ככל שההחזרים שמישהו רוצה מביצוע השקעה גבוהות יותר, כך הוא צריך לחשוף את הכסף שלו לאי ודאות (או סיכון). זה בהחלט נכון במימון המונים. מאמר זה בוחן את הסיכונים והתשואות הכרוכים במימון המונים של תגמול, חוב והון, עם כמה דוגמאות וקצת ניסיון אישי.
פלטפורמות מימון המונים, הידועות גם בתור מלווים עמית לעמית, חוות בדרך כלל שיעור ברירת מחדל ממוצע של 1 עד 10%. מימון המונים כרוך בעיקר, אם כי לא באופן בלעדי, בגיבוי לעסקים סטארט-אפיים. בממוצע, 50% מהם נכשלים בשלוש השנים הראשונות, ורק 1 מכל 10 מצליח מעבר לעשר שנים. משקיעים מחפשים תשואות גבוהות יותר מקניית הון מאשר ממתן הון להלוואות.
מימון המונים מבוסס תגמול, שאינו כרוך ברכישת הון או הלוואות לסטארט-אפ, נושא סיכונים משלו. זה התפתח במהירות מתגמול תומכים במחווה של הערכה על תרומה לפרויקט או ערעור. במקרים רבים זה הפך לערוץ מכירות כמעט שבו התרומה היא למעשה מחיר הרכישה של מוצר, והמוצר במקרה הוא התגמול שניתן. למרות שזה עשוי להישמע הסדר עסקה פשוט, זה יכול לשאת סיכונים אם המוצר המוצע עדיין בשלב פיתוח. זה בהחלט לא אותו דבר מבחינת טווח הזמן או הגנת הצרכן כמו הזמנת פריט מאמזון.
סיכונים ותשואות של מימון המונים מבוסס תגמול
היתרון העיקרי של מימון המונים מבוסס תגמול הוא שיוצרי מוצרים יכולים לבדוק את הביקוש של הצרכנים לפני שהם מתחייבים לייצר מוצרים כלשהם. עבורם זה בהחלט מפחית את הסיכון בתהליך.
פרויקטים של "הכל או כלום" מגדירים רמת הזמנה מינימלית שיש להגיע אליה כדי להפעיל את אספקת הפריטים. פרויקט שנוגד את היעד לא חייב לצאת לפועל, והתשלומים מוחזרים. לעומת זאת, קביעת מחירים זהירה פירושה שאם הייצור אכן יתקדם אז יש כבר מספיק כסף לשלם עבורו.
זה גורם לזה להישמע חסר סיכון עבור אנשים שמזמינים פריט, אבל סיבוכים יכולים להיווצר כאשר מוצר עדיין בפיתוח. המשמעות היא שאנשים מזמינים מראש (ומשלם עבור) מוצר שלא קיים בפועל. זה יכול להיות קשה למנהיגי הפרויקט לומר "מספיק" כאשר הזמנות מוקדמות ממשיכות להגיע. ייתכן שרשתות האספקה והיצרנים לא יוכלו לעמוד בביקוש, או שאספקות מוקדמות של מוצרים לא יהיו ברמה.
כדוגמה, קיפול קטנוע חשמלי היה קטן מדי וקשה לרכיבה, וחלק פשוט נשבר בקלות מדי. עיצוב מחדש וחידוש המפעל היו עלויות לא מתוכננות וחודשים לאחר מכן מוצר הולם עדיין לא היה קיים. כשהחברה כמעט פשטה רגל כמה תומכים מאוכזבים טענו שזו הייתה הונאה מכוונת.
כאשר בוחנים את הסיכונים והתשואות של מימון המונים, התומכים חייבים לזכור שהזמנה מראש אינה זהה לקנייה דרך אמזון או קמעונאים מקוונים אחרים.
