VC's zeggen dat het tijd is dat blockchain zich op toepassingen concentreert

VC's zeggen dat het tijd is dat blockchain zich op toepassingen concentreert

Tijdstempel: 1 november 2023 5:36 uur
Bronknooppunt: 2966384

Blockchain-ontwikkelaars hebben dit jaar snelle winst geboekt bij het verbeteren van de infrastructuur van hoe deze systemen werken. Ze komen dichter bij levensvatbare oplossingen voor een nieuw type internet, een internet dat net zo gemakkelijk waarde (dat wil zeggen geld en effecten) verplaatst als informatie.

Maar als deze infrastructuurgerelateerde oplossingen duidelijker worden, wat is dan de use case die van Web3 een daadwerkelijke game-changer zal maken voor financiële diensten, consumenten en het bedrijfsleven in het algemeen?

Investeerders in deze ruimte zien steeds vaker een groeiende behoefte aan ontwikkelaars om uit te breiden van infrastructuur naar het domein van applicaties.

Gavin Wang, managing partner en chief investment officer bij SNZ Capital, een vroege investeerder in Ethereum, zei tijdens een conferentie in Cyberport in Hong Kong: “We zijn op zoek naar de geweldige app. Anders is al deze schaalbaarheid van blockchain een zeepbel.”

Zijn bedrijf heeft niet-duurzame projecten op het gebied van NFT's en gaming vermeden, zoals de 'play to earn'-rage, maar heeft DeFi-protocollen zoals MakerDAO, Uniswap en Chainlink Network gesteund. Wang denkt dat het vijf tot tien jaar zal duren voordat Web10 een mainstream fenomeen is, maar hij wil nu inzetten op manieren om blockchain te integreren met de bestaande, op Web3 gebaseerde wereld.

Jupiter Zheng Jialiang, partner bij HashKey Capital, zegt dat de sector massa-adoptieproducten klaar moet hebben voor de volgende bullish cyclus. “De komende jaren hebben we een groter verhaal nodig dan gamify of metaverse”, zei hij. “De infrastructuur is bijna klaar.”

Vooruitgang op het gebied van de infrastructuur

Investeerders en bouwers in de ruimte zijn het er niet over eens wat ‘bijna klaar’ betekent.

Maar Sandeep Nailwal, mede-oprichter van Polygon, zegt dat de komst van zero-knowledge proofs snelle vooruitgang op twee belangrijke fronten mogelijk maakt. De ene is schaalbaarheid en de andere is connectiviteit (of interoperabiliteit).

Andere ketens zoals Ethereum en Solana hebben deze uitdagingen ook aangepakt, met ZK-bewijzen en andere technologieën. Succes zal gevolgen hebben voor zowel traditionele financiële als crypto-native markten.

“Financiële markten zullen profiteren van een vrijwel onmiddellijke, atomaire regeling”, zegt Andrew O'Neill van S&P Global Market Intelligence in Londen. “Dit zal de behoefte aan intraday-liquiditeit verminderen, de mobiliteit van onderpand verbeteren en het tegenpartijrisico verminderen.”

Belemmeringen voor adoptie

De adoptie van blockchain-financiering of andere toepassingen wordt belemmerd door technische problemen met de toonaangevende 'layer-1'- of nederzettingslaag-blockchains, zoals Ethereum. Deze hebben de schaalbaarheid belemmerd.

Een probleem zijn de gaskosten. Hoe groter de vraag naar een bepaalde dienst op een blockchain, hoe hoger de prijs die validators vragen om een ​​transactie te bevestigen. Bovendien zijn de gastarieven ongevoelig voor de omvang van een bepaalde transactie: of de waarde die wordt uitgewisseld een dollar of een miljoen dollar waard is, het maakt niet uit, de gastarieven zijn hetzelfde. Waar het om gaat is het volume van de transacties.

Ten tweede is snelheid. Tot voor kort kon Ethereum slechts zes tot tien blokken per seconde verwerken – erg langzaam vergeleken met een transactiesnelheid per seconde van ongeveer 10 voor Visa. Als blockchains zo’n snelheid kunnen bereiken, wordt het voor banken en anderen aantrekkelijker om er apps bovenop te bouwen.

