ウェンデルはIKパートナーズ投資後、さらなるプライベートエクイティ取引を模索

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フランスのプライベート・エクイティ・グループのウェンデルは先月、英国に本拠を置く買収会社IKパートナーズの経営権を取得した後、業界でのさらなる買収を模索していると同社の最高経営責任者が明らかにした。

ナティクシスの親会社BPCE会長など銀行業界での長期勤務を経て、2023年初めに入社したローラン・ミニョン氏は、金利上昇、プライベート・エクイティ・グループの資金調達条件の厳しさ、一部企業の後継者の差し迫りなどが取引への道を開きつつあると述べた。

ウェンデル氏は2月、9.6年間の買収やその他の投資に向けてXNUMX億ユーロのポットを発表した。総運用資産XNUMX億ユーロを抱える家族経営の同社は、IKパートナーズとの契約で初めて外部投資家向けの資金運用に参入するため、市場をターゲットに探しており、他の投資運用会社と提携することを検討する可能性がある。 。

ミニョン氏はフィナンシャル・タイムズに対し、「われわれには投資を続ける余力があり、他の機会を検討している」と語った。ウェンデル氏は今年エンジニアリングコンサルタント会社スカリアンの支配株も購入し、IKの将来のファンドの最大1％に投資することを約束しており、買収資金は約10億ユーロ残っている。

他の大手プライベート・エクイティ・グループもライバルに目を向けており、CVCは9月にオランダのインフラ投資家DIFキャピタル・パートナーズに株式を取得した。 EQTなどはまた、長期にわたる低金利期間が突然終わり、業界が清算に直面する中、取引の波が起こると予測している。 

「多幸感の時期には、誰もが自分だけでやっていけると考えるものです」とミニョン氏は言う。

借入はより高価になり、金利の上昇によりプライベート・エクイティ・ポートフォリオの評価が打撃を受け、取引の流れが蒸発する原因となっている。しかし、条件が厳しくなったことで、一部の投資運用会社は資本を求めてパートナーシップを結んだり、新しいオーナーを歓迎したりする意欲が増し、ウェンデルが第三者向けファンドの運用に拡大することも可能になったが、これは過去に検討したが実現しなかった動きだった。ミニョンは言った。 

「業界には変革の時期があり、それが可能になったので、今は良い時期だ」と彼は語った。 

“This is a moment of consolidation, which is something quite healthy,” Mignon added. “If I thought we were past the golden age and it’s over — I don’t, on the contrary . . . But there’s been a form of exuberance and now the market is stabilising and consolidating.”

ウェンデルは 318 年前に鉄鋼メーカーとしてスタートし、その後、過去 40 年間に自社を再発明しました。同社は長い間「永久資本」グループであり、認証団体のビューロー・ベリタスやマネーロンダリングの検出に重点を置いた団体であるアカムスなどの買収に自己資金を投資してきた。 

ウェンデルは現在、第三者の資金管理に伴う通常の手数料を利用したいと考えています。一方、ここ数カ月間、複数の利害関係者と協議したと述べたミニョン氏によると、投資運用会社は安定した資金源にますます惹かれるようになっているという。 

IKパートナーズの最高経営責任者クリストファー・マセックと交わした契約では、ウェンデル氏は株式383％に51億49万ユーロを投じ、2029年から2032年の間に段階的に残りのXNUMX％を買い取ることになる。マセク氏は同社にXNUMX年間留任することを約束している。このグループは中間市場の買収を専門としています。

ウェンデルの新たな事業は、大手企業ユーラゼオやティケハウ・キャピタルを含むフランス上場投資運用会社の小規模なグループに加わることを意味する。しかし、銀行家やライバルの投資管理専門家らは、この戦略にはリスクが伴うと述べ、プライベート・エクイティ・ファンドの投資家が喜んで支持するような実績を築くには何年もかかる可能性があると述べた。 

つまり、その分野で既存の資格を持つ人材や、ウェンデルがIKで買収するチームの確保が鍵となることを意味しており、ライバル企業の幹部は、そのような買収における文化的適合が解決が最も難しい問題だと警告している。

「これは適切なチームとのみ行うことができました」とミニョンはIK契約について語った。 「もっと厳しい時代に。 。 。資金を集めることができる人は、自分の才能と、彼らがテーブルにもたらすものの特異性を認められている人です。」