החזרות נוספות של מימון המונים עבור תומכי מוצרים, מעבר לקבלת המוצרים שהזמינו, אכן קיימות, אם כי אינן מוחשיות. מאמצים מוקדמים זוכים ליוקרה באמצעות גישה למוצרים מובילים, הנחות כנגד מחירים קמעונאיים, ועשויים להגיע לרשת עם יוצרי המוצר.
סיכונים ותשואות של הלוואות עמית לעמית/מימון המונים
פלטפורמות הלוואות P2P מקורות כספים של משקיעים קמעונאיים ומלווים אותו ללקוחות עסקיים. משקיעים מרוויחים תשואות טובות יותר מאשר שימוש בספקי שירותים פיננסיים מסורתיים B2C, ולווים מקבלים הלוואות בריבית נמוכה יותר מאשר מלווים מסורתיים. זה מהיר יותר מכיוון שפלטפורמות משתמשות בטכנולוגיה מקוונת, וזול יותר כי הן אינן מקיימות סניפים או מממנות תוכניות פנסיה לעובדים. קבלת החלטות אוטומטית מעריכה יותר מקורות נתונים מאשר מלווים מסורתיים, מה שמרחיב את בסיס הלקוחות.
מלווים רשומים בודקים הזדמנויות הזמינות בכל פלטפורמת הלוואות P2P, ובוחרים למי להלוות בהתבסס על תנאי ההחזר השונים הזמינים. זה קל ומהיר, לעתים קרובות לא דורש יותר מאשר רישום עצמי, ומשקיעים בקנה מידה קטן מקבלים את אותם תנאים כמו אלה המקצועיים.
הסיכון העיקרי עבור משקיעים קמעונאיים הוא שילווה לא יוכל לעמוד בהתחייבויות ההחזר. שיעור ברירת המחדל הממוצע נקוב באופן קבוע כ-1% עד 10%. הלוואות צריכות להתפזר על פני מספר לווים, ותחזיות הכנסה אמורות לאפשר ברירת מחדל מסוימת.
קוביד שיבש את השוק בשנת 2019. לווים עסקיים רבים לא הצליחו לעמוד בהחזרי הלוואות. משקיעים קמעונאיים דרשו מהפלטפורמות להחזיר להם את כספם, אבל או שהוא היה קשור לתאריכים קבועים או פשוט נוצל על ידי עסק כושל. כמה פלטפורמות קרסו, כולל לנדי ו קהל הבית בבריטניה.
פלטפורמות רבות אחרות הקשיחו את הקריטריונים שלהן להלוואות חדשות, ושיעורי ברירת המחדל שלהן למעשה ירדו באופן דרמטי בשנת 2020. כמה דיווחו אפס הפסדים על הלוואות שניתנו מאז תחילת המגיפה. לפלטפורמת הלוואות הנדל"ן הבריטית Kuflink הייתה שיעור ברירת מחדל ב-2020 של 0.4% - ירידה מ-22.6% ב-2019. כרגע היא מציעה תשואות ברוטו שנתיות של עד 7.44%.
למרות (או אולי בגלל?) אינפלציה דו-ספרתית ברחבי העולם ועלויות אנרגיה שקרעו חורים בתוכניות עסקיות רבות, הלוואות P2P נראות חיוביות.
- בספטמבר 2022 של בריטניה Peer To Peer Finance News דיווח על השקעות הלוואות P2P באירופה החזירו בממוצע 12% בשנה עד היום, מה שהפך אותן למחלקת ההשקעות הרביעית הכי רווחית של 2022.
- מימון אלטרנטיבי באמצעות הלוואות עמית לעמית ומימון המונים גדל במהירות במדינות כמו מלזיה, בשל רמות גבוהות יותר של קישוריות אישית, אמון הציבור בבקרות רגולטוריות טובות יותר, ומעורבות ממשלתית, מה שאומר שמשקיעים קמעונאיים יכולים לתמוך בעסקים מיקרו, קטנים ובינוניים לצד קרן ההשקעה המשותפת של מלזיה (MyCIF). בשנת 2021 הכספים שגויסו בשוק ה-P2P של מלזיה גדלו ב-122%, על פי נתוני נציבות ניירות הערך של המדינה. מחצית מ-20,531 המשקיעים הקמעונאיים היו מתחת לגיל 35.
