Mobilia Holdings Berhad

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Apertura delle candidature: 03/02/2021
Prossima candidatura: 09/02/2021
Data di quotazione: 23/01/2021

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: RM92mil
Azioni totali: 400 milioni di azioni (richiesta pubblica: 20 milioni, Company Insider/Miti/Private Placement/altro: 80 milioni)

Settore (% utile netto)
Omero: 15.18% 
Arte primaverile: 13.14%
Mobilia: 11.14%
Liihen: 9.51%

Affari
Progettazione e produzione di mobili per la casa.
Oltremare: 73.39%
Malesia: 26.61%
*2017-2020: il 50.48%-56.48% delle entrate proviene da 5 clienti principali. 

Fondamentale
1.Mercato: mercato dell'asso
2.Prezzo: RM0.23 (EPS: 0.02)
3.P / E: PE11.50
4.ROE (Pro Forma III): 17.29%
5.ROE: 35.71%(2019), 27.55%(2018), 31.45%(2017)
6.Cash e deposito fisso dopo l'IPO: RM0.0406 per azione
7.NA dopo IPO: RM0.10
8.Debito totale verso l'attività corrente dopo l'IPO: 1.176 (debito: 39.385 milioni, attività non corrente: 45.954 milioni, attività corrente: 33.447 milioni)
9. Politica dei dividendi: nessuna politica dei dividendi fissi.

Risultati finanziari passati (entrate, EPS)
2020 (8 mesi): 44.729 milioni di RM (EPS:0.0136)
2019: 75.589 milioni di RM (EPS:0.0248)
2018: 66.504 milioni di RM (EPS:0.0184)
2017: 55.730 milioni di RM (EPS:0.0184) 

Margine di profitto netto
2020 (8 mesi): 10.31%
2019: 11.14%
2018: 9.39%
2017: 11.24%

Dopo l'IPO Sharesholding
Quek Wee Seng: 74.56% (Exelient e Firstchrome)
Quek Wee Seong: 73.88% (Exelient e Firstchrome)

Remunerazione degli Amministratori per FYE2021 (dall'utile lordo 2019)
Datin Siah Li Mei: RM42k
Quek Wee Seng: RM577k
Quek Wee Seong: RM474k
Tajul Arifin: RM42k
Lim See Traino: RM42k
Remunerazione totale amministratore: RM1.177 mil o 6.05%

Remunerazione dei Dirigenti con responsabilità strategiche per il FYE2021 (dall'utile lordo 2019)
Tan Ley Wun: RM150k-200k
Khoo Ai Lee: RM150k-200k
Ku Yong Yee: RM100k-150k
Wong Eng Chuan: 200-250 RM
Canzone di Quek Yan: RM50k-100k
remunerazione del management chiave: RM0.65mil-0.9mil o 3.34-4.62%

Utilizzo del fondo
Costruzione di edificio: 42.03%
Acquisto di macchinari: 9.42%
Rimborso prestiti: 13.77%
Capitale circolante: 13.77%
Spese di quotazione: 21.74%

La cosa buona è:
1. PE11.5 è un valore equo accettabile.
2. ROE superiore al 15%.
3. Il fatturato continua ad aumentare negli ultimi 3 anni.
4. La tendenza globale del lavoro da casa aumenta la domanda di mobili.

Le cose brutte:
1. I 5 principali clienti principali contribuiscono per oltre il 50% alle entrate dell'azienda. 
2. Il debito è alto. 
3. La remunerazione del direttore e del top management è superiore al 10% dall'utile lordo dell'azienda. 
4. Usa il 13.77% del fondo IPO per pagare il debito e le spese di quotazione sono il 21.74% del fondo IPO totale (questo 2 elemento è meno utile per contribuire alla crescita del business nei futures)

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è opinione personale)
L'azienda ha scelto il momento giusto per l'IPO poiché il lavoro globale da casa aumenta la domanda di mobili, tuttavia i mobili Mobilia si concentrano maggiormente sui mobili a base di legno. Il tempo di completamento stimato per il blocco di fabbrica B&C è il 2022, dovremmo vedere maggiori entrate dopo 2 anni (incapace di scoprire di quante % aumenta la capacità di produzione). Si prega di fare riferimento alla tabella seguente per comprendere il rischio rispetto alla previsione di crescita del business per l'azienda entro 3 anni.