Het begin van het einde

Samenvatting: Ik heb het over het mentale spel van beleggen, vooral omdat het van toepassing is op cryptomarkten. Meld je hier aan en Volg mij om wekelijkse updates te krijgen.

Warren Buffett zei ooit: "Als het eb wordt, kun je zien wie er naakt heeft gezwommen."

We beginnen de skinny dippers te zien.

De "Triple-S"-bom van Silvergate, Signature en Silicon Valley Bank krijgen nu gezelschap Credit Suisse.

Ik vermoed dat er nog meer zullen volgen.

Kijk: financiële crises gebeuren niet van de ene op de andere dag. De Grote recessiebijvoorbeeld begonnen in 2007 en geëindigd in 2009 (of zelfs 2014, afhankelijk van hoe je het meet). Het duurde negen maanden van de ineenstorting van Bear Stearns tot de ineenstorting van General Motors.

Ik herinnerde je er onlangs aan: geen paniek. Maar wees je er ook van bewust dat deze financiële crisis nog niet voorbij is: ik voorspel dat het nog maar net begint.

Sterker nog, ik voorspel dat dit het begin van het einde is.

Het einde van de dollaroverheersing

De VS nemen een speciale plaats in in de wereldeconomie: we hebben de reservevaluta van de wereld.

De dollar domineert, omdat de dollar denomineert.

Iedereen accepteert Amerikaanse dollars. Iedereen wil Amerikaanse dollars. Dit geeft de VS veel voordelen, zoals een lager wisselkoersrisico en meer koopkracht.

Maar dit duurt niet eeuwig.

Historisch gezien heeft één land de dominante reservevaluta ongeveer 100 jaar (geef of neem 20 jaar). Hoewel de VS na de Tweede Wereldoorlog formeel tot reservevaluta werden verklaard, werd het sinds de jaren twintig informeel als reservevaluta gebruikt.

Dat is 100 jaar.

Nogmaals, deze dingen gebeuren niet van de ene op de andere dag. Het is een langzaam voortschrijdende overgang die pas na enkele decennia duidelijk wordt. Maar ik denk dat de dagen van de Amerikaanse dollar als 's werelds reservevaluta ten einde lopen.

Dit zou geen reden tot angst of ongerustheid moeten zijn, want we zijn veerkrachtig. We zullen op onze tenen door deze moeilijke tijden heen komen, en we zullen er sterker uit komen.

Sterker nog, ik denk dat we beter kunnen.

Het positieve aspect van het aanhouden van de wereldreservevaluta is dat de VS hebben kunnen helpen zorgen voor stabiliteit en vertrouwen in het financiële systeem.

Het negatieve aspect is dat het macht en invloed concentreert in de VS, soms ten koste van kleinere en zwakkere landen.

Bovendien, als het Amerikaanse financiële systeem er wankel uitziet – zoals de afgelopen dagen – veroorzaakt dat overal ter wereld weerkaatsingen.

Ik denk dat we zullen terugkijken op de dagen van reservevaluta's als een soort 'financieel kolonialisme', waarin een land een te grote macht had om zijn wil uit te oefenen op kleinere, zwakkere naties. Ik vermoed dat we ons zullen schamen voor deze periode in de Amerikaanse geschiedenis; we kunnen zelfs proberen herstelbetalingen te doen.

Maar die dag ligt waarschijnlijk ver in de toekomst.

Van één ding kunnen we zeker zijn: de dagen van de dominantie van de Amerikaanse dollar zullen uiteindelijk eindigen. De geschiedenis leert ons dat het niet de vraag is of, maar wanneer.

Als de Amerikaanse dollar wordt onttroond, wat komt er dan voor in de plaats?

Een wereldwijde digitale valuta

De grote econoom John Maynard Keynes was nauw betrokken bij de Bretton Woods-conferentie, die de financiële puinhoop na de Tweede Wereldoorlog oploste. Een van zijn voorstellen was een nieuwe supranationale munt genaamd de bancor.