- 63% מסך הגידול בשוק מימון ההמונים מ-2021 עד 2026 הוא תחזית שמקורו באסיה-פסיפיק (APAC).
סיכונים ותגמולים במימון המונים
1 מכל 10 סטארטאפים נכשלים בסופו של דבר תוך 10 שנים. פלטפורמת מימון המונים בארה"ב WeFunder מנסחת זאת בצורה מאוד ברורה: "סטארט-אפים מנצחים בגדול או פושטים רגל. שקול להשקיע בהם יותר כמו כרטיסי לוטו טובים חברתית".
אנו מאמינים שיש יותר מזה, ובהחלט ישנם מספר גורמים שמשפיעים על החלטות להשקיע בהון בכל עסק בבעלות פרטית. הם כוללים:
- סוגים שונים של מניות. אולי לא כל בעלי המניות יהיו זכאים להצביע, זה משנה לך? לאילו בעלי מניות יש העדפה במקרה של כניסה למינהל?
- הלוואות להמרה הן השקעות שנעשות באמצעות הלוואות לעסק המומרות להון בשיעור מוזל במועד מאוחר יותר. עד למועד שבו יש מחיר מניה ואפשרות לסחור בשוק משני, ההשקעה אינה נזילה לחלוטין.
- הזמן הסביר שייקח לספק תשואה למשקיעים באמצעות הנפקה או רכישה. אתה רוצה לחכות כל כך הרבה זמן? מה עוד אפשר לעשות עם הכסף בינתיים? האם לפלטפורמה יש שוק משני?
- בדרך כלל לא ניתן לשלם דיבידנדים מכיוון שהמשקיעים רוצים לראות כמה שיותר רווח מושקע מחדש בעסק. אם כי אם יהיו כאלה, הם ישפיעו על התמורה הכוללת שנמסרה.
- האם זמינות הטבות כספיות אחרות? בבריטניה, למשל, שירות המיסוי הממשלתי מציע למשקיעים החזר על שווי ההשקעות שבוצעו בחברות זכאיות באמצעות הפחתת מס ההכנסה לתשלום על הרווחים. החזרים נוספים זמינים עבור כל השקעה בחברה שיוצאת מעסק. בנימה חיובית יותר, תשואות מהשקעות מוצלחות יכולות להיות מוגנת ממס רווחי הון.
- משקיעים במניות עשויים ליהנות מהנחות מוצרים או הזמנות לאירועים בלעדיים.
משקיעים שונים עשויים לתעדף כל אחד מהגורמים הללו בצורה שונה. בהתחשב במגוון הנסיבות האפשריות, בעיקר הזמן שלוקח למשקיעים לקבל תשואה, קשה להשוות תשואות על בסיס דומה לדומה. אם כי בהתחשב בכך שרק 1 מכל 10 סטארט-אפים שורדים מעבר ל-10 שנים, זה בהחלט מרגיע אם תשואות כלשהן הן ניצחון גדול של לפחות פי 10 כדי לקזז את סיכוני מימון ההמונים הגלומים במניות.
עבור מגזר השקעות שמסתמך על תמיכת צינור של משקיעים קמעונאיים, מוזר שפלטפורמות כל כך נרתעות מלחלוק פרטים על אחוזי הצלחה. יוצא דופן אחד הוא הפלטפורמה הבריטית Crowdcube. בסך הכל הם יכולים לומר כי 14% מהחברות שהשתמשו בהן לגיוס כספים הפסיקו להיסחר, ו-6% יצאו ושילמו תשואה למשקיעים. 80% נשארים איפשהו באמצע, ומי יודע כמה יישארו כך ללא הגבלת זמן? השמיים יציאות כלול את הבאים.
