수평선 – ESG 우선 순위에 대한 SEC 시행의 다음 단계는 무엇입니까?

이것은 화이트칼라 법률 및 수사의 중요한 동향을 조사하는 올해 시리즈의 여덟 번째 게시물입니다. 우리의 이전 게시물 False Claims Act 시행 동향에 대해 논의했습니다. 다음으로: 트렌드 2022년 연방 암호화폐 집행.

주요 요점

• 소송을 통한 규제에 대한 비판에 민감한 SEC 집행부는 SEC가 새로운 ESG 공개 요구 사항을 적용할지 여부를 결정하기 전까지 최첨단 ESG 문제를 다루는 사례를 추적하지 않았습니다.
• 사적 영역과 공적 영역 모두에서 주도적인 목소리의 압력으로 인해 SEC는 ESG 공개 시 공기업이 따라야 하는 일련의 표준을 채택하게 될 것입니다.
• ESG 공개 규칙에 대한 SEC의 다음 단계는 여전히 불분명하지만 SEC는 국제 표준 설정 조직이 전 세계적으로 인정되는 ESG 기준 보고 표준을 채택하기 위해 진행 중인 노력에 맞추기 위해 노력할 것입니다.

2021년 전인 XNUMX년 XNUMX월에 SEC의 집행 부서에서 ESG 태스크 포스를 만들었습니다. 태스크포스의 임무는 ESG 관련 위법 행위를 사전에 식별하는 이니셔티브를 개발하는 것이었습니다. 우리로 유명한 당시 ESG 태스크포스의 임무는 문제를 제기했습니다. "ESG"라는 용어는 자본 시장의 모든 참가자에게 직관적이지 않은 복잡하고 독특한 주제 모음의 편리한 축약형입니다. 그만큼 E, 또는 환경은 회사가 기후, 오염 및 기타 환경 요인과 관련된 위험 및 기회와 회사가 환경에 미치는 영향을 처리하는 방법과 관련됩니다. 그만큼 S, 또는 사회적은 직원의 건강 및 안전과 같은 인적 자본 주제, 다양성 및 포용 노력을 포함하여 회사의 가치 및 비즈니스 관계와 관련됩니다. 그만큼 G, 또는 지배구조는 이사회의 구성과 다양성, 정치 기부금, 뇌물 및 부패 방지 정책을 포함한 기업 지배 구조 문제를 나타냅니다.

태스크포스가 어떻게 ESG 공개와 관련된 위법 행위를 적극적으로 추구할 수 있습니까? SEC 리더십은 동시에 기업이 복잡한 ESG 위험과 기회를 공개하는 방법에 관한 규칙이 기껏해야 명확하지 않고 최악의 경우 존재하지 않는다는 것을 인정했습니다. 특정 존경? 태스크포스가 구성되는 동시에 SEC는 모색 ESG를 대상으로 하는 공개 회사에 대한 공개 규칙에 대한 공개 의견. SEC가 ESG에 대해 시행할 공개 체제를 결정할 때까지 상장 기업은 이 분야의 공격적인 집행 노력에 반발하여 SEC에 집행을 통한 규제를 부과하지 않을까요?

최근에 보았듯이 SEC는 이러한 우려에 민감합니다. 2021년 XNUMX월 발언에서 SEC 집행 부서의 이사인 Gurbir Grewal은 SEC가 "ESG의 맥락에서 '집행에 의한 규제'라는 대중적인 후렴구를 듣기 시작했다"고 말했습니다. Grewal은 그 "제지"에 반대하여 다음과 같이 강조했습니다.

태스크포스(또는 집행 부서 전체)가 가능한 기후 및 ESG 관련 위법 행위를 조사하는 방법에 대해 "새로운" 것은 없습니다. 모든 조사와 마찬가지로 우리는 현재의 규칙과 법률이 준수되고 있는지 확인합니다. 발행자에게 이는 우리가 중대성 및 공개라는 오랜 원칙을 적용한다는 것을 의미합니다. 발행자가 기후 또는 ESG에 대해 이야기하기로 선택한 경우 - SEC 제출이든 다른 곳이든 - 소득에 정보를 공개할 때와 마찬가지로 해당 진술이 중요한 정보를 누락했기 때문에 실질적으로 거짓이거나 오도하거나 오해의 소지가 있지 않은지 확인해야 합니다. 명세서, 대차 대조표 또는 현금 흐름표.