Zijn voorstel werd uiteindelijk verworpen ten gunste van een systeem van wisselkoersen gekoppeld aan goud, maar aangezien de VS een groot deel van het goud in handen had, werd de dollar de de facto reservevaluta.

(Hier is het vermaak Aflevering Planet Money over dit verhaal, waarbij ingehuurde buikdanseressen en "overvloedige hoeveelheden alcohol" betrokken zijn.)

Hoewel het bij Bretton Woods mislukte, werd het plan van Keynes voor een 'wereldwijde munteenheid' nieuw leven ingeblazen na de financiële crisis van 2008. Het roept sterke gevoelens op, vooral in het land dat zijn status als reservevaluta zou verliezen.

Het is tijd om dit idee nog eens onder de loep te nemen. Want nu hebben we iets nieuws te bieden: blockchain-technologie.

Sinds een aantal jaren schilder ik de visie van een wereldwijde digitale valuta, gebouwd op blockchain-rails. Zie het als de Blockchain Bancor.

Sinds de lancering van bitcoin hebben we ons op dit moment voorbereid, de technologie getest, de nieuwe betalingsrails gebouwd. We zijn nog steeds niet klaar voor prime time, maar ik voorspel dat deze nieuwe periode van financiële onzekerheid die we ingaan de ontwikkeling en groei van de industrie een boost zal geven.

Voor alle duidelijkheid: bitcoin wordt niet de reservevaluta van de wereld. Ook al noemen we het een cryptocurrency, het is geen valuta. Het behoudt zijn waarde niet. Je kunt er niet veel mee kopen. Het is meer een technologievoorraad dan iets anders.

Het zijn allemaal technische aandelen. De hele cryptocurrency-ruimte is als investeren in technische ondernemingen in een vroeg stadium.

Dat gezegd hebbende, het zijn heel speciale technische aandelen. Dit zijn bedrijven die bouwen aan de toekomst van ons wereldwijde financiële systeem.

Daarom is deze beweging wereldwijd, niet alleen gevestigd in de VS. We investeren allemaal in ons toekomstige geldsysteem - en als we het goed doen, zullen we er allemaal van profiteren.

Maak je klaar voor een wilde rit

De Amerikaanse Federal Reserve probeert nu de aankoop van activa in balans te brengen (dwz liquiditeit te verschaffen aan falende banken) en tegelijkertijd de rente te verhogen (dwz de inflatie te bestrijden).

Dit zou uiteindelijk kunnen leiden tot een devaluatie van de Amerikaanse dollar, wat negatieve effecten zou kunnen hebben op de wereldeconomie, aangezien investeerders het vertrouwen in de dollar verliezen en hun investeringen elders verplaatsen.

Dit lijkt nu al te gebeuren met een vlucht naar bitcoin.

Zo voerde de Fed in de jaren zeventig een beleid van zowel het vergroten van de geldhoeveelheid als het verhogen van de rente, wat resulteerde in Stagflatie, waar de economie stagneerde terwijl de inflatie bleef stijgen.

Nogmaals, dit zou kunnen leiden tot een vlucht naar bitcoin en digitale activa.

Stel je voor dat we ons in de vroege stadia van een langdurige financiële crisis bevinden, zoiets als de periode 2007-2009. Meer banken gaan failliet en meer mensen beginnen te beseffen dat de almachtige Amerikaanse dollar niet almachtig is.

Waar gaan mensen heen?

Hier hebben we goed bewijs uit andere landen die de afgelopen tien jaar te maken hebben gehad met financiële instabiliteit: de burgers wenden zich tot bitcoin.

Naarmate meer mensen naar bitcoin rennen, zal dit de prijs opdrijven. Mensen zullen echter snel beseffen dat bitcoin geen veilige haven is: als de prijzen stijgen, zullen ze zelfs denken hoeveel beter het is dan hun geld in Amerikaanse dollars te houden.

