米国CPIがFRBの次の利上げを決定する可能性 – Orbex Forex Trading Blog

FRBが次回の金利決定はデータに左右されると述べて以降、最新の経済指標が市場を揺るがす可能性が一層高まっている。 先週の雇用統計はややまちまちだったが、その後FRB当局者らは概ね予想通りだったと述べた。 これは、追加利上げが依然として維持されているというFRBの見解をある程度示唆することになるだろう。

これは、今後の CPI 数値により多くの比重が移されることを意味します。 前回のような失敗が再びあれば、市場はFRBが次回利上げを実施しないと確信する可能性がある。 ソフトランディングに賭けるトレーダーが増えているため、リスク選好度が戻る可能性がある。 これはドルにとっては良くないかもしれないが、資源通貨は上昇する可能性がある。

しかし、裏もあります

このバラ色の見通しは、来週木曜日の発表時にはインフレが再び加速すると予想しているエコノミストの見解と矛盾している。 この一部は、現在の金利が前年同月よりも高い「ベース効果」によるものです。 したがって、先月のインフレ率が同じままだったとしても（これがエコノミストの予想です）、年率は上昇することになります。

FRBは総合金利よりもコア金利を重視しているため、市場が最終的に失望する可能性がある。 最新の報告書によると、米国の賃金は4.0％を超える伸びを続けており、これがコアインフレ率を圧迫している。 一方、最近のマンハイムレポートは、XNUMX月に中古車価格が下落したことを示しており、これがコアレートの引き下げに寄与する可能性がある。

焦点となる XNUMX 番目の任務

最近まで、インフレ率がここ数十年で見られなかった水準を超えてピークに達する中、FRBは主に消費者物価の変動をうまく誘導することに重点を置いていた。 しかし、インフレ率が３．０％付近にあることから、ＦＲＢは焦点を雇用市場に切り替える可能性がある。 つまり、3.0月のCPI統計が予想とほぼ一致したとしても、FRBが利上げに向けて準備を整えていることを意味する可能性がある。 FRBはコア金利を引き下げるため、労働市場への介入に動く可能性がある。

木曜の統計の影響を弱める可能性があるもう一つの要因は、20日のFRB会合の前にXNUMX月初旬に再度CPI統計が発表されることだ。 特に投資家が驚きのデータを発表した場合には、さらなる方向転換の機会となる可能性がある。

注意すべきこと

米国の3.1月の総合インフレ率は、前回の3.0％からXNUMX％に上昇すると予想されている。 これはインフレがさらに急速に上昇していることを意味するため、市場が非常に怯えやすくなります。 これにより、たとえコア金利が予想通りに上昇したとしても、FRBが利上げするとの見方が高まる可能性がある。 原油価格の上昇による先月のガソリン価格上昇により、CPIが予想を上回るリスクが高まる可能性がある。

4.8月のコアインフレ率はXNUMX％で安定すると予想される。 トレーダーのほぼ90％は5.0月に金利が再び一時停止されると予想しているが、XNUMX％を超える水準に戻ればそのコンセンサスが揺らぐ可能性がある。 一方で、すでに強固な一時停止コンセンサスにさらに数人のトレーダーが加わっても、市場を動かす可能性は低くなる。

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• 情報源： https://www.orbex.com/blog/en/2023/08/us-cpi-could-define-the-feds-next-hike