Bank of Canada 보고서: DeFi 대출의 취약성

BoC | 조나단 치우, 엠레 오즈데노렌, 캐시 위안, 셩싱 장 | 22년 2023월 XNUMX일

이 발견은 유동성 백스톱이 없는 분산 환경에서 안정성과 효율성을 달성하는 것이 어렵다는 점을 강조합니다.

• 우리는 분산형 금융의 동적 모델 (DeFi) 대출은 다음 두 가지 주요 기능을 통합합니다.
  • 1) 차용 및 대출은 탈중앙화되고 익명이며 초과 담보되며 계약 조건이 사전 지정되고 엄격한 암호화 자산의 시장 가치로 뒷받침됩니다. 그리고
  • 2) 대출자와 대출자 사이에 정보 마찰이 존재합니다.

참조 :  은행 발행 예금 토큰이 등장하고 JP Morgan은 DeFi로 가는 것을 봅니다.

• 우리는 스마트 계약의 유연한 업데이트가 균형 고유성을 복원할 수 있음을 보여줍니다.
  • 우리는 가격-유동성 피드백을 식별합니다. 주어진 기간의 시장 결과는 미래 기간의 대출 활동에 대한 에이전트의 기대에 따라 달라지며 가격 기대치가 높을수록 해당 기간에 더 많은 대출과 더 높은 가격으로 이어집니다.
  • 스마트 계약에 내재된 경직성을 감안할 때 이 피드백은 DeFi 대출 및 자산 가격이 시장 정서와 함께 움직이는 여러 자체 충족 균형으로 이어집니다.
  • 우리는 스마트 계약의 유연한 업데이트가 균형 고유성을 복원할 수 있음을 보여줍니다.

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• 출처: https://ncfacanada.org/bank-of-canada-paper-fragility-of-defi-lending/