ככל שהביטקוין צובר אחיזה גוברת מאז הקמתו לפני 11 שנים, אנו מתחילים לתהות אם הוא יחליף לאט לאט מימון דולר מסורתי בעסקאות מיזוגים ורכישות. האם ביטקוין ישמש למימון עסקאות מיזוגים ורכישות גדולות יהיה תלוי ככל הנראה ביכולתו להתייצב בערכו.
אחד החששות הנפוצים ביותר של שימוש בביטקוין כמקור למימון עסקה הוא הנטייה שלו לתנודות בערכו. בחמש השנים האחרונות, מחירי הביטקוין היו נע בין 500 דולר קנדי ל-72,000 דולר קנדי, לפעמים אפילו ירידה של עד 50% במהלך יום בודד. תנודת המחיר הזו עלולה לסכן ברצינות את השווי הסופי של עסקאות מיזוגים ורכישות גדולות ובעלות פרופיל גבוה, שעשויות להיות בשווי של 500 מיליון דולר ביום אחד ו-250 מיליון דולר למחרת.
התקדמות בשוק המיזוגים והרכישות
למרות שעדיין נדיר יחסית, השימוש בביטקוין כצורת שיקול אינו מושג זר לחלוטין. דיווחנו בעבר שכבר ב-2013 נרכשו שתי חברות באמצעות ביטקוין כאמצעי התשלום היחיד. בנוסף, פעילות מיזוגים ורכישות בחברות מטבעות קריפטוגרפיים עלתה משמעותית בשנים האחרונות. בשנת 2018, לפני ההשפעה של המגיפה העולמית, היו 189 עסקאות מיזוגים ורכישות שכללו חברות מטבעות קריפטוגרפיים ב-25 תחומי השיפוט הפעילים ביותר של מטבעות קריפטוגרפיים, בשווי של כ-1.9 מיליארד דולר, לפי דו"ח PwC.
התנודתיות הכלכלית האחרונה ראתה גם כן עלייה בשימוש בחלופות לרכישות חד פעמיות במזומן במסגרת עסקאות מיזוגים ורכישות, כולל רווחים והתאמות הון חוזר. מבני תשלום אלה לוקחים בחשבון את הקונה הזהיר שאינו יכול להעריך במדויק אם חשבונות של חברת יעד הם שיקוף של הכלכלה או בעיה עסקית מתמשכת. על ידי התאמת מחיר הרכישה כך שיתייחס או תלוי באבני דרך עתידיות, יש סיכוי גבוה יותר שהצדדים יגיעו להסכמה.
השימוש במטבעות קריפטוגרפיים בעסקאות כאלה יכול להציע לשני הצדדים לרכישה רמה של גמישות במחיר הרכישה. לדוגמה, מוכר עשוי להחליט להוריד את המחיר המבוקש כאשר התשלום מתבצע בביטקוין, בציפייה שערכו עשוי לעלות במועד עתידי.
בנוסף, למרות העובדה שהביטקוין חדש יחסית בשוק, אנחנו כבר רואים עלייה בתקנות הן של סוכנות ההכנסה של קנדה והן של נציבות ניירות הערך של אונטריו שיכולות להגביר את האמון בשימוש בביטקוין. החל מ-11 בפברואר 2021, ה CSO נתן אור ירוק לקרנות הנסחרות בבורסות הביטקוין הראשונות בצפון אמריקה.
מיסוי על עסקאות מטבעות קריפטו בקנדה
צדדים השוקלים את השימוש בביטקוין כשיקול בעסקת מיזוגים ורכישות צריכים לזכור גם את השלכות המס האפשריות. ה CRA הצהיר כי בדרך כלל היא תראה בעסקה הכוללת מטבעות קריפטוגרפיים שבוצעה ללא החלפת מטבע חוקי, ותתייחס אליה כעסקת חליפין לצורכי מס הכנסה. לפיכך, לקונה המשתמש במטבעות קריפטוגרפיים לביצוע עסקה תהיה רשות חייבת במס במטבע הקריפטו שבו הוא משתמש כדי לשלם את מחיר הרכישה, בעוד שקונה המשלם במטבע קנדי לא יממש רווח או הפסד לצורכי מס קנדי.