Grewal 이사는 2008년과 2020년의 XNUMX건의 시행 사례를 강조하면서 ESG 문제를 다루면서도 문제의 회사가 스스로 변명을 하는 일반적인 오해의 소지가 있는 공개 사례였습니다. ESG 문제에 관해서는 거짓으로 밝혀졌습니다. Grewal에 따르면 이러한 사례는 "기업의 공개가 정확하고 오도하지 않아야 하는 요구 사항이 새로운 것이 아니며 누구도 놀라지 않아야 함을 보여줍니다."

Grewal의 의견에 따르면 SEC가 최종 공개 체제를 확정할 때까지 집행 부서는 ESG 공개 문제의 선두에 있는 사건을 추적하지 않을 것입니다. 그렇다면 SEC의 새로운 ESG 공개 규칙은 어디에 있으며, 이 질문에 대해 SEC는 어디에서 나올 것 같습니까?

SEC 시행 ESG 공개 제도 

SEC가 ESG 공개 요건을 재평가하기 위한 노력을 시작했다고 발표한 이후로 외부적으로 많은 일이 일어나지 않았지만, 모멘텀은 산업별 요구에 맞게 조정할 수 있는 균일한 공개 프레임워크의 채택을 선호하는 것으로 보입니다. 엘리자베스 워렌 상원의원은 간청 SEC는 기후 위험과 관련하여 공개를 의무화하는 산업별 표준을 채택하고 기존 기후 공개 프레임워크가 2010, 구체적인 공시 지침 없이 기본적인 중요성에 의존하는 것만으로는 충분하지 않습니다.

민간 부문 행위자들도 마찬가지로 SEC에 ESG 공개 표준 세트를 채택할 것을 요구했습니다. 큰 영향력을 포함하여 많은 BlackRock, SEC는 FASB(Financial Accounting Standards Board)에서 공표한 SEC의 재무 보고 표준 통합과 유사하게 민간 부문 표준 제정자가 개발한 표준을 통합하도록 옹호했습니다. SEC가 선택할 수 있는 기존 공개 프레임워크는 부족하지 않습니다. CDP(이전의 탄소 정보 공개 프로젝트), 기후 정보 공개 표준 위원회(CDSB), 글로벌 보고 이니셔티브(GRI), 국제 통합 보고 위원회(IIRC), 지속 가능성 회계 표준 위원회(SASB) 및 태스크포스 TCFD(기후 관련 재무 공개)에는 기업이 ESG 공개의 품질을 향상하는 데 도움이 되도록 모든 공개 표준이 있습니다.

ESG 공개 문제에 대한 생각의 리더로 떠오른 Big Four 회계 및 컨설팅 회사인 Deloitte & Touche LLP는 댓글 SEC는 기존의 많은 ESG 보고 프레임워크를 세계화하기 위해 이미 진행 중인 노력을 염두에 두어야 합니다. 딜로이트 등은 국제 재무 보고 표준(IFRS) 재단이 지속 가능성 보고 표준에 대해 전 세계적으로 인정되는 기준선을 채택하기 위해 국제 지속 가능성 표준 위원회(ISSB)를 설립하려는 노력에 주목했습니다. 재무 보고에서 IFRS 재단의 영향력은 부인할 수 없습니다. 전 세계 140개 관할 구역에서 채택한 재무 보고 표준을 공포한 국제회계기준위원회(International Accounting Standards Board)를 감독합니다. ISSB가 개발한 글로벌 프레임워크를 준수하면 기업이 여러 관할 구역에서 여러 보고 기준을 충족해야 하는 비효율성과 불확실성을 피할 수 있습니다.

SEC는 이전에 다양한 기존 표준을 ISSB에서 개발 중인 것과 같은 글로벌 기준 프레임워크로 통합하려는 노력을 지지한다는 신호를 보냈습니다. 실제로 최근에는 기사, IFRS 재단의 관리인은 SEC가 ISSB 표준 개발을 지원하는 기술 준비 작업 그룹에 적극적으로 참여했다고 언급했습니다. SEC가 ESG 보고 및 공개 요구 사항을 채택하기로 결정한 다음 단계에 관계없이 SEC는 기존 표준을 상장 기업이 신뢰할 수 있는 하나의 프레임워크로 통합하기 위해 이미 진행 중인 노력과 일치하는 방법을 염두에 두는 것이 좋습니다. 다양한 국제 보고 요건을 충족합니다. SEC가 ESG 공개 체제에 합의할 때까지 집행부는 지금까지와 같이 ESG 영역에서 사건을 추적하는 임무에 대해 보수적인 견해를 계속 유지할 것으로 보입니다.