חברה | מגזר | % רועי |
מבשלת קמדן טאון | מבשלת בירה מלאכה | 200 |
זיהוי מועמד | תוכנת גיוס עובדים | 217 |
Pod Contract (New Galaxy) | דיגיטציה של חוזים משפטיים | 3,000 |
מועדון רכב אלקטרוני | מועדון שיתוף מכוניות חשמליות | 300 |
פידר | שוק המחבר בין משרדים למסעדות אומנות | 200 |
היתוך מודיעיני | חברת מודיעין איומים SaaS | לא ידוע |
שף מודע | שירות משלוחי מזון בריאות | 350 |
אגוז מוסקט | Fintech, שנרכשה על ידי JP Morgan Chase | 230 |
פוד פוינט | בניית תשתית טעינה לרכב חשמלי | לא ידוע |
מרד | פינטק, בנק מאתגר | 1,900 |
עריכת הספורט | בגדי ספורט אוצרים | לא ידוע |
זיגזג העולמי | פלטפורמת ניהול סחורות מוחזרות | 3,800 |
גם SeedInvest, השותפה האמריקאית של Crowdcube, חשפה כמה נתוני תשואות מימון המונים.
- הליוגן: גייס 1.6 מיליון דולר ב-SeedInvest ב-2017 כחלק מסבב Seed לפי שווי של 20 מיליון דולר לפני הכסף. בשנת 2021, הליוג'ן יצא להנפקה לפי שווי של 2 מיליארד דולר. זה 100x!
- קניהסקופ: חברה זו גייסה הון מספר פעמים ב-SeedInvest. הנפקה בנאסד"ק ב-2022 הניבה תשואה של 133% עד 155% למשקיעים.
- חותמת אמון: יותר מ-2,700 משקיעים תמכו בחברה הזו עם 6.5 מיליון דולר. זה החזיר 190%.
- Shelf.io: חברה זו גייסה 475,000 דולר באמצעות מימון המונים בשנת 2016. סבב סדרה B סיפק למשקיעים המוקדמים הללו תשואה משוערת של 195%.
- PetDesk: משקיעי מימון המונים בשנת 2016 המשיכו להרוויח כ-175% תשואה.
לכמה פלטפורמות מרכזיות יש, או עשויות להיות בתהליך של הקמת, שווקים משניים. אלה נותנים למשקיעים הזדמנויות קבועות למכור את ההון שלהם לפני הנפקה או רכישה. לעתים קרובות ניתן למכור מניות רק למשקיעים קיימים אחרים שהיו להם גישה לאותו מידע חברה כדי לקבל החלטה קודמת על קנייה או לא.
מימון המונים השקעות שאינן מניות
יש מגוון הולך וגדל של נקודות גישה למשקיעים קמעונאיים להשקעה במוצרי יוקרה.
Konvi היא פלטפורמת מימון המונים אירופית עבור אנשים להשקיע באמצעות בעלות משותפת על פריטי יוקרה כמו שעונים, אמנות ויינות משובחים. על כל נכס שהולך להיות ממומן נוצרת חברת אחזקות. מטרת חברת אחזקות זו היא להחזיק, לנהל ולמכור נכס מסוים אחד. כאשר אדם משקיע בנכס, הוא הופך לבעל מניות בחברת אחזקות זו.
פלטפורמת Masterworks מאפשרת לכל אחד להשקיע באמנות כחולה, עם יצירות של אמנים כמו בנקסי. משנת 1995 עד 2020, מחירי האמנות העכשווית עלו על התשואות של S&P 500 ב-174%, וזה חלק מהערכה משוערת קבוצת נכסים של 1.7 טריליון דולר זה צפוי לגדול ב-58% תוך 5 שנים בלבד, לפי דלויט.
הפלטפורמה האמריקאית StartEngine מציעה מניות ביינות משובחים מבורדו שבצרפת. לפי שומר היין, יין כהשקעה היא השקעה יציבה שהקנתה למשקיעים תשואה שנתית סולידית של 13.6% במהלך 15 השנים האחרונות.
