Singlife ha comunicato ai suoi clienti via SMS che interromperà la sua carta di debito.
Walter de Oude non era felice.
"Ho adorato quella carta", ha scritto Walter de Oude su LinkedIn. “Ho adorato ciò che rappresentava. Per me era la prova che una compagnia di assicurazioni poteva essere più di una semplice compagnia di assicurazioni. Potrebbe affrontare le operazioni bancarie e vincere. Era più di una carta di transazione. Era un simbolo di innovazione ed evoluzione. Era un elemento di differenziazione.
De Oude è il fondatore dell'azienda. Come suo ex amministratore delegato, la carta di debito era la sua bambina. Ma non fa parte di Singlife dal maggio 2022, quando ha lasciato i suoi ultimi ruoli di consulente. Aveva già rinunciato al ruolo di CEO del gruppo nel gennaio 2022, a seguito dell'acquisizione del business nel 2021 da parte di Aviva Singapore.
Qual è stato il grosso problema della carta, perché Singlife (sotto Aviva) ha deciso di cestinarla e cosa ci dice sulle possibilità di innovazione da parte di una compagnia di assicurazioni storica?
La carta di Singlife
De Oude ha fondato Singlife nel 2014 (originariamente si chiamava Singapore Life) e l'ha lanciata tre anni dopo come ribelle esperto di tecnologia, sebbene la maggior parte della sua attività provenisse da un portafoglio di polizze vita e rendite acquistate da Zurich. Non era un assicuratore virtuale, ma operava su uno stack di microservizi basato su cloud.
Nel 2019, Singlife ha introdotto una carta di debito Visa, unendo servizi bancari e pagamenti con la tradizionale attività assicurativa. Singlife era ora in competizione con fondi del mercato monetario, conti di deposito bancari e fintech come Revolut.
La carta ha funzionato consentendo agli utenti di prelevare denaro dalle loro polizze assicurative per le spese quotidiane o di trasferirlo sul proprio conto bancario, con la maggior parte dei titolari che ricevevano un rendimento annuo del 2.5% per i saldi sulla carta.
Rendendo liquide le polizze assicurative, l'idea era di posizionare Singlife come a misura di cliente e spigoloso. L'aspetto della liquidità significava che l'assicuratore stava cercando di inserirsi nella vita quotidiana delle persone: una sfida per un settore che di solito non ha contatti con i propri assicurati fino a quando qualcuno non presenta una richiesta di risarcimento. Nel corso del tempo, quell'impegno aveva lo scopo di aprire le porte a Singlife e trasformarlo in una potenza regionale.
La carta ha fatto colpo: a metà del 2020 contava 100,000 utenti che avevano trasferito S$ 1 miliardo di denaro sui loro conti di debito.
Aviva prende il sopravvento
Un anno dopo, De Oude ha venduto l'attività ad Aviva Singapore. Rimase amministratore delegato del gruppo, nonché vicepresidente, ma presto lasciò quei ruoli. Nel luglio 2022 ha annunciato che stava avviando una nuova fintech, Chocolate Finance.
Scava Fin ha parlato con diverse persone che hanno familiarità con il business. Alcuni ritengono che il nuovo management sia stato più cauto e più concentrato sui risultati finanziari a breve termine.
De Oude è stato sostituito come CEO del gruppo da Pearlyn Phua, un ex dirigente del settore bancario dei consumatori di DBS. Scava Fin non sa chi abbia preso la decisione di chiudere la carta di debito: Phua, o i dirigenti di Aviva, anche se le fonti puntano il dito contro quest'ultimo.
Indipendentemente da chi ha premuto il grilletto, scaricare la carta di debito pone la questione se sia stata l'idea giusta.
La carta valeva?
Da un lato, è stato fantastico per il marchio di Singlife e per rendersi più pervasivo nella vita degli assicurati. Nessun altro nel settore assicurativo ha fatto nulla di simile, in parte perché i sistemi legacy basati su mainframe probabilmente non sono in grado di gestire la gestione dei dati richiesta. Se Singlife fosse disposto a giocare un gioco più lungo, la carta potrebbe essere il bordo sottile di un grosso cuneo.
Ma la carta di debito non ha generato entrate sufficienti, come riconoscono anche i suoi sostenitori. Alcuni osservatori dicono a DigFin che il costo di acquisizione del cliente era troppo alto: la carta era innovativa, ma aveva lo scopo di attirare clienti più ricchi, cosa che non è avvenuta.