בנוסף, לצורכי דיווח מס קנדי, מחיר הרכישה בעסקת מיזוגים ורכישות חייב להיות מבוטא בדולרים קנדיים. בניגוד לעסקאות במטבע חוץ, אין כלל סטטוטורי או הנחיה מנהלית כיצד, או באיזו נקודת זמן, יש להעריך מטבעות קריפטוגרפיים בדולרים קנדיים. בשל התנודתיות שלו, ערכו של מטבעות קריפטוגרפיים המבוטא בדולרים קנדיים עשוי להשתנות מאוד במהלך היום.
בעיות נוספות עלולות להתעורר כאשר קונה ומוכר מייחסים ערכים שונים למטבע הקריפטו שהוחלף כך, מה שעלול להוביל לכך שה-CRA יאתגר את חישוב הרווח או ההפסד של המוכר, או את עלות הקונה של הנכסים שנרכשו. על מנת למזער את סיכוני הביקורת, כל הסכם רכישה שבו נשקלת מטבע קריפטוגרפי צריך להבטיח שהקונה והמוכר מסכימים למתודולוגיית הערכת שווי עבור המטבע הקריפטוגרפי ולהגיש את דוחות המס שלהם בהתאם להסכם זה.
בסך הכל, בעוד שהשימוש בביטקוין בעסקאות מיזוגים ורכישות עשוי לספק גמישות מסוימת בשווקים לא ודאיים, ה-Catch-22 הוא שהערך לאחר מס של מטבעות קריפטוגרפיים שנכנסו לכיסו על ידי מוכר הוא תנודתי מאוד ויכול להשתנות קשות בשוק. אלא אם כן נפטר באותו יום, ביטקוין ששימש לשלם עבור רכישה יום אחד עלול לרדת (או לעלות) באופן משמעותי במהלך השבוע. עד שערך הביטקוין יתייצב, עסקאות מיזוגים ורכישות בעלות ערך גבוה ייצמדו ככל הנראה לתשלומים מסורתיים כדי להימנע מהימורים בשוק בלתי צפוי.
הכותבת רוצה להודות לטיאנה קורוביץ', סטודנטית לכתבות, על תרומתה המשמעותית לפוסט זה בבלוג.
הישאר מעודכן לגבי התפתחויות M&A ו הירשמו לבלוג שלנו היום.
מקור: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- חֶשְׁבּוֹן
- רכישה
- פעיל
- הסכם
- אמריקה
- נכסים
- בדיקה
- B
- ביטקוין
- בלוג
- עסקים
- דולר קנדי
- קנדה
- קנדי
- הון
- מזומנים
- קוינדסק
- עמלה
- Common
- חברות
- אמון
- מטבע מבוזר
- מַטְבֵּעַ
- יְוֹם
- עסקה
- דילים
- דוֹלָר
- דולר
- ירידה
- מוקדם
- כַּלְכָּלִי
- כלכלה
- חליפין
- ראשון
- גמישות
- טופס
- קרן
- מימון
- כספים
- עתיד
- גלוֹבָּלִי
- מגיפה עולמית
- ירוק
- איך
- HTTPS
- פְּגִיעָה
- כולל
- הַכנָסָה
- להגדיל
- בעיות
- IT
- גָדוֹל
- עוֹפֶרֶת
- משפטי
- רמה
- אוֹר
- שוק
- שוק
- שוקי
- מִילִיוֹן
- צפון
- צפון אמריקה
- הַצָעָה
- אונטריו
- להזמין
- מגיפה
- תשלום
- תשלום
- תשלומים
- מחיר
- לִרְכּוֹשׁ
- רכישות
- PWC
- תקנון
- החזרות
- רויטרס
- הכנסה
- ניירות ערך
- So
- סטודנט
- יעד
- מס
- זמן
- עסקה
- עסקות
- טיפול
- הערכה
- ערך
- מוערך
- נדיפות
- שבוע
- בתוך
- ראוי
- שנים