Momenteel is de blockchain-wereld er nog niet, hoewel er vooruitgang is geboekt: Ethereum, Polygon en Solana kunnen ongeveer 4,000 TPS leveren. Dat is een teken van vooruitgang, maar er is nog een lange weg te gaan.

Ethereum gaat PoS

Een belangrijke ontwikkeling op dit pad was de overstap van Ethereum van een Bitcoin-achtig Proof of Work-consensusmechanisme (waarbij elk knooppunt elke transactie moet valideren) naar een mechanisme gebaseerd op Proof of Stake. Toen Ethereum in 2016 debuteerde, gaf het prioriteit aan decentralisatie en veiligheid boven schaalbaarheid (het zogenaamde blockchain-trilemma).

Proof of Stake vertegenwoordigt een gedeeltelijke terugtrekking uit decentralisatie, maar het proces ziet er succesvol uit, zegt Gökhan Er, algemeen directeur bij IOSG Ventures.

Hij merkt op dat de validators en app-bouwers van Ethereum in 2023 samen een omzet van $2 miljard genereerden. Lido, een stakingsprotocol voor ETH-tokens, genereerde $540 miljoen aan inkomsten. ConsenSys, de grootste ontwikkelaar op Ethereum, genereerde in 100 inkomsten van meer dan $2023 miljoen, onder meer uit Metamask, de portemonnee, die nu 23 miljoen maandelijkse actieve gebruikers heeft.

Een andere maatstaf voor adoptie is Eth. Voor het runnen van een node op Ethereum is minimaal 32 ETH nodig, wat voor de meeste deelnemers niet haalbaar is. Toch is het netwerk afhankelijk van dergelijke knooppunten om transacties te valideren – zij vormen de eerste lijn bij het beveiligen van het netwerk. Uitzetprotocollen zoals Lido zijn als een geldmarktfonds, waarbij de tokens van individuele gebruikers worden samengevoegd om knooppunten op omnibusniveau te laten draaien.

Lido exploiteert momenteel 31 knooppuntoperatoren die zijn gekozen door het governancemechanisme van het protocol (dwz door software), een ontwerp dat bedoeld is om het risico te beperken dat Lido een gigantisch, single point of fail of corruptie wordt. Ethereum, Polygon en Solana hebben allemaal procedures om belanghebbenden en ontwikkelaars te betrekken en zich te beschermen tegen iemand die het netwerk kapt, hoewel ze allemaal kwetsbaarheden hebben.

Niettemin is het meest opvallende punt dat inzetten op Ethereum steeds populairder wordt. In 2021, vóór de verhuizing van Ethereum naar PoS, zetten ETH-tokenhouders slechts $1.2 miljoen in. Vanaf vandaag bedraagt ​​dat bedrag $27 miljoen, wat neerkomt op 23 procent van alle ETH-tokens. Dit is een blijk van vertrouwen in de richting van het netwerk.

Roll-ups

Dit jaar heeft de industrie nog een belangrijke technologie geïntroduceerd om de schaalbaarheid te verbeteren: de roll-up.

O'Neill van S&P legt uit dat rollups Ethereum en Polygon in staat stellen transacties te groeperen en deze uit te voeren in een afzonderlijke 'roll-up chain', en de batched output terug te sturen naar laag-1 voor definitieve afwikkeling. (In het geval van Polygon retourneert het transacties naar de Ethereum-blockchain. Solana is een ander pad ingeslagen en probeert alles op de Solana-keten zelf te houden.)

Niet alle roll-ups zijn echter hetzelfde. Ethereum-ontwikkelaars maken vaak gebruik van 'optimistische rollups', die ervan uitgaan dat de transacties geldig zijn, tenzij het tegendeel bewezen is. Het is aan de validators om fraude te bewijzen; ze kunnen de transactie een paar dagen bevriezen.

Als u 'optimistisch' bent, legt u de verantwoordelijkheid om fraude te ontdekken en aan te vechten bij de validators, en als er een uitdaging is, kan de onderbreking van transacties overloopeffecten hebben.

