PARTENZE NATIONGATE BERHAD

Apertura delle candidature: 12/12/2022
Prossima candidatura: 30/12/2022
Scrutinio: 04/01/2023
Data di quotazione: 12/01/2023

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: 788.094 milioni (dipenderà dal prezzo finale dell'IPO)
Azioni totali: 2.0739 miliardi di azioni
 
Industria CARG
Previsioni per il settore M'sia EMS 2022-2027 CARG: 10.3%

Confronto con i concorrenti
NGH: 7.8% (IPO PE11.9)
ATAIM: -1.9% (PE-6.74)
Aurelio: 6% (PE30)
TORTA: 5.9% (PE16)
SKPRES: 7.5% (PE14.51)
Tecnologie SMT: 3% (GE, PE12)
VS: 6% (PE21.2)

Affari (anno fiscale 2022)
Fornitore EMS specializzato in assemblaggio e test. 
(a) componenti e prodotti elettronici per produrre PCB completati, sottoassiemi semifiniti e prodotti elettronici completamente assemblati.
(b) dispositivi a semiconduttore.
Entrate per Geo
Msia: 74.4%
Altri: 25.6%

Fondamentale
1.Mercato: mercato dell'asso
2. Prezzo: 0.38 RM
3.P/E: 11.9 @ RM0.0318
4.ROE (Pro Forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA dopo IPO: RM0.16
7.Debito totale verso l'attività corrente dopo l'IPO: 0.84 (debito: 457.459 milioni, attività non corrente: 248.833 milioni, attività corrente: 544.138 milioni)
8.Politica dei dividendi: nessuna politica dei dividendi formale. 
9. Stato della Shariah: sì

Performance finanziaria passata (ricavi, utile per azione, PAT%)
2022 (FYE 30 giugno, 6 mesi): 426.002 RM (Eps: 0.0159), PAT: 7.8%
2021 (FYE 31 dicembre): 760.870 milioni di RM (Eps: 0.0276), PAT: 7.8%
2020 (FYE 31 dicembre): 566.246 milioni di RM (Eps: 0.0148), PAT: 5.4%
2019 (FYE 31 dicembre): 325.998 milioni di RM (Eps: 0.0025), PAT: 1.6%

Flusso di cassa operativo vs utile prima delle imposte (modificato)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ven

Cliente principale (2022)
1. Azienda A (Prodotti elettronici completamente assemblati): 54.8%
2. Azienda B (Prodotti elettronici assemblati): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (PCB completati): 9.2%
4. Azienda C (PCB completati): 5.6%
5. Azienda B (PCB completati): 2.9%
***totale 83%

Principali azionisti
Ooi Eng Leong: 57.8% (diretto)
Tan Ah Geok: 7.2% (diretto)

Remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche per l'esercizio 2023 (da ricavi e altri proventi 2022)
Compenso totale dell'amministratore: RM2.783mil
compenso del management chiave: RM1.45mil – RM1.70mil
totale (max): RM4.483 mil o 7.488% 

Utilizzo dei fondi
1. Acquisto di macchinari e attrezzature: 3.6%
2. Fabbisogno di capitale circolante: 29.2%
3. Rimborso debiti bancari: 63.8%
4. Spese di quotazione: 3.4%

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è opinione personale e il lettore dovrebbe assumersi il proprio rischio nella decisione di investimento)
Nel complesso è un settore con un basso margine di profitto netto. Il flusso di cassa operativo rispetto al PBT scende al di sotto del 20% e il rischio di dipendere fortemente dai lavoratori stranieri. Pertanto, questa IPO verrà classificata nell'area della categoria ad alto rischio per il rating. (modificato)