FOMC 회의: 마지막 인상? – Orbex 외환 트레이딩 블로그

거의 만장일치로 동의한다. 연준은 금리를 인상할 것이다 내일 FOMC 회의가 끝날 때. 따라서 무엇이 시장을 움직일 수 있는지는 좀 더 복잡합니다. 연준 의장 제롬 파웰의 발언에 이어 첨부된 성명은 시장의 성과를 결정하는 요인이 될 수 있습니다. 그리고 바로 다음 날에는 미국의 주요 GDP 데이터가 발표됩니다.

XNUMX월의 모든 시선

가장 큰 문제는 다시 한번 시장과 연준의 견해 차이입니다. 지난 FOMC 회의 이후 연준은 올해 두 차례 더 금리를 인상해 최종 금리를 2%까지 인상할 것이라고 밝혔습니다. 반면 시장에서는 연준이 올해 단 한 번, 즉 내일만 금리를 인상할 것으로 믿고 있습니다.

공평하게 말하면 연준에도 동의하는 사람들이 있습니다. FOMC 위원 4명 중 16명은 내일 이후에도 금리가 변동 없이 유지될 것으로 예상했습니다. 투자자들은 점도표 행렬이 발표되면 그 숫자가 변하는지 확인하고 싶어할 것입니다. 연준이 다시 금리를 인상하지 않을 것이라는 기대가 커지는 것은 당연히 비둘기파적인 것으로 보일 것입니다.

놀라움이 있는 곳

또 다른 문제는 인상 여부가 아니라 언제 인상될 것인가이다. 경제학자들은 연준의 공격적인 금리 인상으로 인해 경제가 침체에 취약해질 것이라고 우려해 왔습니다. 연준은 지난 회의에서 금리 인상을 '건너뛴' 후 지금 금리 인상을 선택한 다음 다시 일시 중지할 수 있습니다. 이는 XNUMX월에는 금리 인상이 없고 XNUMX월에는 금리 인상이 이루어진다는 의미입니다. 최종 비율은 동일하지만 증가율이 느려지는 것은 시장에서 "완화"된 것으로 볼 수 있습니다.

기본 시나리오는 연준이 이번 금리 인상 이후 또 다른 금리 인상에 대한 전망을 유지할 것이라는 것입니다. 연준이 그보다 더 많은 금리 인상을 예상할 가능성은 매우 낮습니다. 이는 연속적인 금리 인상을 의미하기 때문입니다. 그리고 인플레이션은 낮아지고 있습니다.

왜 일이 계속 진행되나요?

인플레이션이 크게 낮아진 것은 사실이지만, 여전히 목표 범위에는 미치지 못합니다. 다른 중앙은행들은 잠시 멈췄다가 인플레이션이 다시 치솟자 하이킹을 다시 시작해야 했습니다. 연준은 인플레이션을 낮추는 데 있어 자신의 “신뢰성”에 대해 크게 우려하고 있으며 인상을 다시 시작하는 것을 매우 피하고 싶어합니다.

특히 경제학자들의 현재 추정치는 경제가 여전히 성장하고 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 2분기 GDP는 1.8%로 전망2.0분기 2.4%에 비해 소폭 하락했다. 연준 자체 예측에서는 GDP가 연간 XNUMX% 성장할 것으로 예상됩니다. 그래도 계속해서 조일 수 있는 여지가 있습니다. 특히 노동 시장이 여전히 강세를 보이고 있습니다.

시장의 최종 결론은 XNUMX월 인상에 대한 수사가 얼마나 강력한지에 달려 있을 것 같습니다. 일부에서는 연준이 이를 극복하기 위해 지금 두 차례 연속 금리 인상을 한 다음 이를 유지하기를 원할 것이라고 주장해 왔습니다. 다른 사람들은 XNUMX월의 "방학"에 열리는 잭슨 홀 심포지엄을 지적합니다. 일반적으로 연준이 새로운 정책 방향에 적응하는 시기입니다. 이는 연준이 이번에는 예측 언어를 특히 모호하게 하여 시장에 더 많은 변동성을 줄 수 있음을 의미합니다.

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