PIL e CPI europei preliminari del primo trimestre per marzo

PIL e CPI europei preliminari del primo trimestre per marzo

Timestamp: 27 aprile 2023 7:43
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Domani ha una miniera di dati che potrebbero cambiare alcune delle prospettive per ciò che la BCE potrebbe fare alla sua prossima riunione. In attesa dei dati per l'intera zona euro che saranno pubblicati la prossima settimana, sia la Francia che la Germania forniscono dati anticipati sull'IPC di marzo e sul PIL del primo trimestre. Subito dopo, la BCE terrà la sua riunione politica e ci sono speculazioni dilaganti su cosa potrebbe accadere lì.

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Innanzitutto, i dati

La Francia inizierà quella che potrebbe essere una giornata piuttosto difficile per l'euro poiché i dati chiave verranno fuori nel corso di un paio d'ore intorno all'apertura del mercato. In genere, il primo a riferire dà il tono della giornata, perché le cifre tendono ad essere in linea. Ma, se c'è una grande differenza tra i punti dati, potrebbe fornire un'inversione per le coppie Euro.

Si prevede che il PIL preliminare del primo trimestre per la Francia mostrerà una crescita trimestrale dello 1%, che sarebbe lo stesso del precedente. Ciò implica un tasso di crescita annuo di appena lo 0.3%, in calo rispetto allo 0.5% alla fine dello scorso anno. La Francia ha subito una serie di scioperi che hanno ostacolato la produzione, nonostante i prezzi dell'energia più bassi che avrebbero potuto aiutare le imprese a superare i problemi di approvvigionamento.

CPI vs PIL

Nel corso delle prossime ore, ogni stato tedesco riporterà i propri dati mensili sull'IPC. Il mercato potrebbe reagire poiché i dati aiutano a dipingere un quadro di quale sia la situazione dell'inflazione nella più grande economia dell'Eurozona. Ma la Francia lo anticiperà segnalando la sua variazione annuale dell'IPC appena prima dell'apertura del mercato. L'IPC francese dovrebbe rimanere "appiccicoso" al 5.6% rispetto al 5.7% precedente.

La Germania riporterà quindi i dati sul PIL del primo trimestre, che dovrebbero tornare a crescere allo 1% rispetto al -0.4% precedente. Ciò aiuterà il paese a evitare di poco una recessione tecnica, che verrebbe dichiarata se la cifra mancasse abbastanza delle aspettative da cadere in negativo. Il tasso di crescita annuale dovrebbe decelerare precipitosamente allo 0.2% rispetto allo 0.9% registrato nell'ultimo trimestre a causa degli effetti di base, dove il primo trimestre dello scorso anno ha visto la riapertura dell'economia dopo lo sbiadimento della variante Omicron.

Infine, la Germania riporterà il suo numero di inflazione consolidata, che dovrebbe rimanere “appiccicoso” proprio come quello della Francia, ma a un tasso più elevato. La variazione preliminare dell'IPC di marzo in Germania dovrebbe attestarsi al 7.3% rispetto al 7.4% precedente.

Potenziale intervento della BCE

Rapporti recenti affermano che la BCE sta arrivando a una sorta di consenso sull'aumento dei tassi di 25 punti base alla prossima riunione, ma senza toglierne il doppio dal tavolo. Tuttavia, i funzionari avvertono che il maggiore aumento dei tassi avrebbe bisogno di un tasso di inflazione sostanzialmente più elevato per essere giustificato, date le ricadute della situazione bancaria.

Le preoccupazioni generali sulla salute delle banche hanno spinto verso l'alto il costo dei prestiti, che ha l'effetto pratico simile a un aumento dei tassi. Ma i recenti rapporti sugli utili delle principali banche, come BBVA e Deutsche Bank, hanno mostrato che il settore bancario europeo è piuttosto solido. Ciò potrebbe aiutare gli investitori a mantenere la fiducia nelle banche, riducendo i costi di indebitamento, il che a sua volta potrebbe rendere più probabile che la BCE alzerà i tassi dopo la prossima riunione.

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