Solarvest Holdings Berhad

IPO-beoordeling (2.25 van 5.0 sterren)

Auteursrecht @ http: //lchipo.blogspot.com/

Datum
Open voor aanmelding: 30/09/2019
In de buurt van toepassing: 11/11/2019
Noteringsdatum: 26/11/2019

Aandelenkapitaal
Marktkapitalisatie: RM136.718 mil
Totaal aantal aandelen: 390.623 miljoen aandelen (IPO 19.531 miljoen, Company Insider/Miti/Private Placement 79.297 miljoen)

Business
Ontwerp en verkoop van zonne-energiediensten (EPCC-diensten), exploitatie en onderhoud van zonne-energiediensten en exploitatie van zonne-energiecentrales.
EPCC-diensten: 94.7%
Operaties en onderhoud: 0.16%
Zonne-PV-installatie: 5.12%

Fundamenteel
Markt: Ace Markt
Prijs: RM0.35 (eps: RM0.028)
K/W en ROE: PE12.5, ROE17.43%
Cash & vaste storting na IPO: RM0.1145 per aandeel
NVT na IPO: RM0.16
Totale schuld aan vlottende activa na IPO: 0.56 (Schuld: 51.111 miljoen, vaste activa: 23.644 miljoen, vlottende activa: 91.273 miljoen)
Dividendbeleid: Geen formeel dividendbeleid.


Financiële verhouding
Handelsvordering: 71 dagen
Handelsbetalingen: 54 dagen
Voorraadomzet: 7 dagen


Financiële resultaten uit het verleden (omzet, winst per aandeel)
2019: RM112.201 miljoen (WPA: 0.028)
2018: RM45.069 miljoen (WPA: 0.021)
2017: RM39.009 miljoen (WPA: 0.017)
2016: RM35.286 miljoen (WPA: 0.011)


Nettowinstmarge
2019: 9.9%
2018: 18.3%
2017: 16.7%
2016: 11.8%


Na IPO Sharesholding
Lim Chin Siu: 41.1% (indirect)
Tan Chyi Boon: 41.1% (indirect)
Chiau Haw Choon 33.6% (indirect)


Vergoeding directeur en sleutelmanagement voor boekjaar 2019 (vanaf brutowinst 2018)
Datum Che Halin: RM66k
Lim Chin Siu: RM490k
Tan Chyi Boon: RM463k
Chiau Haw Choon: RM42k
Chang Kong Foo: RM42k
Fong Shin Ni: RM42k
Totale beloning voor directeuren en managers op sleutelposities uit brutowinst: RM1.145 miljoen of 5.1%


Gebruik van fonds
Bedrijfsuitbreiding: 8.7%
Kapitaaluitgaven: 11.5%
Werkkapitaal: 55.5%
Aflossingsschuld: 14.5%
Advertentiekosten: 9.8%


Concurrenten (PE & ROE)
Zonnevest: PE12.5 ROE17.43% GP9.9%
Cypark: PE8.76, ROE10.49%
Tekseng: Verlies maken
Gading Kencana: verliesgevend
Helios PV: GP23.9%
Mattan: GP1.3%
Plus zonne-energie: GP12.4%


Industrieanalyse (prognose)
Groene energie is heel duidelijk de toekomstige energietrend. Zonne-energie bevindt zich in de zonsopgangindustrie met veel concurrenten.

Conclusies
Het goede is:
1. Mede-oprichter Owners is jong.
2. PE12.5 nog steeds acceptabel, maar een beetje hoog in dezelfde sector en ROE17.43% is gezond.
3. De schuldquote is gezond.
4. De omzet is de afgelopen vier jaar gestegen.
5. In de zonsopgangindustrie.

De slechte dingen:
1. Nettowinstmarge vertraagt.
2. Geen duidelijk dividendbeleid.
3. De beloning van de directeur bedraagt ​​ruim 3% van de bruto omzet.
4. Gebruik 14.5% IPO-fonds om schulden te betalen.
5. Veel concurrenten maken geen goede winst in dezelfde branche.
6. Notering op de Ace-markt.
7. De omzet is sterk afhankelijk van het EPCC-segment.

Conclusies
Groene energie is een must in de toekomst. Ze worden echter geconfronteerd met grote concurrenten in dezelfde sector.
Zal overwegen is een gemiddelde IPO.

IPO-prijs: RM0.35
Goede tijd: RM0.38 (PE13.5)
Slechte tijd: RM0.17 (PE6)

Bron: http://lchipo.blogspot.com/2019/10/solarvest-holdings-berhad.html