ESG Futures – S&P 500 And STOXX 600

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

במאמר האחרון שלי, ESG Investments - מבט ראשון על הפרטים, ציינתי ששניים מהחוזים העיקריים בחוזים עתידיים על מדד המניות, CME S&P 500 ו אורקס ל-STOXX 600 גרסאות מוקרנות ESG. במאמר של היום אני מסתכל על נפח ו ריבית פתוחה מהחוזים הללו.

CME S&P 500 ESG

החל מ-CME E-mini S&P 500 ESG Futures, שיש לנו כעת CCPView.

נפחי CME E-mini S&P 500 ESG (מיליוני דולרים)

נפח חודשי שנע בין שיא של 3.3 מיליארד דולר ב-20 בדצמבר לשפל של 1.5 מיליארד דולר ב-21 בינואר, לתקופה שנבחרה ארבעה חודשים
ADV של בין 70 ל-140 מיליון דולר או 450 עד 900 חוזים.

ריבית פתוחה נכון ל-12 במרץ 2021 הייתה 7,198 חוזים או 1.2 מיליארד דולר.

Eurex STOXX 600 ESG-X

לאחר מכן, בואו נסתכל על Eurex STOXX 600 ESG-X בפנים CCPView.

נפח חודשי שנע בין שיא של 3.3 מיליארד אירו ב-20 בדצמבר לשפל של 475 מיליון אירו ב-21 בינואר
ADV של בין 23 מיליון אירו ל-145 מיליון אירו או 1,500 עד 9,900 חוזים.

ריבית פתוחה נכון ל-12 במרץ 2021 הייתה 85,045 חוזים או 1.3 מיליארד אירו.

השוואות

שני החוזים עם נפח דומה ורק כדי לבדוק, נוכל לשרטט ביחד.

S&P 500 ESG עם סכום מצטבר של 8.9 מיליארד דולר במהלך ארבעת החודשים.
STOXX 600 ESG-X עם סכום מצטבר של 6.5 מיליארד דולר
S&P 500 עם נפח גבוה יותר בכל חודש פרט ל-20 בדצמבר

אם היינו עוברים לתצוגת נפח יומי, היינו רואים נפח בכל יום בתקופתנו, מה שממחיש עוד יותר את האימוץ בשוק ששני החוזים הללו השיגו כעת.

בהשוואה לבנצ'מרק

המבחן האמיתי עבור החוזים עתידיים של ESG הוא להשוות את הנפח והריבית הפתוחה שלהם לחוזה הראשי, עבור CME שהוא ה-S&P 500 Future עם שלוש הגרסאות שלו, E-Mini, Micro E-Mini ו-S&P 500.

במונחי נפח, זו לא תחרות עם יותר מ-6 טריליון דולר של נפח חודשי ב-CME S&P 500 Futures לעומת 1.5-3.3 מיליארד דולר ב-ESG, אז פחות מ-0.05%. בעוד שבמונחי ריבית פתוחה חוזה ה-ESG גבוה בגוון של 0.2%.

CME S&P 500 Futures הם אחד החוזים הגדולים בעולם, עם נפח ונזילות מסיביים, כך שאין זה מפתיע שחוזה ה-ESG, שהושק ברבעון הרביעי של 4, מייצג רק אחוז נמוך כל כך בהשוואה.

עם זאת, נפחי STOXX 600 ESG-X שווים תרשים.

STOXX 600 בטווח של 22-42 מיליארד אירו
STOXX 600 ESG-X בטווח של 0.5 מיליארד אירו עד 3.3 מיליארד אירו
נפחי STOXX 600 ESG-X נעים בין 1.95% ל-7% מ-STOXX 600

בעוד שהריבית הפתוחה ב-12 במרץ 2021 הייתה STOXX 600 ESG-X 1.3 מיליארד אירו לעומת STOXX 600 10.5 מיליארד אירו, או 13%.

טוב לראות נתח כל כך גבוה, אפילו אם מתיר את העובדה ש-Eurex STOXX 600 אינו עתיד מדד המניות הגדול ביותר ב-Eurex, שהוא STOXX 50, ואחריו DAX 50, ולמרות שלכל אחד יש גרסאות ESG, הגרסאות הללו עדיין לא רכשו חומר נפח או ריבית פתוחה.

לקריאה נוספת על החוזים העתידיים על S&P 500 ו-STOXX 600 ESG, ראה מאמר זה מאת optiver.