BoJ 의사록: 인내심을 갖고 쉬운 정책을 유지하기로 합의

플라톤에 의해 재발행

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일본은행(BoJ) 이사회 구성원들은 통화정책 전망과 수익률곡선통제(YCC)에 대한 견해를 공유했습니다. BoJ 12월 회의록입니다.

주요 인용문

“회원들은 인내심을 갖고 쉬운 정책을 유지해야 한다는 데 동의했습니다.”
“많은 회원들이 마이너스 금리 종식을 고려하려면 긍정적인 임금-인플레이션 사이클을 확인해야 한다고 말했습니다, YCC.”
“긍정적인 임금-인플레이션 사이클이 존재하는지 여부는 특정 데이터를 보는 것이 아니라 종합적으로 판단해야 한다는 의견이 일부 위원들에게 있었습니다.”
"몇몇 위원들은 BOJ가 뒤쳐질 위험을 보지 못하고 올 봄의 연간 임금 회담에서 발전을 기다릴 수 있다고 말했습니다."
“한 의원은 2024년 임금 인상이 기대치를 초과하더라도 추세 인플레이션이 2% 급격하게 벗어날 위험은 적다고 말했습니다.”
"한 회원은 일본의 인플레이션 압력이 가라앉고 있기 때문에 임금과 가격 움직임을 주의 깊게 조사하는 것이 중요하다고 말했습니다."
"한 회원은 BOJ가 이미 YCC의 부작용을 해결했기 때문에 임금-인플레이션 주기를 결정하는 데 충분한 시간을 할애할 수 있다고 말했습니다."
“한 의원은 통화정책 정상화 시기가 가까워졌다고 말했습니다.”
“한 위원은 BOJ가 인플레이션 상승으로 인해 소비가 타격을 받는 것을 막기 위해 정책을 변경할 기회를 놓치지 말아야 한다고 말했습니다.”
“이 의원은 인플레이션이 너무 많이 상승하고 급격한 통화 긴축이 필요할 위험은 적지만 만약 그렇게 되면 비용이 엄청날 것이라고 말했습니다.”
"회원들은 BOJ가 마이너스 금리를 종료한다는 의미와 순서에 동의했으며 YCC는 당시 경제, 가격, 시장 움직임을 살펴보기로 결정해야 합니다."

시장 반응

BoJ 회의록에 이어, USD / JPY 이날 0.04% 오른 147.77에 올랐다.

일본은행 FAQ

일본은행(BoJ)은 일본의 통화정책을 결정하는 일본 중앙은행입니다. 그 임무는 물가 안정을 보장하기 위해 지폐를 발행하고 통화 및 화폐 통제를 수행하는 것이며, 이는 약 2%의 인플레이션 목표를 의미합니다.

일본은행은 저인플레이션 환경 속에서 경기를 활성화하고 인플레이션을 촉진하기 위해 2013년부터 초완화 통화정책을 시작했다. 은행의 정책은 양적 및 질적 완화(QQE), 즉 유동성을 제공하기 위해 국채나 회사채와 같은 자산을 구매하기 위해 노트를 인쇄하는 것을 기반으로 합니다. 2016년에 은행은 먼저 마이너스 금리를 도입한 다음 10년 만기 국채 수익률을 직접 통제함으로써 전략을 두 배로 늘리고 정책을 더욱 완화했습니다.

은행의 대규모 부양책으로 인해 엔화 가치가 주요 통화 통화 대비 하락했습니다. 이러한 과정은 최근 수십 년간 높은 수준의 인플레이션에 맞서기 위해 금리를 급격하게 인상하는 일본은행과 기타 주요 중앙은행 간의 정책 차이가 증가함에 따라 더욱 악화되었습니다. BoJ의 금리 인하 정책으로 인해 다른 통화와의 격차가 확대되어 엔화 가치가 하락했습니다.

엔화 약세와 글로벌 에너지 가격 급등으로 인해 일본의 인플레이션이 증가하여 BoJ의 목표인 2%를 초과했습니다. 다만, 2% 목표의 지속적이고 안정적인 달성은 아직 가시화되지 않아 현 정책에 급격한 변화는 없을 것으로 판단된다.