Welke invloed heeft het zomerseizoen op de toekomst van benzine?

De Chicago Mercantile Exchange (CME) biedt het publiek een verscheidenheid aan energieproducten voor de grondstoffen- en geraffineerde brandstofsector. Onder deze lijsten bevinden zich de benzinefutures van Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB).

Lees verder voor meer informatie over CME RBOB-futures, de belangrijkste marktfactoren en hoe seizoensinvloeden de prijsstelling van activa beïnvloeden.

Wat zijn RBOB-benzinefutures?

CME RBOB-futures zijn 's werelds belangrijkste afgeleide product op het gebied van geraffineerde brandstoffen. Het RBOB-contract is gebaseerd op de waarde van loodvrije benzinedestillaten en is een favoriete bestemming voor zowel energiespeculanten als hedgefondsen. Hier is een blik op CME RBOB-futures contractspecificaties:

RBOB-benzinefutures hebben een marktdiepte die veel kleiner is dan die van de CME-benchmark West Texas Intermediair (WTI) contract voor ruwe olie. In september 2021 werden RBOB-futures tussen de 140,000 en 240,000 contracten per dag.

Ter vergelijking: ruwe olie van WTI piekte regelmatig 1 miljoen in gemiddeld dagvolume (ADV). Voor actieve handelaren is het belangrijk om te begrijpen dat de gematigde liquiditeit van RBOB-futures kan leiden tot verhoogde volatiliteit, onsamenhangende prijsbewegingen, slippenen brede bied-laatspreads.

Seizoensgebondenheid in de zomer is een belangrijke motor voor de RBOB-markt

In de kern is benzine een derivaat van ruwe olie. De US Energy Information Administration (EIA) schat dat uit één vat ruwe olie van 19 gallon 20 tot 42 gallon geraffineerde benzine wordt geproduceerd. Gezien de relatie tussen grondstoffen en raffinage tussen ruwe olie en benzine ligt het voor de hand dat de twee activa een positieve prijscorrelatie zouden vertonen. Dus zoals de prijsstelling van ruwe WTI-olie gaat, geldt dat ook voor de prijs van RBOB-benzinefutures.

Tijdens de zomermaanden op het noordelijk halfrond (juni, juli, augustus) piekt het verbruik van zowel ruwe olie als benzine gedurende het jaar. De factoren hiervoor zijn talrijk, waaronder meer snelwegverkeer en een grotere economische activiteit. Als gevolg hiervan stijgen de prijzen van RBOB-futures doorgaans tijdens de zomermaanden, in combinatie met de toegenomen vraag. Het is echter belangrijk om te begrijpen dat RBOB-benzinefutures een verzameling marktfactoren hebben, exclusief ruwe olie:

• Weer: De Amerikaanse Golfkustregio is een essentieel knooppunt voor de raffinage van benzine. Orkanen en overstromingen kunnen de productie laten ontsporen en chaos op de markt veroorzaken.
• AMERIKAANSE DOLLAR: Futures op ruwe olie en benzine zijn beide geprijsd in Amerikaanse dollars, in overeenstemming met het petrodollarsysteem. Vervolgens zijn RBOB-futures gevoelig voor periodes van USD-inflatie (bullish) of deflatie (bearish).
• Uitschieters: Uitschieters zoals de COVID-19 pandemie kunnen de gasprijzen enorm beïnvloeden. Tijdens het begin van COVID-2020 in 19 daalde het benzineverbruik 14 procent ten opzichte van het niveau van 2018, wat de RBOB-prijzen drukte. Zoals verwacht noteerde de zomer van 2020 een gemiddelde prijs van $2.07 per gallon, het laagste sinds 2004. Toen de vraag terugkeerde, steeg de gemiddelde prijs naar $2.78 per gallon voor de zomer van 2021.

Over het algemeen zien zowel ruwe olie van WTI als RBOB-benzine hun hoogste prijzen van het jaar tijdens de zomermaanden op het noordelijk halfrond. Slecht weer, de prestaties van de USD en Black Swan-gebeurtenissen kunnen historische prijsmodellen echter snel laten ontsporen.

Vooruitkijkend staan ​​twee cruciale factoren klaar om de handel in benzinefutures te beïnvloeden:

• Groen energiebeleid: Hogere belastingen op het benzineverbruik en een restrictief productiebeleid voor ruwe olie zijn potentiële bullish marktfactoren.
• Elektrische voertuigen: De verwachting is dat de markt voor elektrische voertuigen zal groeien van 4,093 eenheden in 2021 naar 34,756 eenheden in 2030. Indien gerealiseerd zou dit een jaarlijks samengesteld groeipercentage van 26.8 procent en een bearish gasmarkt die daaraan ten grondslag ligt.

Is de toekomst benzine of duurzaamheid?

Succesvolle futureshandelaren hebben allemaal één ding gemeen: ze kunnen zich aanpassen aan veranderingen. Voor deelnemers aan de RBOB-markt betekent dit dat ze niet alleen rekening moeten houden met de seizoenen, maar ook met de toekomst van de sector.

Voor meer informatie over hoe u kunt diversifiëren op het gebied van duurzaam beleggen, bekijk ons ​​gratis on-demand webinar “De toekomst van duurzaam beleggen.” U vindt alles wat u nodig heeft om uw financiële doelstellingen af ​​te stemmen op uw ESG-waarden.

Bron: https://www.danielstrading.com/2021/10/28/how-does-summer-seasonality-impact-gasoline-futures