קצת ניסיון אישי
בשבע שנים של מימון המונים, התשואה היחידה שלי עד כה הייתה מתוכנית צנועה של פיתוח נכסים. היא שילמה תשואה ברוטו של 28% לאחר שנתיים.
חלק מהעסקים שבחרתי הפסיקו לסחור. זה אולי נראה סיכון ברור עכשיו, אבל ל"מותג אטריות המזון המהיר הבריא" שנוצר על ידי מייסד הסובל מסרטן לא הייתה תוכנית ירושה למנכ"ל חדש שחלק את החזון שלו לאחר מותו.
מבשלת בירה מלאכה נאלצה להשעות את הבישול למשך חודש לאחר טעות משרדית: איש לא סיפר לרשויות המס בבריטניה על שינוי כתובת המסחר הראשית. הפער של החודש בתפוקה איבד כמה לקוחות מסחריים, פגע במוניטין שלה, פגע בתזרים המזומנים וצבר חובות. העסק שהוערך ב-25 מיליון ליש"ט נכנס לניהול ויצר בירה עולמי גדול קנה אותו בפחות מ-700,000 ליש"ט. בעלי המניות נמחקו, וגם איבדנו את ההנחות שלנו על רכישות מקוונות!
סיכוני מימון המונים כוללים אירועים שאינם בשליטת החברה לחלוטין. סוחר מטבעות הקריפטו הבריטי זיגלו הוערך ב-85 מיליון ליש"ט כשהשקעתי ב-2021. חמישה חודשים לאחר מכן רצתה פלטפורמת קריפטו בארה"ב ראש גשר בבריטניה והציעה לרכוש אותו לפי שווי של 170 מיליון ליש"ט. זה נראה כמו תשואה חיובית פי 2 תוך מספר חודשים בלבד. עם זאת, ארבעה חודשים לאחר מכן, לאחר השערוך העולמי של סטארט-אפים טכנולוגיים רבים, הרכישה ממשיכה לפי שווי של 60 מיליון ליש"ט. משקיעי מימון ההמונים המוקדמים ביותר יקבלו תשואה, ואלו מאיתנו בסבב האחרון ירשמו הפסד.
האם יש לך חוויות מימון המונים שתרצה לחלוק איתנו?
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/
- 000
- 1
- 10
- 11
- שנים 15
- 2016
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 7
- a
- יכול
- אודות
- גישה
- פי
- מצטבר
- לרכוש
- נרכש
- רכישה
- לרוחב
- למעשה
- כתובת
- מנהל
- לאחר
- נגד
- זקן
- קדימה
- תעשיות
- בַּצַד
- כְּבָר
- אמזון בעברית
- ו
- שנתי
- שנתי
- כל אחד
- APAC
- לערער
- הערכה
- סביב
- הסדר
- אמנות
- מאמר
- אמנים
- נכס
- רשויות
- אוטומטי
- זמין
- מְמוּצָע
- B2C
- בחזרה
- מגובה
- גיבוי
- פּוֹשֵׁט רֶגֶל
- בסיס
- מבוסס
- בסיס
- כי
- להיות
- בִּירָה
- לפני
- להיות
- תאמינו
- להלן
- תועלת
- הטבות
- מוטב
- בֵּין
- מעבר
- גָדוֹל
- B
- לווים
- קנה
- סניף
- חסר פרוטה
- עסקים
- עסקים
- קנייה
- מחלת הסרטן
- הון
- - מס רווחי הון
- זהיר
- לשאת
- מנכ"ל
- בהחלט
- שרשראות
- המתמודד
- שינוי
- ערוץ
- טְעִינָה
- זול יותר
- לבדוק
- בחרו
- נבחר
- בנסיבות
- נתבע
- בכיתה
- קרס
- עמלה
- מתחייב
- חברות
- חברה
- של החברה
- לְהַשְׁווֹת
- אמון
- מקשר
- קישוריות
- לשקול
- בהתחשב
- צרכן
- הגנת הצרכן
- עכשווי
- להמשיך
- לִשְׁלוֹט
- בקרות
- הומר
- עלויות
- יכול
- מדינות
- מדינה של
- לעצב
- נוצר
- יוצרים
- הקריטריונים
- Crowdfunding
