En av grunnene bak Bitcoins (BTC) volatilitet, de betydelige prissvingningene som forekommer regelmessig, er avviket i brukstilfellene. Noen forståsegpåere anser det som «digitalt gull», et virkelig lite og perfekt verdilager (SoV). Andre anser Bitcoin som et teknologiprosjekt eller en type programvare med et tilsvarende nettverk.
El Salvadors bruk som lovlig betalingsmiddel vil sannsynligvis bevise funksjonaliteten til utvekslingsmidler (MoE) som Lightning Network tilbyr. Layer-2-skaleringsløsningen tillater umiddelbare og vanvittig billige overføringer, selv om det krever vanlige on-chain-transaksjoner for å gå inn eller ut av dette parallelle nettverket.
Ettersom disse fortellingene om Bitcoin skifter over tid, endres også BTCs korrelasjon til tradisjonelle eiendeler. For eksempel har det vært vedvarende perioder med sterk korrelasjon med gull.
Krakket i mars 2020 var ødeleggende for nesten alle aktivaklasser, men utvinningsmønsteret som fulgte disse seks eller syv månedene var praktisk talt identisk for gull og Bitcoin. Merkelig nok skjedde den motsatte bevegelsen i 2021, og viser en omvendt korrelasjon mellom de to eiendelene.
Er Bitcoin en teknisk aksjeproxy?
På den annen side begynte Bitcoin å etterligne Hong Kong-aksjemarkedet, målt ved Hang Seng-indeksen (HSI). Blant toppbestanddelene er Tencent, Alibaba og Meituan, som er asiatiske teknologiselskaper på milliarder dollar.
Dette skiftet i investorperspektivet – fra sporing av gullpris til teknologiaksjer – vekker spørsmålet om Bitcoin vil bukke under for Hang Seng nedadgående bevegelse sett de siste 90 dagene. Er det fornuftig å koble fra akkurat nå? Hvis ja, vil Bitcoin fortsette å fungere som en trygg havn midt i en generell korreksjon?
14. september, Kinas nest største eiendomsutvikler, Evergrande Group, kunngjorde at en betydelig nedgang i salget tvang selskapet til å utsette betalinger over gjelden. Dette enkeltselskapet har over 300 milliarder dollar i forpliktelser, som og ifølge analytikere kan påvirke det bredere markedet alvorlig.
I august skuffet Kinas detaljhandel med 2.5 % sammenlignet med året før, hvor investorene forventet en vekst på 7 %. Åpenbart ble veksten og økonomien sterkt påvirket i 2020 av myndighetenes reaksjon på Covid-19-utbruddet.
Man må imidlertid vurdere at de mest innflytelsesrike sentralbankene har praktisert nær null eller til og med negative renter siden 1. kvartal 2020. Så hvis økonomien ikke klarer å få fart midt i flere billioner dollar-stimuleringspakker, er det ikke mye som kan være gjort for å forhindre en generalisert aksjemarkedskorreksjon og potensielle tap på gjeldsmarkedene.
Problemet er: Bitcoin kan være 12 år gammel, men den har aldri stått overfor en betydelig økonomisk krise, i det minste ingenting som setter de globale gjeldsmarkedene på 250 billioner dollar i fare. Derfor vil enhver analyse eller estimat neppe gi en troverdig vurdering.
Bitcoin kan bli mindre påvirket av en markedsnedbrytning
Imidlertid har kryptovalutaen en fordel i forhold til tradisjonelle markeder som kommersiell eiendom, aksjer og obligasjoner. Långivere vil utelukke disse eiendelene hvis klienter misligholder sine betalinger, og dette legger til ytterligere press fordi banken eller institusjonen ikke har noen interesse i å beholde dem.
På den annen side, generelt sett, kan ikke Bitcoin og kryptovalutaer brukes som sikkerhet.
Når det gjelder likvideringer av Bitcoin-futures på milliarder dollar på derivatmarkeder, er disse bare syntetiske instrumenter. Utvilsomt vil disse hendelsene påvirke prisen, men på slutten av dagen forblir den effektive BTC på derivatbørsen. Den flyttes utelukkende fra den lange (kjøper) saldoen til den korte (selger) kontoen.
Inntil Bitcoin blir fullstendig forankret i finansmarkedene og akseptert som sikkerhet og innskudd, er den mellomsiktige systemrisikoen for kryptovalutaen lavere enn det tradisjonelle markedet.
Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende de fra forfatter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph. Alle investeringer og tradingbevegelser innebærer risiko. Du bør utføre din egen forskning når du tar en beslutning.