CAPE EMS BERHAD

Hak Cipta@http://lchipo.blogspot.com/
Ikuti kami di facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

***Penting***Blogger tidak menulis rekomendasi & saran apapun. Semua bersifat pribadi
pendapat dan pembaca harus mengambil risiko sendiri dalam keputusan investasi.

Terbuka untuk melamar: 16/02/2023
Tutup untuk melamar: 27/02/2023
Penentuan harga: 27/02/2023 
Pemungutan Suara: 01/03/2023
Tanggal daftar: 10/03/2023

Modal Saham
Kapitalisasi pasar: RM830.7 juta
Total Saham: 923 juta saham

CARG Industri (2017-2021)
Ekspor global produk E&E: 7.5%
Impor global produk E&E: 7.2%
Perbandingan pesaing industri (laba bersih%)
Cape Group: 7.6% (PE25.28 menggunakan PAT FYE2022)
JHM: 11.5% (PE14.66)
S/B Manufaktur Plexus: 11.1%
Tolok Ukur Elektronik (M) S/B: 12.8%
NationGate Holdings Bhd: 7.8% (PE21.22)
SKP Resources Bhd: 7.5% (PE14.34)
PIE Industrial Bhd: 5.9% (PE18.62)

Lainnya: -4.6% hingga 5.7%

Bisnis (TA 2021)
Penyedia EMS pada layanan manufaktur kontrak untuk layanan manufaktur end-to-end yang memerlukan sumber dan pengadaan suku cadang dan komponen, produksi, perakitan, pengujian, pengemasan hingga pemenuhan pengiriman langsung

Pendapatan menurut Segmen
1. Produk elektronik industri: 58.8%
2. Produk elektronik konsumen: 38.0%
3. Layanan pendukung: 3.2%
Pendapatan menurut Geo
1. Asia Pasifik: 37.8% (Singapura: 30.7%)
2. AS: 55.1%
3. Eropa: 7.1%

Mendasar
1.Pasar: Pasar Utama
2. Harga: RM0.90 (akan mengikuti harga final insti@27/02/2023)
3.P/E: 25.28 @ RM0.0285 (prospek pg27 menggunakan FYE21 PE31.6, kami menggunakan EPS RM0.0356 @ FYE22)
4.ROE (Pro Forma III): 10.06%
5.ROE: 18.07%(FYE2022), 15.49%(FYE2021), 24.86%(FYE2020), 18.17%(FYE2019)
6.Aset bersih: RM0.35
7.Total utang terhadap aset lancar setelah IPO: 0.75 (Utang: 282.094 juta, Aset Tidak Lancar: 230.615 juta, Aset lancar: 377.704 juta)
8. Kebijakan dividen: kebijakan dividen PAT 30%.
9. Status Syariah: –

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, Laba Per Saham, PAT%)
2022 (FPE 30sep, 6bln): RM319.750 juta (Eps: 0.0267),PAT: 7.7%
2021 (TA 31Des): RM344.334 juta (Eps: 0.0285), PAT: 7.6%
2020 (TA 31Des): RM168.261 juta (Eps: 0.0219), PAT: 12.0%
2019 (TA 31Des): RM43.157 juta (Eps: 0.0041), PAT: 8.8%

Arus kas operasi (sebelum pajak) vs PBT
2022: 14.66% (piutang dagang: RM122 juta)
2021: 135% (piutang dagang: RM82 juta)
2020: -7.74% (piutang dagang: RM80 juta)
2019: 405% (piutang dagang: RM54 juta)

Pelanggan utama (2022)
Pelanggan A (AS): 27.1%
Tastar Electronics (SG): 19.8%
Grup perusahaan Airspan: (AS & Inggris): 18.4%
Abad Berikutnya (AS): 12.6%
K&Q (SG): 10.9%
***total 88.8%

Pemegang Saham Utama
Tee Kim Chin: 40.6% (langsung)
Tee Kim Yok: 13.8% (langsung)
Benteng: 16.6% (langsung)

Remunerasi Direksi & Manajemen Kunci untuk FYE2022 (dari Pendapatan & pendapatan lain 2021)
Total remunerasi direktur: RM5.098 juta
remunerasi manajemen kunci: RM1.250 juta – RM1.450 juta
total (maks): RM7.998 juta atau 19.09%

Penggunaan dana
1. Pembangunan Gudang Baru Senai 226 dan pemasangan fasilitas penyimpanan otomatis: 34.1%
2. Menyiapkan fasilitas cleanroom baru dan pembelian jalur produksi otomatis baru untuk operasi EMS: 40.3%
3. Pemasangan sistem pendingin hemat energi: 2.4%
4. Pembelian mesin dan peralatan baru untuk jasa pembuatan die cast terkait: 3%
5. Modal kerja: 13.2%
5. Biaya Pencatatan: 7.0%

Kesimpulan (Blogger tidak menulis rekomendasi & saran. Semua adalah pendapat pribadi dan pembaca harus mengambil risiko sendiri dalam keputusan investasi)
Secara keseluruhan IPO sedikit mahal dengan PE di atas rata-rata industri. Namun, dengan adanya lini produksi baru akan mendorong pertumbuhan pendapatan mereka.

*Penilaian hanya pendapat & pandangan pribadi. Persepsi & perkiraan akan berubah jika ada kuartal baru
rilis hasil. Pembaca mengambil risiko sendiri & harus melakukan pekerjaan rumah sendiri untuk menindaklanjuti setiap triwulan
hasil untuk menyesuaikan perkiraan nilai fundamental perusahaan.