powells mer eksplisitte utelukkelse av en renteøkning for mars var i tråd med anslagene han selv hadde gjort på forrige møte.

Det kan hevdes at kommentarene hans var mer definitive enn forventet. Men som nevnt i forhåndsvisningen av FOMC-rentebeslutningen, priser markedet inn et helt annet syn på renteøkninger enn Fed i år. Og til syvende og sist er det Fed, ikke markedet, som bestemmer hva som skjer med rentene.

Hvor nå?

Nøkkelelementene fra Powells kommentar om hvorfor det ikke blir en renteøkning i mars (eller kanskje til og med etter det) er at FOMC ikke er overbevist om at inflasjonen har sunket nok. Før møtet sa dueanalytikere at seks måneders mål på inflasjonen var under målet. Men det oppveier ikke de siste prisstigningene, da det ser ut til at den amerikanske økonomien sannsynligvis vil unngå en hard landing som vil trekke ned inflasjonen.

Hva kan overbevise FOMC? Vel, det som argumenterer for å holde rentene høyere er press oppover i lønningene. Fed anslår tilsynelatende at arbeidsmarkedet er for "stramt". Det betyr at lønnskostnadene øker, noe som vil sette press på etterspørselen, og dermed prisene. Og det er sannsynligvis hovedpoenget som kan definere dollarens (og amerikanske aksjers) reaksjon på dataene på fredag.

Hva med en rettelse?

En skuffelse i NFP-tallene kan raskt bringe tilbake håp om at Fed kan ha vært litt for hard med å avvise fremtidige renteøkninger. Det er ikke uvanlig at Powell kommer ut i uken etter en rentebeslutning for å "avklare" noen av sine kommentarer i lys av markedsreaksjonen.

Selv om det skal bemerkes at tilbakegangen i aksjer i kjølvannet av rentebeslutningen ble forsterket av en negativ rapport fra en amerikansk regional bank. Det falt tilfeldigvis sammen med at Fed tok slutt på nødstoppen for urealiserte tap fra skatter, noe som ble sett på som en løsning på den regionale bankkrisen i fjor. Markedet var ikke fornøyd med det Fed gjorde, men det hadde også mange andre ting å være misfornøyd med. Noe som betyr at det kan være mindre insentiv for Powell til å komme ut og "glatte" vannet senere.

Hvordan kunne markedet reagere?

Januar ikke-gårdslønninger forventes å falle tilbake til 175 216 fra 3.7 XNUMX tidligere. I mellomtiden forventes arbeidsledigheten å holde seg uendret på XNUMX %. Resultater i tråd med forventningene eller viser et mer robust arbeidsmarked vil sannsynligvis bekrefte synet om at rentekuttene ikke kommer snart.

Hovedfokuset er sannsynligvis den gjennomsnittlige timefortjenesten, som forventes å vise en årlig vekstrate på 4.0 %, ned fra 4.1 % tidligere. Det er godt over inflasjonsraten. En plutselig økning i arbeidsledigheten, eller et uventet fall i gjennomsnittslønnen, kan sees på som bevis for å overbevise FOMC om at tiden for å kutte er nær.

Å handle med nyhetene krever tilgang til omfattende markedsundersøkelser – og det er det vi gjør best.

OPEN LIVE-KONTO

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk deg selv. Tilgang her.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• PlatoESG. Karbon, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Avfallshåndtering. Tilgang her.
• PlatoHelse. Bioteknologisk og klinisk etterretning. Tilgang her.
• kilde: https://www.orbex.com/blog/en/2024/02/jan-us-nfp-making-the-case-for-the-fed