- פלטפורמות המון המונים
- קריפטו
- פלטפורמת קריפטו
- מטבע מבוזר
- לקוח
- לקוחות
- נתונים
- תַאֲרִיך
- חוב
- החלטה
- קבלת החלטות
- החלטות
- בְּרִירַת מֶחדָל
- בהחלט
- למסור
- נתן
- משלוחים
- מסירה
- דלויט
- דרישה
- דרש
- פרטים
- מפותח
- צעצועי התפתחות
- DID
- מת
- אחר
- קשה
- הנחות
- לא
- תרומה
- לא
- מטה
- באופן דרמטי
- כל אחד
- מוקדם
- לזכות
- הרוויחו
- שכר
- בקלות
- יעילות
- או
- חשמלי
- רכב חשמלי
- זכאי
- עובד
- אנרגיה
- להנות
- מספיק
- מספיק כסף
- הון עצמי
- שגיאה
- מקימים
- אֵירוֹפִּי
- אֲפִילוּ
- אירוע
- אירועים
- בסופו של דבר
- דוגמה
- דוגמאות
- יוצא מן הכלל
- בלעדי
- אך ורק
- קיימים
- מתרחב
- צפוי
- ניסיון
- חוויות
- גורמים
- מפעל
- FAIL
- נכשל
- פולס
- מהר
- מעטים
- לממן
- כספי
- שירות כלכלי
- סוף
- ראשון
- קבוע
- הבא
- מזון
- משלוח אוכל
- עבור משקיעים
- מייסד
- רביעית
- שברירי
- צרפת
- הונאה
- החל מ-
- מ 2021
- מהון
- קרן
- במימון
- כספים
- נוסף
- לְהַשִׂיג
- רווחים
- גלקסי
- פער
- בדרך כלל
- נוצר
- מחווה
- לקבל
- לתת
- נתן
- גלוֹבָּלִי
- Go
- Goes
- הולך
- סחורות
- ממשלה
- ברוטו
- לגדול
- גדל
- צמיחה
- חצי
- קורה
- גבוה יותר
- מכה
- מחזיק
- חורים
- בית
- איך
- אולם
- HTML
- HTTPS
- פְּגִיעָה
- in
- לכלול
- הַכנָסָה
- מס הכנסה
- גדל
- אינפלציה
- מידע
- הטמון
- מוֹדִיעִין
- אינטרס
- שערי ריבית
- להשקיע
- מוּשׁקָע
- השקעה
- השקעה
- השקעות
- משקיעים
- משקיע
- לערב
- מעורב
- מעורבות
- הנפקה
- IT
- פריטים
- JP מורגן
- ידוע
- אחרון
- מנהיגים
- משפטי
- המלווים
- הַשׁאָלָה
- פלטפורמת ההלוואות
- רמה
- רמות
- סביר
- קְצָת
- להלוות
- הלוואות
- ארוך
- נראה
- הסתכלות
- נראה
- את
- הגרלה
- יוקרה
- עשוי
- ראשי
- לתחזק
- גדול
- לעשות
- עושה
- עשייה
- מלזיה
- לנהל
- ניהול
- התעשיינים
- רב
- שוק
- שוקי
- דבר
- אומר
- בינתיים
- בינוני
- לִפְגוֹשׁ
- מִילִיוֹן
- מינימום
- כסף
- חוֹדֶשׁ
- חודשים
- יותר
- מורגן
- רוב
- מספר
- נאסד"ק
- צורך
- רשת
- חדש
- מנכ"ל חדש
- מספר
- חובות
- ברור
- הַצָעָה
- מוצע
- הצעה
- המיוחדות שלנו
- משרדים
- לקזז
- ONE
- באינטרנט
- הזדמנויות
- להזמין
- אחר
- בחוץ
- מקיף
- שֶׁלוֹ
- בעלות
- p2p
- הלוואות p2p
- נפרע
- מגיפה
- חלק
- מסוים
- שותף
- עבר
- תשלום
- תשלומים
- להציץ
- עניין על עניין
- פנסיה
- אֲנָשִׁים
- אוּלַי
- אדם
- אישי
- צינור
- תכנית
- תוכניות
- פלטפורמה
- פלטפורמות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- נקודות
- חיובי
- אפשרות
- אפשרי
- הזמנה מראש
- יוקרה
- קודם
- מחיר
- מחירים
- לתעדף
- תהליך
- המוצר
- הפקה
- מוצרים
- מקצועי
- להרוויח
- משתלם
- פּרוֹיֶקט
- התחזיות
- פרויקטים
- רכוש
- .