Nel frattempo, il funzionamento della carta era costoso. Una banca può permettersi di offrire ai depositanti una carta di debito perché quei depositi finanzieranno l'attività di prestito della banca. Ma una compagnia di assicurazioni non gestisce i depositi. La carta di debito ha richiesto a Singlife di prelevare denaro dal proprio bilancio: attività che deve investire per far fronte alle sue passività a lungo termine.
Singlife aveva lanciato la carta promettendo rendimenti del 4.5% sui primi S$10,000, e successivamente tassi di mercato, il che significava il 2.5% o meno, anche se, nell'ultimo anno, i tassi di interesse globali sono aumentati. Sebbene ciò potesse significare che l'assicuratore poteva godere di uno spread più ampio, il prodotto stava perdendo attrattiva poiché gli utenti potevano guadagnare molto di più, ad esempio, in un fondo del mercato monetario.
Il prodotto sarebbe sempre stato limitato in termini di rendimenti che poteva offrire ai titolari di carta. Quando il prodotto ha fatto il suo debutto, Singlife poteva guadagnare il 3.5% sul denaro detenuto sulla carta investendo in reddito fisso a breve termine; ha restituito il 2.5%, intascando uno spread dell'1%.
Ma doveva anche assegnare un fattore di rischio più elevato a quegli asset, il che significava incorrere in un addebito sulle riserve di capitale, comprimendone lo spread. Sì, oggi potrebbe offrire ai titolari di carta un rendimento più elevato, ma dovrebbe rinunciare a una parte maggiore dello spread ai fini della conformità. Quindi l'assicuratore non poteva tenere il passo con l'aumento dei tassi di interesse per mantenere la competitività della carta di debito.
Inoltre, la carta di debito era probabilmente una seccatura da gestire per Singlife. Poiché si trattava di un prodotto di pagamento, richiedeva una governance aggiuntiva per la gestione del rischio e la conformità e un know-how del settore che gli assicuratori non avrebbero posseduto.
Singlife sta ancora innovando?
Nonostante queste realtà, Singlife afferma che la carta non è stata interrotta per motivi finanziari.
"Stiamo interrompendo il programma di carte mentre stiamo transitando verso una nuova piattaforma con migliori soluzioni di pagamento", ha dichiarato Rick Vargo, responsabile del gruppo prodotti, proposte e trasformazione presso Singlife, in una e-mail a DigFin.
L'azienda è ansiosa di mantenere la sua reputazione di innovazione. "Siamo stati coerenti nel catturare lo spazio bianco nell'insurtech e nello spazio digitale", ha scritto Vargo.
Ciò include questa nuova piattaforma in lavorazione, così come "l'evoluzione dell'app Singlife e dell'account Singlife per servire meglio i nostri clienti in più di un modo".
È vago, quindi è impossibile dire su cosa stia effettivamente lavorando l'assicuratore. Le persone che hanno familiarità con l'azienda affermano che è improbabile scommettere su un prodotto che perde denaro, anche se è ottimo per il coinvolgimento del cliente o il marchio.
Forse Aviva avrebbe potuto tollerare la carta di debito mentre i tassi di interesse erano bassi e il capitale era quasi gratuito. Era un gioco per attirare l'attenzione e nuovi clienti, finanziato dal conto economico piuttosto che dal denaro del capitale di rischio. Ma ora il costo del finanziamento di queste cose è aumentato e Aviva ha perso il suo appetito per una mossa incerta ea lungo termine. Ciò significa anche, tuttavia, che ha rinunciato regolarmente a un prodotto che lo rendeva rilevante per i suoi assicurati, un impegno che tutti gli assicuratori affermano di desiderare.
De Oude ha soldi in tasca, avendo raccolto un round di serie A da $ 19 milioni per Chocolate, guidato da Sequoia India (ora chiamato Peak XV Partners). Le fonti ipotizzano che Chocolate inizierà con un portafoglio, quindi utilizzerà i prodotti assicurativi per ottenere trazione, capovolgendo l'idea della carta di debito, ma ora dovrà differenziarsi da una serie di fintech e banche digitali.
Qualunque cosa gli venga in mente, de Oude potrebbe aver bisogno di una vittoria più rapida o di qualche mezzo per generare entrate stabili. Il suo finanziamento non è più interno o paziente come le assicurazioni sulla vita, e i VC sono usciti dall'attività di sovvenzionare la crescita a tutti i costi.
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