De oplossing is de zero-knowledge-combinatie. ZK-bewijzen zijn een cryptografische techniek om de waarheid van informatie te verifiëren zonder de onderliggende gegevens te hoeven zien. Het gebruik van ZK-rollups betekent dat elke transactie automatisch wordt bevestigd, zonder afhankelijk te zijn van activistische validators of het onderbreken van transacties.

Als ze succesvol zijn, hebben ZK-rollups duidelijke voordelen voor KYC en andere compliance-problemen. Hun acceptatie maakt ook een groot deel van de verwerking weg die bij het valideren komt kijken – en de hoge gaskosten. Als je dit zware werk wegneemt, zouden de benzinetarieven minuscuul moeten worden.

Nul kennis

Polygon's Nailwal zegt dat ZK-rollups ervoor zullen zorgen dat de blockchain-infrastructuur oneindig kan worden geschaald en naadloos kan worden verbonden met andere blockchains.

Dat betekent dat blockchain een echt ‘internet van waarde’, of Web3, kan creëren, met dezelfde mogelijkheid voor iedereen met een internetverbinding om een ​​app te maken, gemakkelijk van site naar site te surfen, en gegevens en waarde overal te consumeren of te verplaatsen – net als een Een bedrijf dat vandaag de dag een video op zijn website plaatst, kan andere sociale media met de inhoud ervan vullen.

Het introduceren van ZK-rollups was niet eenvoudig. Polygon heeft de afgelopen twee jaar bijna $1 miljard geïnvesteerd in ZK-programmeurs en aanverwante projecten, zegt Nailwal. Dit heeft resultaat opgeleverd. “Veel mensen dachten dat het wel vijf jaar zou duren om een ​​volwaardig, gecontroleerd ZK-validiteitspakket in te zetten”, zei hij tijdens het Cyberport-evenement. “Maar we hebben de onze in maart gelanceerd.”

Hij voorspelt dat de komst van ZK-rollups een buitensporige impact zal hebben op de hele Web3-industrie, omdat het mensen in staat stelt de geldigheid van een omgeving of een dataset te bewijzen zonder deze zelf te hoeven reproduceren. 

Een auditor van de activiteiten van een bedrijf zal bijvoorbeeld om de gegevens en bedrijfslogica vragen, zodat de auditor de juistheid kan testen van wat het bedrijf hem vertelt. Met ZK tech kan het bedrijf de auditor eenvoudig een eenvoudig rekenbewijs geven. Op dezelfde manier doen de laag-2-blockchains met rollups ontzettend veel berekeningen in veel apps, maar bewijzen vervolgens de uitvoer terug naar Ethereum.

Banken en Web3

Het betrouwbare karakter van SK-proofs betekent dat laag-1-ketens voor hun veiligheid niet volledig gedecentraliseerd hoeven te zijn. Dit betekent dat banken en andere ondernemingen zich geen zorgen hoeven te maken over het lanceren van applicaties in omgevingen zonder toestemming, waar ze niet kunnen zien of ze handelen met een gesanctioneerde tegenpartij of een fraudeur.

Banken werken tegenwoordig alleen nog met goedgekeurde, closed-loop blockchains. Dit maakt het voor hen onmogelijk om te profiteren van het mondiale karakter van digitale netwerken – het betekent dat geld of effecten die door hun tokens worden vertegenwoordigd, niet vervangbaar zijn. ZK-proofs, zo betoogt Nailwal, zullen hen het comfort bieden om hun ommuurde tuinen te verlaten.

IOSG's Er zegt dat de verbeterende infrastructuur van blockchain ook de ultieme overwinning van Web3-bedrijven op de gigantische, monopolistische platforms die het hedendaagse internet domineren, mogelijk zal maken.

Hij merkt op dat vandaag de dag de bovenste 1 procent van de websites 95 procent van al het verkeer ontvangt. De trend is vergelijkbaar voor mobiele apps. Dit heeft bedrijven als Meta, Spotify, WeChat en Google enorme financiële macht gegeven.

Meta genereerde bijvoorbeeld in 117 $2022 miljard aan inkomsten, deels omdat het volledig inkomsten genereert uit alle inhoud die gewone mensen erop bouwen. YouTubers geven 45 procent van hun inkomsten af ​​aan het platform. Spotify en de Apple App Store halen 30 procent van de inkomsten van artiesten of apps op hun sites.