- ובלבד
- ספקים
- מתן
- ציבורי
- אמון הציבור
- לִרְכּוֹשׁ
- מטרה
- מכניס
- מהר
- להעלות
- מורם
- רכס
- ציון
- תעריפים
- הגיע
- מרגיע
- לקבל
- קבלה
- שיא
- עיצוב מחדש
- הפחתה
- החזר
- הַרשָׁמָה
- רגיל
- באופן קבוע
- רגולטורים
- להשאר
- לזכור
- החזר
- החזרים
- דווח
- מוניטין
- דורש
- קמעוני
- משקיעים קמעונאיים
- קמעונאים
- לַחֲזוֹר
- החזרות
- גילה
- לגמול
- גמילה
- לרכוב
- קרע
- הסיכון
- סיכונים
- עגול
- S&P
- S&P 500
- אותו
- סולם
- תכנית
- תוכניות
- משני
- שוק משני
- שווקים משניים
- מגזר
- ניירות ערך
- זרע
- זרע עגול
- לחפש
- למכור
- סֶפּטֶמבֶּר
- סדרה
- סדרה ב
- שרות
- ספקי שירות
- סט
- שבע
- כמה
- שיתוף
- משותף
- בעל מניות
- בעלי המניות
- שיתופים
- קצר
- צריך
- בפשטות
- since
- מידה
- קטן
- So
- עד כה
- נמכרים
- מוצק
- כמה
- אי שם
- קול
- מָקוֹר
- מקורות
- ספורט
- התפשטות
- יציב
- התמחות
- שלבים
- תֶקֶן
- התחלה
- סטארט - אפ
- חברות סטארט
- עוד
- הצלחה
- מוצלח
- כזה
- סֵבֶל
- לספק
- שרשראות אספקה
- תמיכה
- לשרוד
- להשעות
- לקחת
- יעד
- מס
- מיסוי
- טק
- סטארט-אפים טכניים
- טכנולוגיה
- עשר
- מונחים
- השמיים
- בריטניה
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- איום
- שְׁלוֹשָׁה
- דרך
- כרטיסים
- קָשׁוּר
- זמן
- פִּי
- ל
- גַם
- סה"כ
- לְגַמרֵי
- סחר
- סוחר
- מסחר
- מסורתי
- טרנזקציות
- להפעיל
- טרִילִיוֹן
- נָכוֹן
- סוגים
- לָנוּ
- Uk
- מטבעות קריפטו בבריטניה
- אי ודאות
- תחת
- us
- להשתמש
- בְּדֶרֶך כְּלַל
- הערכה
- ערך
- מוערך
- מגוון
- רכב
- חזון
- הַצבָּעָה
- לחכות
- רציתי
- שעונים
- מה
- אשר
- מי
- יצטרך
- לנצח
- יַיִן
- בתוך
- עובד
- עוֹלָם
- היה
- שנה
- שנים
- זפירנט
- אפס
- ZIGLU