(Deze dromen zullen worden verpletterd wanneer de prijs van bitcoin uiteindelijk keldert, daarom is het belangrijk om mensen te leren dat bitcoin geen veilige haven is. Houd bitcoin als een klein percentage van een goed gediversifieerde beleggingsportefeuille.)

Naarmate de prijs van bitcoin stijgt, zal de prijs van veel andere tokens echter ook stijgen. Dit zal meer gewone burgers naar het digitale financiële systeem trekken. Het ecosysteem zal groeien. Stablecoins zullen verbeteren. Er zullen meer goede dingen worden gebouwd.

(Tegelijkertijd zullen we meer gokkers, speculanten en degens zien - en hopelijk kan de crypto-industrie manieren vinden om hun gedrag te beperken. We kunnen op zijn minst een beter voorbeeld geven door onszelf aan een hogere standaard te houden. )

Het beeld dat ik schets – waar mensen de Amerikaanse dollars achterlaten voor een ritje in de crypto-achtbaan – kan alleen mogelijk zijn als de onzekerheid van dollars opweegt tegen de onzekerheid van crypto.

Dat is wat ik zeg. Vroeg of laat zullen we van de dollar afstappen en in een nieuwe wereldvaluta stappen.

Wat ik niet weet is de timing.

Wanneer zal dit allemaal gebeuren?

Nogmaals, financiële crises hebben tijd nodig om tot rust te komen. Reserveer valuta nog langer.

Ik weet niet of de VS volgende maand zijn dominantie zullen verliezen, of lang nadat we allemaal weg zijn. Waarschijnlijk in de komende decennia.

Ik weet ook niet dat we bij deze ronde zullen overgaan op een wereldwijde digitale valuta. Een ander land zou kunnen ingrijpen om de nieuwe reservevaluta te worden (ik laat u raden welke), terwijl we blijven werken aan het uitbouwen van de technologie

Wat ik wel weet is dat deze toekomst onvermijdelijk is.

Alle rijken vallen.

Alle reservevaluta's vervagen.

De vraag is, wat zal de dollar vervangen?

Ik geloof dat degenen onder ons in deze branche een kans hebben - en inderdaad een verantwoordelijkheid - om dit nieuwe financiële systeem op te bouwen op een manier die rechtvaardiger en inclusiever is.

Dat zijn niet alleen modewoorden.

Ik geloof dat degenen onder ons die dit soort dingen begrijpen - ontwikkelaars, investeerders, enthousiastelingen, wij allemaal - zouden moeten nadenken over hoe een wereldwijde digitale valuta de mensheid het maximale voordeel kan opleveren.

Niet zomaar een land.

Een van de dingen die me trots maakt om in deze branche te werken, is dat het echt wereldwijd is. Ik heb zoveel interessante mensen uit zoveel landen ontmoet, omdat we allemaal intuïtief begrijpen dat dit nieuwe financiële systeem in ieders belang is.

Het komt iedereen ten goede, niet alleen de Verenigde Staten.

Laten we bij het bouwen van deze nieuwe wereldvaluta en het nemen van de talloze ontwerpbeslissingen die van invloed zullen zijn op toekomstige generaties, dit idee stevig in onze gedachten houden: we bouwen aan een financieel systeem dat iedereen ten goede komt.

Welvaart brengt vrede. Hoe meer we de rijkdom delen, hoe meer we de gezondheid delen.

Geld maakt niet gelukkig. Maar goed ontworpen geld kan zeker de voorwaarden scheppen om geluk te laten gedijen.

Raak de komende dagen en maanden niet in paniek. Bij ons verandert er niets investeringsbenadering. Maar houd je geest gefocust op het hogere doel: een wereldwijde digitale valuta, die we allemaal samen hebben helpen opbouwen.

(PS Bekijk mijn TED Talk Eén wereld, één geld voor meer over dit idee.)

50,000 crypto-investeerders krijgen deze column elke vrijdag bezorgd. Klik hier om je te abonneren en sluit je aan bij de stam.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/