Dit gebeurt niet in Web3-omgevingen. Er zegt dat Opensea, de NFT-marktplaats, in 25.3 $2022 miljard aan handelsvolumes genereerde, maar slechts een take-rate van 2.5 procent ontving. Uniswap, het DeFi-protocol, ondersteunde 840 miljard dollar aan volumes, maar het opnamepercentage bedroeg slechts 0.3 procent.

“Deze projecten zijn open source, toestemmingsvrij en forkable”, aldus Er. “Als je te veel vraagt ​​voor een app op cryptovaluta, kan iemand je project afsplitsen, een andere versie bouwen en minder in rekening brengen.”

Aan de positieve kant voor ontwikkelaars: als ze een app bouwen, zijn ze niet afhankelijk van een gigantisch platform. Twitter, eigendom van Elon Musk, heeft onlangs zijn API's gesloten voor ontwikkelaars die het niet leuk vindt, dus iedereen die apps op Twitter heeft gebouwd, heeft tijd en geld verloren. Als Google zijn zoekalgoritme verandert, zullen veel bedrijven die afhankelijk zijn van Google-advertenties of rankings in de kou komen te staan.

Dit heeft gevolgen voor de financiële sector, omdat crypto tenslotte een speculatieve omgeving is. Alles hangt af van prikkels om mensen te laten bouwen en valideren. “Elke keer dat crypto een nieuwe sector betreedt, wordt de industrie sneller gefinancialiseerd”, zei Er.

Naarmate de infrastructuur groter wordt en met elkaar verbonden wordt, zal de financiële sector een nog grotere industrie worden – zij het in Web3-vorm.

Geweldige app – of gewoon eenvoudig te gebruiken

Er valt nog veel te bereiken met de opbouw van de infrastructuur. Infrastructuur in de traditionele financiële wereld blijft een voortdurend veranderend landschap, dus het is nooit 'klaar'. Maar de technologie wordt nu ingezet om Web3 schaalbaar en interoperabel te maken.

Als Web3 echter mainstream wil worden, zijn er ook veel meer apps nodig – en veel betere. Tegenwoordig wordt de ruimte alleen bevolkt door techneuten en insiders, omdat de apps onhandig zijn.

“Crypto-wallets zoals Metamask zijn pijnlijk in het gebruik”, zei Er. “Als je het downloadt, moet je veel berichten afmelden; Als u het verkeerde nummer invoert, verliest u mogelijk het geld dat u probeert te verzenden. We hebben apps nodig die net zo goed zijn als die in Web2.”

Een ander probleem is fragmentatie – het gebrek aan naadloosheid. Het gebruik van een portemonnee om verzekeringen uit te lenen, in te zetten of te kopen, vereist allemaal transacties op verschillende blockchains.

Wang van SNZ zei: “Schaalbaarheid is de keerzijde van massale adoptie. Het gaat niet alleen om lage gaskosten of hogere TPS. Het gaat ook over connectiviteit, integratie met Web2 en het slechten van de barrières voor gebruikersacceptatie. We hebben nog een lange weg te gaan.”

Alan Li, directeur blockchain-investeringen bij Da Wan Asset Management, zegt dat durfkapitaalfondsen nog steeds investeren in infrastructuurprojecten. “Voor het applicatiegedeelte zijn we nog steeds afhankelijk van Web2-bedrijven…Zelfs Facebook of Google zullen een crypto-portemonnee in hun browser of applicatie insluiten.”

Hij denkt dat er investeringsmogelijkheden zullen zijn in meer DeFi-gerelateerde projecten, waarbij hij opmerkt dat markten zoals Aave en Uniswap alleen voor spottransacties zijn. Er is nog steeds ruimte om derivaten en gestructureerde producten te bouwen, zegt hij, hoewel er wellicht nog een bullmarkt nodig is om voldoende gebruikers te genereren zodat nieuwe projecten hun vruchten kunnen afwerpen.

Maar Er zegt dat het investeringstij begint te keren. “De afgelopen jaren hebben we geïnvesteerd in infrastructuur”, zegt hij. “Nu is het tijd om over te stappen op toepassingen.”

Tijdstempel:

Meer van GravFin